Krijg 40% korting.
Nieuw! 💥 Krijg ProPicks om te zien welke strategie de S&P 500 met 1,183% heeft overtroffenKORTING van 40% benutten

Een nieuwe obligatie voor Frontier Communications

Gepubliceerd 19-03-2019, 13:53
Geactualiseerd 14-05-2017, 12:45

Frontier Communications (NASDAQ:FTR), dat telecomdiensten levert aan steden, voorsteden en landelijke gebieden in 29 Amerikaanse steden, heeft via de emissie van een nieuwe obligatie 1,65 miljard dollar opgehaald. Maar daar heeft het bedrijf wel een stevige prijs voor mogen betalen.

De nieuwe obligatie loopt tot 2027 en draagt een coupon van 8%. Dat is tevens ook ongeveer het rendement, want deze lening werd aan 100% uitgegeven. In de eerste noteringen op de secundaire markt bleef de koers inderdaad rond de pariprijs schommelen. Aan de huidige koers van 100,50% kan dat rendement op 7,94% berekend worden. Dat is uiteraard een hoog rendement, maar het betreft hier ook een risicovolle obligatie zoals blijkt uit de rating « B » bij Standard & Poor’s. Die rating hoort thuis aan de onderkant van de speculatieve categorie.

De succesvolle operatie bewijst niettemin dat Frontier Communications er nog steeds in slaagt om zich te herfinancieren en zodoende de gemiddelde looptijd van de uitstaande obligaties te verlengen. Het bedrijf sleept nog steeds een grote schuldenberg met zich mee, op 31 december stond de teller op 16,36 miljard dollar.

Het opgehaald bedrag zal gebruikt worden om de obligatie die loopt tot 2021 terug te betalen. Dat Frontier Communications een hoge prijs moest betalen, blijkt uit het feit de coupon hoger is dan die op de lening die nog 2 jaar loopt.

Het rendement van de nieuwe eersterangsgewaarborgde is nochtans lager dan die van de senior niet gewaarborgde 7,125% - 15/01/2023. Dat rendement staat op 23% en dat is natuurlijk nog altijd astronomisch hoog. Nochtans is de koers van deze obligatie gestegen in reactie op de publicatie van de jaarcijfers van Frontier Communications op 26 februari. Bij de publicatie van de cijfers bevestigde het managment van het Amerikaans bedrijf nogmaals het voornemen om het financieel profiel te verbeteren. Vorig jaar werden de schulden al met 400 miljoen dollar teruggedrongen.

Zoals de concurrenten Windstream en CenturyLink (NYSE:CTL) probeert ook Frontier Communications de slabakkende activiteiten in de vaste telefonie te compenseren door gelijkaardige activiteiten over te nemen. Zo werden activiteiten van Verizon (NYSE:VZ) Communications en van AT&T (NYSE:T) in andere delen van de Verenigde Staten overgenomen. Daarnaast worden ook nieuwe bronnen van inkomsten gezocht bij hoge snelheid internet, optische vezelkabels of diensten in de cloud. Wat de schulden natuurlijk nog doet toenemen.

Frontier Communications verwacht voor dit jaar een free cash-flow tussen 575 en 675 miljoen dollar, tegenover 620 miljoen dollar vorig jaar.

Actuele commentaren

Risico Openbaarmaking: Handelen in financiële instrumenten en/of cryptovaluta gaat gepaard met een hoog risico, zoals de kans dat u het volledige of een deel van het geïnvesteerde bedrag verliest. Daarom is deze activiteit niet voor alle beleggers geschikt. De koersen van cryptovaluta zijn zeer veranderlijk en kunnen worden beïnvloed door externe factoren zoals financiële, regelgevings- of politieke gebeurtenissen. Als u op marge handelt, zijn de financiële risico's nog hoger.
Voordat u besluit te handelen in financiële instrumenten of cryptovaluta, moet u volledig op de hoogte zijn van de risico's en kosten die zijn geassocieerd met de handel op financiële markten. U dient hierbij rekening te houden met uw beleggingsdoelen, ervaring en bereidheid om risico te aanvaarden. Win indien nodig het advies van een expert in.
Fusion Media herinnert u eraan dat de gegevens die op deze website worden vermeld niet per definitie geheel actueel of accuraat zijn. De gegevens en koersen op de website zijn niet altijd verstrekt door een markt of beurs, maar kunnen ook afkomstig zijn van marktmakers. Daarom zullen de koersen mogelijk niet accuraat zijn en kunnen zij afwijken van de daadwerkelijke koers op een markt. Het zijn indicatieve koersen die niet geschikt zijn voor handelsdoeleinden. Fusion Media en de partijen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen, aanvaarden geen aansprakelijkheid voor eventuele verliezen of schade als gevolg van uw handelstransacties of uw gebruik van de op deze website vermelde informatie.
Het is verboden de gegevens op deze website te gebruiken, op te slaan, te reproduceren, weer te geven, te wijzigen, versturen of verspreiden zonder expliciete schriftelijke toestemming vooraf van Fusion Media en/of de partij die de gegevens heeft verschaft. Alle intellectuele eigendomsrechten worden voorbehouden door de partijen en/of beurzen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen.
Fusion Media zal mogelijk een vergoeding ontvangen van de adverteerders op de website op basis van uw interactie met hun advertenties.
De Engelse versie van deze overeenkomst is de leidende versie en heeft voorrang bij eventuele discrepanties tussen de Engelse versie en de Nederlandse versie.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Alle rechten voorbehouden.