Bitcoin (BTC), de meest gewaardeerde cryptovaluta op basis van de marktkapitalisatie, lijkt eindelijk weer tot leven te zijn gekomen. De munt bevond zich bijna anderhalf jaar in een flauwte nadat ze eind 2017 instortte vanaf recordhoogtes. Nog maar een paar weken geleden werd er minder dan $4.000 per munt geboden. Bitcoin is sterk gestegen en staat op het moment van schrijven boven de $8.000. Het succes van bitcoin trekt andere crypto’s met zich mee, zoals ethereum, XRP, Bitcoin Cash, EOS en litecoin.
Investeerders die vertrouwd zijn met deze zeer volatiele digitale beleggingscategorie zullen zich er waarschijnlijk van bewust zijn dat de nieuwe piek van korte duur kan zijn. Het is dan ook de moeite waard om een stap terug te doen en uit te zoeken wat de oorzaak is van deze beweging.
Drijft de Chinees-Amerikaanse handelsoorlog de cryptoprijzen?
Er is enige speculatie dat het escalerende handelsgeschil tussen China en de VS een rol speelt in het stimuleren van investeerders richting BTC. De risk-off houdingen ten opzichte van aandelen wegens deze globale tegenwind zouden een heropleving van alternatieve valuta’s teweeggebracht kunnen hebben. De steile daling van de wereldwijde aandelen van gisteren zou daarbij hebben bijgedragen aan de impuls van bitcoin.
Lars Seier Christensen, voormalig CEO van Saxo Bank en oprichter van Concordium, heeft geprofiteerd van de handel van BTC. Hij merkt op dat er “een correlatie lijkt te bestaan tussen de toegenomen Chinese handelsspanning en de hogere bitcoin-prijzen. Blijkbaar trekken sommige Chinese investeerders naar bitcoin op momenten dat ze zich zorgen maken over de handelsrelaties tussen de VS en China.”
Hij wijst er ook op dat het totale aandeel van investeerders in de cryptomarkt nu de piek nadert van 60 procent in 2017.
Op de lange termijn blijft Christensen echter sceptisch over de huidige bitcoin-beweging.
"Deze [piek] lijkt meer op een schokbeweging in bitcoin te wijzen en niet zo zeer op een breed opgezette cryptorally. Ik heb mijn twijfels over hoe ver het kan gaan. Ik zou binnen afzienbare tijd een nieuwe BTC-piek [gevolgd door een daling] verwachten, maar het is duidelijk dat de crypto-winter uit de diepvries komt, wat alleen maar goed kan zijn voor de hele industrie.”
In tegenstelling tot velen ziet hij de crypto niet als een “goud 2.0.” Afgezien van de naam heeft bitcoin niet veel aan die status, zegt Christensen. Het enige voordeel is dat van de early adapter, en dat blijft zelden lang bestaan.
Strijd tussen stieren en beren
Alex Mashinsky, CEO van Celsius Network, heeft een andere visie. Hij gelooft dat alle recente activiteiten een kwestie zijn van worstelingen tussen stieren en beren. Zo verwijst hij naar de schermutseling die zich op 1 april voordeed, toen meer dan 500 miljoen dollar aan shortposities in de cryptovaluta werd weggevaagd in een paar uur tijd.
“Sindsdien hebben veel cryptosceptici geprobeerd hun shortposities opnieuw in te nemen tot aan de recente pieken van $7.400, in de overtuiging dat dit gewoon een zoveelste blip is op weg naar nul".
“Wat we de afgelopen weken hebben gezien, zegt Mashinsky, “is een 'wereldwijde stijging', wat erop wijst dat er veel vers kapitaal van over de hele wereld binnenstroomt vanwege FOMO [fear of missing out].”
Anderen schrijven de recente stijging toe aan het feit dat grotere spelers nu posities in de activaklasse innemen. Alex Frenkel van Kin zegt dat de aanhoudende investeringen in crypto door grote durfkapitalisten zoals Andreessen-Horowitz en de technologische reuzen zoals IBM (NYSE: IBM) en Facebook (NASDAQ: FB) de oorzaak zijn van deze recente stijging.
"Deze positieve trend is daardoor logisch. Wij geloven dat we in de toekomst veel consolidatie zullen zien in deze ruimte, en dat veel munten zullen verdwijnen. Als de rook optrekt, zullen we echter een paar crypto’s zien die enorm zijn.”
Zijn de whales in het spel?
Per Wimmer, voormalig Goldman Sachs-bankier en de oprichter van Wimmer Financial LLP, waarschuwde onlangs op kitco.com dat de cryptomarkt “voornamelijk gedomineerd wordt door tien grote walvissen [whales] of particulieren.”
De term whales wordt gebruikt om houders van enorme cryptovaluta-posities te beschrijven.
“Ze zijn enorm groot in de markt en nemen veel ruimte en volume in beslag, dus als je de top 10 of zelfs 50 neemt, heb je al een groot deel van het volume gedekt. Het is tot nu toe te gemakkelijk [voor hen] om de markt te manipuleren."
Wimmer denkt niet dat de grote institutionele spelers die de ruimte betreden nu de meest populaire munten hoger drijven. De toenemende cryptocriminaliteit en hacks van beurzen hebben volgens hem de institutionele beleggers afgeschrikt.
Één of zelfs alle bovengenoemde katalysatoren kunnen de oorzaak zijn van de huidige prijsactie. Wat de oorzaak ook is, het is de moeite waard om te onthouden dat bitcoin en zijn collega’s een geschiedenis hebben van wilde zweepslagen in zowel opwaartse als neerwaartse richting.