5 obligaties met een rendement boven 5% in kleine coupures
Oblis | 17.03.2014 14:35
In het huidige klimaat dat gekarakteriseerd wordt door bijzonder lage rentetarieven, heeft Oblis voor u een niet-exhaustieve lijst van vijf obligaties samengesteld, die momenteel een rendement van meer dan 5% bieden.
We enkel obligaties die beschikbaar zijn in kleine coupures uitgekozen, omdat deze meer toegankelijk zijn voor kleinere portefeuilles.
1. Een rendement rond 6% in Nieuw-Zeelandse dollar
Op zoek naar rendement kunnen investeerders in de verleiding komen om posities in te nemen in deviezen die het de laatste tijd minder goed deden op de valutamarkten. De Nieuw-Zeelandse dollar is er hier één van, met een verlies van 6% tegenover de euro in 2013.
Sinds 1 januari heeft de ‘kiwi’ zich echter gestabiliseerd en vertoont sindsdien een positieve evolutie van 2% tegenover de eenheidsmunt.
Onder de verschillende mogelijkheden om te investeren in NZD, heeft de Franse bank BNP Paribas onlangs een lening met een residuele duurtijd van zes jaar (4 december 2019) uitgegeven die een coupon van 5,875% biedt. Deze obligatie kan aangeschaft worden aan 100,35% van de nominale waarde, wat overeenstemt met een jaarlijks rendement van 5,80%. Voor meer informatie over de ‘kiwi-valuta’, nodigen we u uit ons artikel van 6 januari jl. te raadplegen.
2. Crédit Agricole (7,375% - PERP)
Onder de bronnen van hogere opbrengsten vinden we natuurlijk de eeuwigdurende obligaties, waaronder deze uitgegeven door Crédit Agricole. Het rendement van deze obligatie bedraagt 7,30% op basis van een indicatieve prijs van 101% en een coupon van 7,375%. De uitgever verbindt zich ertoe deze laatste op halfjaarlijkse basis uit te keren, meer bepaald op 19 oktober en op 19 april (2 x 3,6875%).
Het rendementsniveau wordt verklaard door het risico dat verbonden is met dit soort financiële activa. De rating van de obligatie is veelzeggend in dit opzicht. Standard & Poor’s geeft deze obligatie een ‘BBB-‘ rating mee, hoewel de uitgever, Crédit Agricole, over een ‘A’ rating beschikt bij het ratingagentschap. Dit is dus een verschil van vier rangen. Waarom?
Standard & Poor’s houdt op deze manier rekening met het statuut van de obligatie die behoort tot de junior achtergestelde schulden. Een direct gevolg hiervan is dat in geval van failliet van de uitgever, de houders van dit activa ná de houders van de senior obligaties komen, maar wel vóór de aandeelhouders. De investeerders eisen dus een passende risicopremie.
De app downloaden
S&P houdt ook rekening met het ‘eeuwigdurende’ aspect van de obligatie, die deze meer risicovol maakt dan een ‘klassieke’ obligatie. Een eeuwigdurende obligatie heeft inderdaad in theorie geen terugbetalingsdatum, zelfs als de uitgever zijn lening vervroegd kan terugbetalen (‘call’). In het onderhavige geval kan Crédit Agricole bij elke uitkering van de intresten zijn lening a pari terugbetalen aan 100% van de nominale waarde.
Met de hier beschouwde obligatie loopt de investeerder ook een wisselkoersrisico verbonden aan de evolutie van de dollar tegenover de euro.
3. Petrobras per 2.000 dollar
Nog steeds in het segment van de leningen uitgedrukt in dollar heeft Petrobras, de grootste petroleummaatschappij van Latijns-Amerika in termen van beurskapitalisatie, een obligatie met vervaldag 27 januari 2021 uitgegeven. Deze biedt momenteel een rendement van 5,33%. De laatste prijzen variëren inderdaad rond de nominale waarde.
De coupon bedraagt 5,375% en wordt halfjaarlijks uitgekeerd. De volgende uitkering van de interesten is zo voorzien op 27 juli 2014. Naast deze gegevens, onderlijnen we ook dat de lening een totale omvang heeft van 5,25 miljard dollar. Ze behoort tot de rang van senior schulden van de petroleumgroep en beschikt over een ‘BBB’ rating, zowel bij Standard & Poor’s als bij Fitch. Moody’s kent een ‘Baa1’ rating toe aan de operatie.
Petrobras (Petroleo Brasileiro) is één van de grootste bedrijven van Brazilië en beschikt over een honderdtal productieplatforms, 16 raffinaderijen, 30.000 kilometer pijpleidingen en meer dan 6.000 tankstations. De bewezen reserves van de petroleummaatschappij bedragen ongeveer 14 miljard vaten petroleum. Dit cijfer zou moeten verdubbelen tijdens de volgende jaren, zo geeft het bedrijf aan op zijn website. Petrobras is aanwezig in 25 landen en stelt 85.065 personen tewerk.
