Aandeel van de Week: Tesoro Corp. Downstream
Optie Academy | 24.04.2013 17:23
Deze week zetten we Tesoro als Aandeel van de Week in de schijnwerpers: Tesoro Corporation (TSO) downstream. Deze olieraffinage-onderneming dichten wij een groot neerwaarts potentieel toe: niet upstream, maar downstream derhalve. Temeer onlangs de neklijn van een head&shoulder-toppatroon is doorbroken. De neklijn kan getrokken worden rond $52 werd uitgenomen, waarbij het hoofd (top) rond $60 ligt. De weg ligt derhalve open voor een crash richting $44 of lager.
Tesoro is eigenaar van 7 raffinaderijen in het westen van de Verenigde Staten. Die raffinaderijen hebben een productiecapaciteit van 675.000 vaten ruwe olie per dag. Het bedrijf exploiteert ook 1400 (eigen) merk benzinestations met 595 aan vehikels die de Tesoro, Shell en USA Benzine bevoorraden
In termen van waardering, wordt Tesoro momenteel verhandeld tegen een multiple van een forward P/E van 8,53 en tegen PEG-ratio van 0,70. Het dividend pay-out ratio is mager met slechts 5%. Van de 1 verdiende dollar wordt er dus slechts 5 dollarcent uitgekeerd als dividend. Het aandeel is het afgelopen jaar meer dan 110% gestegen met een piek rond $60.
Crack Spread
Volgens marktvorsers is de huidige crack spread ontwikkeling niet zo gunstig voor raffinaderijen: het afgelopen jaar steeg deze fors. De crack spread geeft de marge weer voor olieraffinaderijen: des te hoger deze spread, des te beter de winstmarge. Kort gezegd, ruwe olie wordt gekocht en daaruit wordt heating oil en gasoline gedistilleeerd.
Tesoro is een Amerikaanse energieproducent met een marktkapitalisatie van bijna $7 miljard wat niet bijzonder groot is. Het dividendrendement bedraagt circa1,6%. Het is de tweede grootste speler op de Amerikaanse natural gasmarkt.
Tijdens onze Masterclasses Opties Advanced in Maarssen op zaterag 25 mei komt onder meer onze checklist om een trade te doen aan bod. Onderstaand een deel van deze checklist die fungeert als kapstok. Toegepast op Tesoro:
Checklist opzetten trades Optie Academy:
- Altijd de chart (grafiek) checken: wat is de trend? Check voortschrijdend gemiddelden (moving averages (ema’s)), zijn er gaps (koershiaten)? Noteer de steun- en weerstandsniveau’s. Tesoro trendeert op de daggrafiek duidelijk neerwaarts na een maandenlange consolidatie, de m.a.’s (10,20,40, 47) zijn neerwaarts gericht en het aandeel noteert eronder. Er is weerstand gevonden bij de m.a.’s. Steun rond $48 en daaronder een pas significante steun rond $40. Weerstand rond $52 zijnde de neklijn, wat in april werd doorbroken.
- Altijd met de trend meehandelen: b.v. positie innemen en bij breakouts positie uitbreiden.
Een shortpositie innemen als het aandeel iets verder stijgt, of nu al rond $51,55 short gaan in anticipatie op een verdere daling richting koersdoel $44.
- Riskmanagement: kijken naar target en stoploss als visie onjuist blijkt te zijn. Inname shortpositie op $51,50 dan stoploss boven $55 plaatsen. Risico is dan $3,50 versus winstpotentieel van $7,50. Koersdoel: minimaal $44. Als je uit je positie wilt en moet: ga dan ook uit de markt en wacht niet tot het ‘ideale’ moment of dat je tot expiratie blijft zitten. Dus boven $55 shortpositie afbouwen.
De app downloaden
Op basis van deze checklist achten wij een shortpositie (a la baisse) in Tesoro dus kansrijk en verantwoord.
Baissestrategie driepoot met opties Tesoro mogelijk
Op Tesoro (TSO) zijn verhandelbare opties voorhanden. Aan de hand van de huidige situatie zouden we dus een baissestrategie opzetten met opties. Zodra wij een optie-affaire gaan opzetten, dan zullen wij dit uiteraard aan u communiceren. Klanten die onze Optie Aanbevelingen volgen, krijgen de berichten uiteraard eerder.
Harry Klip en Jan Robert Schutte
Disclaimer
Het Optie Academy-team heeft (nog) geen positie Tesoro (TSO). De auteurs leveren bijdragen op persoonlijke titel. De informatie op deze website is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.
Handelen in financiële instrumenten en/of cryptovaluta gaat gepaard met een hoog risico, zoals de kans dat u het volledige of een deel van het geïnvesteerde bedrag verliest. Daarom is deze activiteit niet voor alle beleggers geschikt. De koersen van cryptovaluta zijn zeer veranderlijk en kunnen worden beïnvloed door externe factoren zoals financiële, regelgevings- of politieke gebeurtenissen. Als u op marge handelt, zijn de financiële risico's nog hoger.
Voordat u besluit te handelen in financiële instrumenten of cryptovaluta, moet u volledig op de hoogte zijn van de risico's en kosten die zijn geassocieerd met de handel op financiële markten. U dient hierbij rekening te houden met uw beleggingsdoelen, ervaring en bereidheid om risico te aanvaarden. Win indien nodig het advies van een expert in.
Fusion Media herinnert u eraan dat de gegevens die op deze website worden vermeld niet per definitie geheel actueel of accuraat zijn. De gegevens en koersen op de website zijn niet altijd verstrekt door een markt of beurs, maar kunnen ook afkomstig zijn van marktmakers. Daarom zullen de koersen mogelijk niet accuraat zijn en kunnen zij afwijken van de daadwerkelijke koers op een markt. Het zijn indicatieve koersen die niet geschikt zijn voor handelsdoeleinden. Fusion Media en de partijen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen, aanvaarden geen aansprakelijkheid voor eventuele verliezen of schade als gevolg van uw handelstransacties of uw gebruik van de op deze website vermelde informatie.
Het is verboden de gegevens op deze website te gebruiken, op te slaan, te reproduceren, weer te geven, te wijzigen, versturen of verspreiden zonder expliciete schriftelijke toestemming vooraf van Fusion Media en/of de partij die de gegevens heeft verschaft. Alle intellectuele eigendomsrechten worden voorbehouden door de partijen en/of beurzen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen.
Fusion Media zal mogelijk een vergoeding ontvangen van de adverteerders op de website op basis van uw interactie met hun advertenties.