De Amerikaanse mediareus Comcast (NASDAQ:CMCSA) heeft geen tijd verloren laten gaan. In het kader van de overname van Sky, de grootste Europese groep actief in betaaltelevisie, werd een beroep gedaan op de obligatiemarkten. Met deze overname is een bedrag van 40 miljard dollar gemoeid.
Nauwelijks enkele dagen nadat het bedrijf de biedoorlog tegen 21st Century Fox (NASDAQ:FOX), de grootste Amerikaanse kabeloperator, had gewonnen, gaf Comcast voor een bedrag van 27 miljard dollar aan obligaties uit verdeeld over 12 lijnen. Daarvan hebben 3 variabele rentevoeten met looptijden van 2, 3 en 6 jaar.
De looptijden van de obligaties varieert van 2021 tot 2058, terwijl de coupons zich situeren in een vork van 3,30% tot 4,95%. De omvang van de emissies varieert van 1,50 tot 4 miljard dollar.
Volgens Bloomberg was de interesse voor de plaatsing zo groot dat het mogelijk was om de voorgestelde rendementen iets naar omlaag te trekken. De vraag bedroeg uiteindelijk 88 miljard dollar.
De obligaties in kwestie noteren inmiddels al op de secundaire markt. De obligatie van Comcast Corporation (NASDAQ:CMCSA) met looptijd tot 01/10/2021 kan worden gekocht aan 100% van de nominale waarde, waardoor het rendement op 3,45% berekend kan worden. Ze is verkrijgbaar in coupures van 2.000 dollar. Met deze emissie werd 2 miljard dollar opgehaald.
Het verschil tussen de aankoopprijs en het overnamebedrag zal aangevuld worden via bankkredieten.
CEO Brian Roberts heeft inmiddels de beleggers al gerustgesteld met zijn verklaring dat Comcast vastbesloten is om de huidige ratings te handhaven, zo wist het onafhankelijk onderzoeksbedrijf CreditSights te melden. Fitch heeft een rating A-, bij Moody’s is dat A3 en bij S&P A-.
Met deze operatie belandt Comcast op het lijstje met grootste emittenten van obligaties buiten de financiële sector in de Verenigde Staten. CrediSights raamt de totale uitstaande schulden van Comcast op 108 miljard dollar, tegenover 177 miljard dollar voor AT&T (NYSE:T). Comcast heeft momenteel een beurskapitalisatie van ongeveer 161 miljard dollar.
Comcast zal echter snel zijn schulden moeten afbouwen, zo waarschuwt analist Matt Brill (AS:BRIL) van Invesco. Hij verklaarde aan Barron’s dat hij zich weinig zorgen maakt over deze overname, gezien de groei en de cashflows die Comcast weet te genereren.
De analisten van CreditSights denken dat het bedrijf volgend jaar 10 miljard dollar van zijn cash flow kan gebruiken voor het afbetalen van de schulden. Hun rating voor de obligaties van het bedrijf werd opgetrokken tot ‘Surperformance’, komende van ‘Performance. De upgarding gebeurde na een telefonisch onderhoud van de analisten van CreditSights met het management van Comcast.
Welk aandeel moet u zo snel mogelijk aanschaffen?
De rekenkracht van AI zet de aandelenmarkt op zijn kop. ProPicks AI van Investing.com bestaat uit zes succesvolle aandelenportfolio's, geselecteerd door onze geavanceerde AI. Alleen al in 2024 heeft ProPicks AI twee aandelen geselecteerd waarvan de koers met meer dan 150% steeg, vier aandelen waarvan de koers met meer dan 30% steeg en drie waarvan de koers meer dan 25% steeg. Welk aandeel zal nu omhoog schieten?
Krijg toegang tot ProPicks AI.