4. Investeren in Australische dollar
Met een rating van ‘AA-‘, heeft Rabobank Nederland enkele weken geleden een lening uitgedrukt in Australische dollar uitgegeven. Verhandeld op de secundaire markt is deze nieuwe obligatie beschikbaar in coupures van 1.000 AUD en biedt een jaarlijkse vaste coupon van 5%. De vervaldag is vastgelegd op 25 februari 2021.
Op basis van de laatste indicatieve prijzen moet men rekenen op een koers rond 99,80% van de nominale waarde, equivalent met een jaarlijks rendement van 5,03%. Wat betreft de uitgever, deze heeft dus een ‘AA-‘ rating, wat de vierde beste rating is in de ‘Investment Grade’ categorie (niet-speculatief. We merken nog op dat de lening behoort tot de senior ongedekte schulden van de Nederlandse bank.
Met de hier beschouwde obligatie neemt de investeerder dus opnieuw een wisselkoersrisico, deze keer verbonden aan de evolutie van de Australische dollar (AUD).
5. Wienerberger AG, een rendement van 5% in euro
Om af te sluiten in euro, is er de eeuwigdurende obligatie uitgegeven door tegelspecialist Wienerberger AG, die verhandelt wordt rond 103,80% van de nominale waarde. De investeerder kan dus rekenen op een rendement op jaarbasis van 5% tot de volgende ‘call’, in het geval dat deze geactiveerd zou worden door de uitgever.
Het prospectus van de obligatie-uitgifte stipuleert inderdaad dat Wienerberger AG tien jaar na de plaatsing ervan, meer bepaald op 9 februari 2017, voor de eerste keer over de mogelijkheid beschikt om zijn lening terug te kopen. Als de uitgever deze eerste ‘call’ niet uitoefent, dan wordt de coupon van de lening variabel en zal dan gelijk zijn aan het Euribor-tarief op 3 maanden, vermeerderd met een premie van 3,25%.
Bijgevolg verandert het betalingsritme van de coupon en deze wordt elke drie maanden uitgekeerd, t.t.z. op 9 mei, 9 augustus, 9 november en 9 februari van elk jaar. In parallel hiermee beschikt de uitgever over de mogelijkheid zijn lening roepen op elk van deze vervaldagen te herroepen.
De uitgifte staat: ‘B1’ genoteerd bij Moody’s. Wienerberger AG, de uitgever zelf, staat op zijn beurt ‘Ba3’ genoteerd (negatieve vooruitzichten) en beschikt sinds 14 december 2012 niet meer over een rating bij Standard & Poor’s.
Handelen in financiële instrumenten en/of cryptovaluta gaat gepaard met een hoog risico, zoals de kans dat u het volledige of een deel van het geïnvesteerde bedrag verliest. Daarom is deze activiteit niet voor alle beleggers geschikt. De koersen van cryptovaluta zijn zeer veranderlijk en kunnen worden beïnvloed door externe factoren zoals financiële, regelgevings- of politieke gebeurtenissen. Als u op marge handelt, zijn de financiële risico's nog hoger.
Voordat u besluit te handelen in financiële instrumenten of cryptovaluta, moet u volledig op de hoogte zijn van de risico's en kosten die zijn geassocieerd met de handel op financiële markten. U dient hierbij rekening te houden met uw beleggingsdoelen, ervaring en bereidheid om risico te aanvaarden. Win indien nodig het advies van een expert in.
Fusion Media herinnert u eraan dat de gegevens die op deze website worden vermeld niet per definitie geheel actueel of accuraat zijn. De gegevens en koersen op de website zijn niet altijd verstrekt door een markt of beurs, maar kunnen ook afkomstig zijn van marktmakers. Daarom zullen de koersen mogelijk niet accuraat zijn en kunnen zij afwijken van de daadwerkelijke koers op een markt. Het zijn indicatieve koersen die niet geschikt zijn voor handelsdoeleinden. Fusion Media en de partijen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen, aanvaarden geen aansprakelijkheid voor eventuele verliezen of schade als gevolg van uw handelstransacties of uw gebruik van de op deze website vermelde informatie.
Het is verboden de gegevens op deze website te gebruiken, op te slaan, te reproduceren, weer te geven, te wijzigen, versturen of verspreiden zonder expliciete schriftelijke toestemming vooraf van Fusion Media en/of de partij die de gegevens heeft verschaft. Alle intellectuele eigendomsrechten worden voorbehouden door de partijen en/of beurzen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen.
Fusion Media zal mogelijk een vergoeding ontvangen van de adverteerders op de website op basis van uw interactie met hun advertenties.