Krijg 40% korting.
Nieuw! 💥 Krijg ProPicks om te zien welke strategie de S&P 500 met 1,183% heeft overtroffenKORTING van 40% benutten

Tenneco nettowinst fors omhoog, wat met de obligaties?

Gepubliceerd 07-08-2018 07:59
Geactualiseerd 14-05-2017 12:45

De Amerikaanse specialist in uitlaten en schokdempers Tenneco (NYSE:TEN) maakte onlangs de kwartaalcijfers bekend en dat biedt uiteraard de gelegenheid om nog eens te kijken naar de obligaties van deze emittent.

Op 27 juli kondigde het bedrijf aan dat het tweede kwartaal werd afgesloten met een nettowinst van 50 miljoen dollar, tegenover een verlies van 3 miljoen dollar het jaar voordien. De omzet kwam anderzijds uit op 2,53 miljard dollar, of 9% meer dan tijdens dezelfde periode vorig jaar. In beide gevallen werden de verwachtingen van de analisten lichtjes overtroffen.

In de persmededeling benadrukte het management van deze toeleverancier aan de auto-industrie dat de resultaten ondersteund werden door een stevige vraag naar bedrijfsvoertuigen en naar lichte wagens.

Tenneco, met hoofdzetel in Lake Forest in de staat Illinois, is onder andere gespecialiseerd in katalysatoren, dieselfilters en schokdempers. Belangrijke klanten zijn Caterpillar (NYSE:CAT), Harley-Davidson (NYSE:HOG) en Ford (NYSE:F) Motor. Aan dat lijstje mogen ook Cummins en Jaguar toegevoegd worden na de overname van Federal-Mogul in april laatstleden.

Federal-Mogul was tot dan in handen van Icahn Enterprises (NASDAQ:IEP), het investeringsfonds van de activistische belegger Carl Icahn. Tot deze groep behoren verschillende merken zoals Champion (bougies), Wagner (remsystemen) en Goetze (zuigers).

Versterking van de positie op de Aziatische markten

Naar aanleiding van de publicatie van de interimresultaten wees Tenneco er op dat deze overname met een geschatte waarde van 5,40 miljard dollar op de eerste plaats gericht is op de Aziatische markten, waar nog stevige groei mogelijk is. De overname zou jaarlijks minstens 200 miljoen dollar aan waarde en synergie-effecten moeten toevoegen.

Het bedrijf realiseert momenteel 15% van de omzet in China, tegenover 46% in Noord-Amerika en 30% in Europa. De overname zou in het vierde kwartaal afgerond moeten zijn, waarbij uiteraard rekening moet gehouden worden met de toestemming van de antitrustautoriteiten, de aandeelhouders enzovoort. Tenneco heeft daarna de bedoeling om zich in 2 op te splitsen, waarbij beide bedrijven in 2019 een beursnotering zouden krijgen.

Het eerste bedrijf is Aftermarket & Ride Performance, gespecialiseerd in het chassis (remmen en ophanging), het tweede Powertrain Technology dat zal alles bundelen wat de technologie betreft.

Het voorbije boekjaar realiseerde Tenneco met 32.000 werknemers een omzet 9,30 miljard dollar, tegenover 7,80 miljard dollar met 55.000 werknemers voor Federal Mogul (NS:FEDM).

Op de beurs van New York bedraagt de beurskapitalisatie 2,35 miljard dollar. Over een periode van 12 maanden is de koers met 14% gedaald tot 45,22 dollar.

Obligatiekoersen zijn gestegen

De senior niet-gewaarborgde obligaties van Tenneco worden door Standard & Poor’s als speculatief beschouwd, getuige een rating BB-. Het bedrijf heeft heel wat obligaties uitstaan.

Sinds ons laatste bericht over dit bedrijf twee weken geleden is de koers van de obligatie met nog een looptijd van 8 jaar met 3 basispunten gestegen. Ze noteert nu aan 90% van de nominale waarde, waardoor het jaarlijks rendement 6,75% bedraagt (coupures van 2.000 dollar).

Actuele commentaren

Risico Openbaarmaking: Handelen in financiële instrumenten en/of cryptovaluta gaat gepaard met een hoog risico, zoals de kans dat u het volledige of een deel van het geïnvesteerde bedrag verliest. Daarom is deze activiteit niet voor alle beleggers geschikt. De koersen van cryptovaluta zijn zeer veranderlijk en kunnen worden beïnvloed door externe factoren zoals financiële, regelgevings- of politieke gebeurtenissen. Als u op marge handelt, zijn de financiële risico's nog hoger.
Voordat u besluit te handelen in financiële instrumenten of cryptovaluta, moet u volledig op de hoogte zijn van de risico's en kosten die zijn geassocieerd met de handel op financiële markten. U dient hierbij rekening te houden met uw beleggingsdoelen, ervaring en bereidheid om risico te aanvaarden. Win indien nodig het advies van een expert in.
Fusion Media herinnert u eraan dat de gegevens die op deze website worden vermeld niet per definitie geheel actueel of accuraat zijn. De gegevens en koersen op de website zijn niet altijd verstrekt door een markt of beurs, maar kunnen ook afkomstig zijn van marktmakers. Daarom zullen de koersen mogelijk niet accuraat zijn en kunnen zij afwijken van de daadwerkelijke koers op een markt. Het zijn indicatieve koersen die niet geschikt zijn voor handelsdoeleinden. Fusion Media en de partijen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen, aanvaarden geen aansprakelijkheid voor eventuele verliezen of schade als gevolg van uw handelstransacties of uw gebruik van de op deze website vermelde informatie.
Het is verboden de gegevens op deze website te gebruiken, op te slaan, te reproduceren, weer te geven, te wijzigen, versturen of verspreiden zonder expliciete schriftelijke toestemming vooraf van Fusion Media en/of de partij die de gegevens heeft verschaft. Alle intellectuele eigendomsrechten worden voorbehouden door de partijen en/of beurzen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen.
Fusion Media zal mogelijk een vergoeding ontvangen van de adverteerders op de website op basis van uw interactie met hun advertenties.
De Engelse versie van deze overeenkomst is de leidende versie en heeft voorrang bij eventuele discrepanties tussen de Engelse versie en de Nederlandse versie.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Alle rechten voorbehouden.