De betere economische omstandigheden in Brazilië vertalen zich onder andere in een stijging van de industriële productie, van een lichte daling van de werkloosheid en van een inflatie die langzaam maar zeker evolueert in de richting van de doelstellingen die door de regering werden vooropgesteld. Ook Cosan Overseas Limited heeft geprofiteerd van de economische opleving, zo blijkt uit de interimresultaten die het bedrijf bekendmaakte.
De belangrijkste sectoren waarin het bedrijf actief is, profiteerden van deze economische opleving. Eén en ander stond te lezen in het persbericht dat het management verspreidde. In het derde kwartaal werden op jaarbasis 15% nieuwe lichte voertuigen ingeschreven, terwijl de verkopen van vrachtwagens met 3% stegen. Daardoor stegen de verkopen van allerlei olieproducten en van aardgas.
Cosan Limited is één van de grootste Braziliaanse bedrijven, waarbij de activiteiten geconcentreerd zijn rond 4 grote divisies: Raizen Combustiveis (distributie van brandstof via een netwerk van 6.000 benzinestations onder de merknaam Shell), Raizen Energia (de belangrijkste producent van brandstof uit rietsuiker in Brazilië), Comgas (de grootste distributeur van aardgas in het land) en Moove (één van de belangrijkste spelers op de markt voor smeerolie).
Cosan S/A zag de omzet op jaarbasis met 10% stijgen tot 19,20 Braziliaanse real (+/- 3,37 miljard euro) ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. De Ebitda ging met 28% omhoog naar 1,60 miljard real (+/- 417 miljoen euro), terwijl de nettowinst met 53% toenam tot 500 miljoen real (+/- 130 miljoen euro).
In de verslagperiode werden tevens de schulden verder afgebouwd. Het bedrijf heeft nog voor 9,79 miljard real (+/-2,55 miljard euro) aan schulden uitstaan, of 13% minder dan op hetzelfde tijdstip vorig.jaar. Van die schulden is 53% in Braziliaanse real en 47% in buitenlandse valuta’s. Zo is er bijvoorbeeld de obligatie van Cosan Overseas Limited, een dochter van Cosan S/A.
Vaste coupon van 8,25%
Deze obligatie met vaste coupon van 8,25% werd 7 jaar geleden uitgegeven. Ze kan worden gekocht aan 102,50% van de nominale waarde, waardoor het rendement 8,05% bedraagt. De emittent behoudt zich het recht voor om de obligatie vervroegd terug te kopen aan 100% van de nominale waarde telkens als de coupon wordt uitbetaald. Die uitbetaling gebeurt op kwartaalbasis (dus 4x per jaar). De volgende uitbetaling is 5 februari 2018. Wanneer de call dan wordt uitgeoefend, zal dat gebeuren aan 100% terwijl de koers momenteel op 102,50% staat. Dat zou dus neerkomen op een negatief rendement van 4,41%.
Verkrijgbaar in coupures van 100.000 dollar heeft deze obligatie van het senior niet-gewaarborgde type een rating « BB » bij Standard & Poor’s.