De opwaartse trend bij de perpetual van Südzucker is de afgelopen dagen nog versterkt. De beleggers voelden zich namelijk gerustgesteld door de resultaten die het bedrijf publiceerde. De koers noteert momenteel rond 89%.
Deze perpetual, die een coupon heeft die elk kwartaal aangepast kan worden (momenteel 2,71%), is verkrijgbaar in coupures van 1.000 euro. Volgens de ratinghuizen is het een speculatieve obligatie, ze heeft een rating B+ bij Standard & Poor’s. Dat heeft uiteraard te maken met het achtergesteld karakter van de lening.
Südzucker maakte bekend dat het kwartaal afgesloten op 30 november een operationele winst van 373 miljoen euro te zien gaf en dat was meer dan tijdens het jaar voordien. De omzet was anderzijds licht gedaald op 5 miljard euro.
Volgens sommige waarnemers profiteert het bedrijf van zijn diversificatiestrategie en dan meer bepaald van de sterke vraag naar bio-ethanol. Op die manier worden de zwakke suikerprijzen gecompenseerd.
Zoals ook de branchegenoten wordt dit bedrijf geconfronteerd met een daling van de suikerprijzen sinds Europa in 2017 een einde maakte aan de importquota’s. Sindsdien is de suikerprijs gedaald van 550 naar 270 euro per ton.
De jongste weken lijken de fundamenten onder de markt echter te verbeteren, dit als gevolg van het feit dat de suikercampagne oktober 2019 – september 2020 naar verwachting netto in deficit zal zijn. Wat de prijzen kan ondersteunen.
Fundamentals zien er beter uit
De verbetering van het sentiment op de suikermarkt heeft ook te maken met de gang van zaken in Brazilië en India, 2 grote suikerproducenten. Eerstgenoemd land heeft zijn productie drastisch teruggeschroefd door de voorkeur te geven rietsuiker om te zetten in ethanol.India liet anderzijds een recordopbrengst optekenen tijdens de campagne 2017-2018 dankzij uitzonderlijke weersomstandigheden, maar kan dit jaar niet van dergelijke gunstige omstandigheden genieten. Zodoende zou de productie 20% lager uitkomen.Ook in Thailand zou de oogst overigens 10% lager uitkomen. Europa, dat door een droogtegolf wordt geteisterd, zou volgens Tereos de opbrengsten anderzijds onder het historisch gemiddelde zien uitkomen. Er werd 5% minder aan oppervlakte met suikerbieten beplant.
Wat moeten we weten van Südzucker ?
Met een beurswaarde van bijna 3 miljard euro op de beurs van Frankfurt is Südzucker gespecialiseerd in de transformatie van landbouwgrondstoffen in afgewerkte producten voor menselijk en dierlijk gebruik.
Het bedrijf is eigenaar van verschillende raffinaderijen en fabrieken in Europa, vooral in Oost-Europa. In ons land is de Tiense suikerraffinaderij sinds 1989 eigendom.