Voor de herfinanciering van zijn schulden heeft Valeant Pharmaceuticals (NYSE:VRX) een nieuwe obligatie in dollar op de markt gebracht. Deze draagt een coupon van 8,50% en loopt tot 31/07/2027.
Hij werd uitgegeven aan pari, waarbij de koers in de eerste dagen van de notering op de secundaire markt steeg tot 100,15%. Zodoende kan het jaarlijks rendement op 8,47% berekend worden.
Met deze emissie werd 750 miljoen dollar opgehaald, de obligatie in kwestie is verkrijgbaar in coupures van 2.000 dollar. Het betreft een senior niet-gewaarborgde obligatie die vervroegd kan terugbetaald worden. De eerste call werd vastgelegd in 2022 aan 104,625% van de nominale waarde.
De lening zelf heeft momenteel geen rating bij de grote ratinghuizen, maar Valeant wordt door Standard & Poor’s als een speculatieve emittent beschouwd. Het bedrijf heeft een rating B-.
In de nasleep van de recent gepubliceerde kwartaalcijfers
De aankondiging van de emissie kwam er enkele dagen nadat Valeant de kwartaalcijfers had bekendgemaakt. Die waren beter dan verwacht en stelden de beleggers enigszins gerust.
Het bedrijf liet over de verslagperiode een autonome groei van de omzet met 2% optekenen. Over de eerste 3 maanden van dit jaar kwam de omzet uit op 2 miljard dollar. De winst per aandeel exclusief eenmalige factoren bedroeg 0,89 dollar, waar de analisten op slechts 0,23 dollar hadden gerekend. Valeant deed het dus beduidend beter dan verwacht.
Tevens trok het farmabedrijf de verwachtingen voor het volledige boekjaar op. Er wordt nu gerekend op een omzetcijfer in een vork tusen 8,15 en 8,35 miljard dollar (waar dat voordien maar 8,10 tot 8,30 miljard dollar was) en een bedrijfsresultaat in een vork tussen 3,15 en 3,30 miljard dollar (voordien 3,05 tot 3,20 miljard dollar).