Op de beurs van Parijs is de stemming gematigd: terwijl de Dax na de ontspanning in het handelsconflict tussen de VS en China nieuwe hoogtepunten bereikt, blijft de CAC 40 duidelijk achter bij zijn recordhoogte. De belangrijkste reden hiervoor is de luxegoederensector, die met een totaalgewicht van bijna 30 procent in de index sterker lijdt onder de dreigende Amerikaanse invoerheffingen dan andere sectoren. Bedrijven als LVMH (EPA:LVMH), Kering (EPA:PRTP), Hermès en L’Oréal (EPA:OREP) produceren hun luxegoederen voornamelijk in Europa en zouden bij een prijsverhoging van 20 procent in de VS met verliezen moeten rekenen.
LVMH wordt bijzonder hard getroffen
Bijna een kwart van de omzet komt uit de VS, waar het concern naast handtassenfabrieken ook wijnhuizen en distilleerderijen exploiteert. Als LVMH de extra kosten niet aan de klanten doorberekent, zal de winstgevendheid waarschijnlijk aanzienlijk dalen – in het eerste kwartaal daalde de voor prijs- en portefeuille-gecorrigeerde omzet in de sector mode en lederwaren al met drie procent.
Bernard Arnault ziet maart als het keerpunt, nadat het vooruitzicht op hogere invoerrechten en geopolitieke spanningen de zaken hebben vertroebeld. Ook de drankendivisie Moët Hennessy voelt de zwakke vraag in China en de hoge invoerrechten op cognac aldaar. Binnen twee jaar is de beurswaarde bijna gehalveerd, van 450 naar 250 miljard euro.
Gaat het aandeel LVMH verder dalen?
Het is weliswaar juist dat het douanegeschil het aandeel geen goed heeft gedaan, maar de inschatting van Arnault dat maart een keerpunt was, is onjuist. Het aandeel bevindt zich sinds het hoogste punt ooit, dat het in april 2023 bereikte, in een zeer sterke correctie, waarvan het einde echter al in zicht is. Wij gaan ervan uit dat het huidige dieptepunt van 471,25 euro zal worden doorbroken. De ideale omkeerzone ligt tussen 434,30 euro en 401,25 euro. Wij zijn van plan om te kopen.
Hermès daarentegen overtuigt met zijn nichemodel
De extreem dure Birkin- en Kelly-tassen spreken een solvabele klantenkring aan, die zich minder zorgen maakt over prijsverhogingen en economische recessies. Een omzetstijging van 7,2 procent in het eerste kwartaal maakte Hermès onlangs tot het meest waardevolle bedrijf op de beurs van Parijs. Maar we vinden het aandeel momenteel te riskant. Het is zeer sterk gestegen en bevindt zich nu in een vrije val, die nog wel even kan aanhouden.
De geheime winnaar zou L’Oréal kunnen zijn
Het aandeel van L’Oréal heeft ook een zeer sterke correctie doorgemaakt. Wij denken echter dat deze al is beëindigd bij 323,70 euro. We hebben op bevestiging gewacht en op 15 april 2025 hebben we het aandeel gekocht en de aanbeveling aan onze klanten gegeven.
Het aandeel heeft zich precies aan onze prognose gehouden, is sterk gestegen en is waarschijnlijk bezig met het afronden van een nieuwe correctie. Mocht het echter onder € 365,90 dalen, dan verwachten we een voortzetting van de neerwaartse beweging tot de paarse cirkel bij € 359,15 tot € 349,45. Daar verwachten we uiterlijk een duurzame trendbreuk naar boven.
Meer nauwkeurige analyses en winstgevende aanbevelingen van ons vind je op onze website door op de link naast mijn profielfoto te klikken.
Disclaimer/risicowaarschuwing:
De artikelen die hier worden aangeboden zijn uitsluitend bedoeld ter informatie en vormen geen aanbevelingen om te kopen of te verkopen. Ze mogen noch expliciet noch impliciet worden opgevat als een garantie voor een bepaalde koersontwikkeling van de vermelde financiële instrumenten of als een oproep tot actie. De aankoop van effecten houdt risico’s in die kunnen leiden tot het volledige verlies van het belegde kapitaal. De informatie is geen vervanging voor deskundig beleggingsadvies op maat. Er wordt geen aansprakelijkheid aanvaard of garantie gegeven voor de actualiteit, juistheid, geschiktheid en volledigheid van de verstrekte informatie of voor financiële verliezen. Dit zijn uitdrukkelijk geen financiële analyses, maar journalistieke teksten. Lezers die beleggingsbeslissingen nemen of transacties aangaan op basis van de hierin verstrekte informatie doen dit op eigen risico. De auteurs kunnen op het moment van publicatie effecten bezitten van de besproken bedrijven/effecten/aandelen en daarom kan er sprake zijn van belangenverstrengeling.