Het bedrijf wordt geleid door Jean-Charles Naouri die met een belang van 55,30% via zijn beleggingsvehikel Euris ook de belangrijkste aandeelhouder is. Daarnaast heeft Rallye zowel internationale (16,20% van de aandelen) als Franse (4,60%) grootaandeelhouders.
De holding Rallye bevat drie belangrijke participaties:
=> 51,10% van het kapitaal en 63,70% van de stemrechten van de Franse distributiegroep Casino.
=> 100% van de distributeur van sportartikelen Go Sport ;
=> een beleggingsportefeuille die zich vooral focust op de financiële en de vastgoedsector.
Strategisch belang in Casino
In de portefeuille is het belang in Casino, één van de wereldleiders in de globale voedingssector, van strategisch belang. Dit belang is goed voor niet minder dan 98% van het omzetcijfer in 2016. Volgens de analisten kan het dan ook moeilijk anders of de resultaten van deze Franse distributiegroep zijn van doorslaggevend belang in de resultatenrekening van Rallye.
Op 30 juni bedroeg de totale waarde van de activa die door Rallye in portefeuille worden gehouden 3,132 miljard euro. De 56,71 miljoen aandelen Casino vertegenwoordigden aan een koers van 51,86 euro per stuk een waarde van 2,894 miljard euro. Op de vermelde dag bedroeg het totaal bedrag aan uitstaande schulden 2,89 miljard euro, waardoor de ratio eigen vermogen ten opzichte van de schulden op 1,08 kon berekend worden. Het zal duidelijk zijn dat de evolutie van de beurskoers van Casino rechtstreeks van invloed is op de gang van zaken bij Rallye, het eigen vermogen van de holding en de capaciteit om schulden aan te gaan.
Volgens een rondvraag gedaan door Bloomberg is er momenteel geen enkele analist die een koopadvies geeft voor het aandeel Casino, 3 hebben een advies houden en 2 geven een verkoopadvies. De koers zou volgens deze analisten binnen 12 maanden op 14,40 euro kunnen staan, ten opzichte van ongeveer 16 euro nu.
Uitstaande schulden vooral in de vorm van obligaties
De schulden van Rallye, die op jaarbasis met 39 miljoen euro zijn gedaald, bestaan vooral uit obligaties. Op 30 juni stonden er nog voor een totaal bedrag van 1,829 miljard euro aan obligaties uit. Daarnaast waren er nog bankschulden en privéplaatsingen voor 520 miljoen euro, kredietlijnen voor 413 miljoen euro en schulden op de lopende rekening voor 143 miljoen euro.
Nog altijd op basis van de cijfers van 30 juni bedroeg de gemiddelde looptijd van de obligatieschulden van Rally 3,40 jaar, dit dankzij de emissie van een nieuwe obligatie die loopt tot 2023. Met deze obligatiewerd op 16 mei 2017 350 miljoen euro opgehaald. Ze laat toe dat de obligatie die loopt tot oktober 2018 kan worden terugbetaald. Aan de nieuwe emissie was eenzelfde coupon gehecht als aan degene die volgend jaar afloopt.
De obligatie in kwestie is verkrijgbaar op de secundaire markt aan 102,12% van de nominale waarde. Op basis van een coupon van 4,371% en een looptijd tot 23 januari 2023 kan het rendement op 3,92% worden berekend.
Daarnaast heeft Rallye ook nog een obligatie uitstaan die loopt tot april 2021 met een coupon van 4%. Aan een koers van 103,26% bedraagt het rendement 3%.
