Wat de beleggers vanaf nu op de voet moeten volgen, zijn de Amerikaanse verkiezingen. Wees dus heel aandachtig van nu tot 3 november.
Als er één ding is waar beleggers niet rouwig om hoeven te zijn sedert het presidentschap van Donald Trump, dan is het wel zijn impact op de Beurs. Bij zijn verkiezing in november 2016 noteerde de Dow Jones op 18.888 punten. Sedertdien bleef deze Amerikaanse index almaar stijgen, tot hij in februari van dit jaar met 29.398 punten een recordhoogte bereikte. Dat is een stijging van 55,60% in vier jaar tijd. Wie doet beter? Niemand. Na de duik die de Dow Jones nam tijdens de gezondheidscrisis staat de index ondertussen weer op meer dan 28.000 punten, slechts enkele percenten verwijderd van zijn piek.
Wat wel speciaal is bij de Amerikaanse verkiezingen is dat ze samenvallen met de verkiezingen voor Kamer en Senaat. Dit is ook van belang. Want als Trump herverkozen wordt, maar zijn meerderheid verliest in de Senaat (of ze ook niet terugwint in de Kamer van volksvertegenwoordigers), zal hij zijn beleid, en we moeten het toegeven: dat door veel beleggers als goed wordt beschouwd, niet kunnen verderzetten. De komende weken moeten we dit dus van heel dichtbij volgen.
Maandag: de dag van de derde leeftijd
Deze maandag, 21 september, zullen we de halfjaarresulaten kennen van Orpea (PA:ORP), een Europese leider in de sector van de rust- en verzorgingstehuizen. De oprichter ervan, Jean-Claude Marian, kocht in 1989 een rusthuis, en daarna een tweede, maar de resultaten waren catastrofaal. Tot hij besefte dat er enkel in het high-end segment succes te rapen valt. Dertig jaar later staat Jean-Claude Marian aan het hoofd van een groep die 1.000 vestigingen telt, waarvan een 60-tal in België. Zijn fortuin wordt op 450 miljoen euro geschat. Maandag zal het interessant zijn om te zien wat de impact op de resulaten is geweest van het toch wel beschadigde imago van de sector. En het is maar dat u het weet: Jean-Claude Marian, die nog 7% van Orpea in handen had, heeft al zijn resterende aandelen verkocht... in januari laatstleden! Kon de timing nog beter...?
Dinsdag: wat staat er met de intresten te gebeuren?
Dinsdag bekijken we vanuit macro-economisch perspectief: op die dag brengen de twee landen die het meest de evolutie van de intrestvoeten beïnvloeden, de VS en Duitsland, hun staatsobligaties uit. Het is per toeval dat ze beiden op dezelfde dag hun schuldpapier op twee jaar uitbrengen. Maar verder houden de vergelijkingen dan ook op, want beiden leggen een totaal verschillende 'track record' voor. Het tarief van de Amerikaanse '2 year note' zakte in twee jaar tijd van 2,8% naar 0,15% (de verwachte intrestvoet voor dinsdag), terwijl de intrestvoet van de Duitse '2 year Schatz' negatief blijft: 2 jaar geleden -0,5%, en dinsdag wordt -0,70% verwacht. We moeten ons dus geen illusies maken: zowel aan deze als aan de andere kant van de Atlantische oceaan zijn en blijven de intrestvoeten heel laag. En om u een idee te geven van de huidige situatie: het Zwitserse dagblad Agefi kondigde aan dat de Zwitserse gemeenten de toestemming zouden krijgen om aan een negatieve intrestvoet te lenen.
Woensdag: de goudmijnen
Woensdag (en donderdag) gaan verschillende goudmijnen, zoals BlackRock Mining, Nexus Mining, Jacka Resources, Auroch Mining, Resources Mining enz., hun resultaten voor 2020 bekend maken. Het gele metaal verrichtte wonderen dit jaar: eind december 2019 was een ounce goud 1.557 dollar waard, begin augustus van dit jaar was dat 2.036 dollar (+30%). Dat is een recordhoogte. Maar vaak volgt er na een record een terugslag. Enkele dagen geleden viel de prijs per ounce terug naar 1.693 dollar, wat betekent dat de stijging ten opzichte van eind 2019 nog slechts een kleine 9% bedraagt. In theorie is een stijgende goudprijs interessant voor de mijnen, hun productiekosten blijven namelijk stabiel (of dalen zelfs) en de verkoopprijs (de goudkoers) stijgt. Dit verklaart de mooie vooruitgang die de koersen van de goudmijnen sedert januari konden voorleggen. Toch is voorzichtigheid geboden: vraag raad aan een professional vóór u belegt in goudmijnen.
Donderdag en vrijdag: de grote terugkeer van het vastgoed
De Belg heeft een baksteen in de maag, maar soms doet die baksteen ook het angstzweet uitbreken. De Gereglementeerde Vastgoedvennootschappen (GVV) zijn er het bewijs van. Met uitzondering van WDP (BR:WDPP) en Montea, actief in de logistiek, en Xior en Home Invest, actief in de huisvesting, zagen de GVV's tussen januari en september hun koers de dieperik ingaan: -50% voor Wereldhave (AS:WEHA), -29% voor Befimmo, -8% voor Aedifica enz. Als u een rustige donderdag wil, volg dan de resultaten van Immobel (BR:IMMO). Of voor een rustige vrijdag: die van het Luikse familiebedrijf Moury Construct, moederbedrijf van de GVV Immo Moury (dat terug zijn peil van 1 januari behaalde). Immobel, dat nu geleid wordt door die dekselse Marnix Galle, zag zijn koers in vijf jaar tijd van 45 naar 69 euro opveren. In maart (63 euro) en in juni (58 euro) kregen ze het wel even warm onder de voeten. Nadien kwam alles weer op zijn pootjes terecht, maar 2020 zal geen goed jaar zijn. Normaal gezien zou het echter niet meer dan een dipje mogen zijn voor dit aandeel dat erg in de smaak valt bij lange-termijnbeleggers.
En u, wat is uw mening?
Uit alle voorgaande informatie blijkt dat het de Beurs is die de markt van de geldplaatsingen domineert, dit dankzij de centrale banken die al hun gewicht in de weegschaal werpen om de intrestvoeten laag te houden. Een stijging van die intrestvoeten zal nog lang op zich laten wachten. Allen dus naar de Beurs (en ook beleggingen in obligaties mogen we niet uitsluiten), maar wel nauwgezet rekening houdend met de basisprincipes, zoals diversificatie, en er streng op toezien dat uw keuzes overeenstemmen met uw risicoprofiel en de termijn die u voor ogen hebt.