Het artikel ‘Grondstofbeleggers spinnen garen bij geopolitieke risico's’ dat gisterenmiddag op finanzen.nl verscheen, bracht mij ertoe om weer eens aandacht te schenken aan deze sector van mijn watchlist.
Nitesh Shah, grondstofstrateeg bij ETF Securities geeft in het blog zijn visie over de ontwikkelingen in olie, edel- en industriële metalen en cacao en suiker en stelde dat de afgelopen maand, de mondiale markten sterk beïnvloed door geopolitieke risico’s werden en beleggers hiervan geprofiteerd zouden kunnen hebben.
Twee zaken uit het blog hielden mij bezig. Allereerst, waarom komt Shah nu met zijn visie? Immers, er zijn altijd wel geopolitieke risico’s die kansen en bedreigingen voor beleggers bieden. En, belicht hij in het blog slechts enkele van de ‘commodities’ omdat andere wellicht zijn verhaal ontkrachten?
Wederom, naar mijn mening, een goed voorbeeld van de twijfel die fundamentele bronnen onder beleggers kunnen zaaien. Wellicht werpt de technische analyse en de onafhankelijke ‘price action’ op de grafieken iets meer licht op de zaak.
Mijn oog viel op de grafiek van Soja olie, een grondstof die de visie van Sjah in twijfel trekt.
Hoewel ik bijna nooit trendkanalen teken, heb ik dit ter verduidelijking van de Fase IV waarin Soja olie zich bevindt, voor deze analyse wel gedaan. Fase IV is op 30 november van verleden jaar ingezet, maar pas na de retest van de 50 Moving Average lijn op 5 januari en de uitbraak door de ondergrens van Fase III op 16 januari, van dit jaar bevestigd.
De kruising van de twee Moving Average lijnen op de 25ste en tweede retest van de 50 Moving Average lijn op 1 februari heeft voor veel retail traders het sein betekend om ‘short te gaan’.
Hierna is er op 6 en 7 februari en op 3 en 4 april een duidelijke ‘shake out’ te zien waarbij grote spelers in de markt, of een onverwachte gebeurtenis, de verkopers, die hun stoploss net boven de Moving Average lijn hebben geplaatst, uitstoppen door de prijs boven het Moving Average uit te laten stijgen. Hiermee is het belang van en iets ruimer geplaatste stoploss order maar weer eens aangetoond.
Nu de prijs binnen het trendkanaal van Fase IV blijft en de 50 Moving Average lijn volgens het boekje van de technische analyse als dynamische weerstand fungeert en bovendien de 200 Moving Average lijn naar beneden neigt, wordt het voor mij moeilijk om, in ieder geval voor deze grondstof, de visie van Sjah te omarmen.