Vaak richten beleggers zich bij het overwegen van een nieuwe investering alleen op hoe de investering op zichzelf zou kunnen gaan bewegen. Ze doen er echter goed aan om niet enkel te kijken naar de investering zelf maar ook naar wat die investering kan betekenen binnen de context van hun algehele portefeuille.
‘Ik kan je vertellen dat wat er toe doet, niet zozeer de individuele investering is, maar hoe die zich verhoudt tot andere beleggingen in je portefeuille’, zo schrijft Michael Gayed, chief investment strategist en mede-portefeuille manager bij Pensioen Partners LLC in een opiniestuk.
‘Dit wordt vaak niet helemaal meegenomen in beleggingsbeslissingen door mensen die hun eigen portefeuille managen of een financieel adviseur hebben. De interactie tussen de investeringen binnen je portefeuille kan er meer toe doen dan hoe een individuele investering op zichzelf presteert’, legt Gayed uit.
Hij vindt dat dit tevens geldt voor beleggingsstrategieën. Volgens Gayed gaat het tegenwoordig enkel nog maar om het kopen en vasthouden van aandelen. Wanneer je dit echter combineert met andere beleggingscategorieën en – strategieën – kan een portfolio het beter doen met daarbij een betere verhouding tussen risico en rendement. ‘In andere woorden: diversificatie doet er nog altijd toe’, zegt Gayed.
Correlatie tussen goud en aandelen
Gayed wil erop wijzen dat er beleggingen zijn die namelijk die niet correleren met anderen. In dit kader kijkt de portefeuillebeheerder naar goud. ‘Goud doet ertoe omdat het historisch gezien niet correleert met macrovariabelen en de aandelenmarkten. ’
Vergelijk je bijvoorbeeld de correlatie tussen de SPDR Gold Trust en de SPDR S&P 500 ETF Trust, dan is de correlatie tussen goud en aandelen telkens anders en kun je dus eigenlijk stellen dat er geen sprake is van een echt consistente relatie tussen de twee, zegt Gayden.
‘Er staat ons een spannend jaar te wachten en voor risicomanagement breekt er mogelijk snel een ‘gouden tijdperk’ aan.’