Back to basics: Altice probeert investeerders gerust te stellen
Oblis | 16.11.2017 11:43
Prioriteit voor de afbouw van schulden, geen fusies of overnames meer, en back to basics. Dat is kort samengevat het voornemen van Dennis Okhuijsen, de financiële directeur van Altice (AS:ATCA). Hij reageert daarmee op de vertrouwenscrisis waarin zijn bedrijf zich bevindt.
Okhuijsen liet zelfs doorschemeren dat de verkoop van bepaalde activa tot de mogelijkheden behoort. Hij legde zijn verklaring af op een beleggersmeeting georganiseerd door Morgan Stanley.
h2 Koers in vrije val/h2De tussenkomst van de CFO kwam er nadat de koers van het aandeel Altice op de beurs van Amsterdam verschillende dagen op rij onderuit ging. De neerwaartse spiraal is begonnen op 2 november naar aanleiding van de publicatie van de interimresultaten.
Op basis van de cijfers is het wantrouwen over de strategie van het bedrijf toegenomen. Die strategie is gebaseerd op overnames die werden gefinancierd met schulden.
Ondanks het bericht dat Patrick Drahi opnieuw aan het hoofd van het bedrijf komt, heeft de koers ongeveer 40% van zijn waarde verloren sinds het begin van de maand. De schulden van het bedrijf bedragen momenteel 50 miljard euro, of 5x de Ebitda van het bedrijf.
h2 Ook obligatiekoersen maken slagzij/h2«Altice kondigt maatregelen aan die er in feite niet toe doen. Het belangrijkste probleem van het bedrijf is niet het management, maar een kapitaalstructuur die te wensen overlaat,» zo legde Saeed Baradar, director general van Louis Capital Markets, uit aan Bloomberg.
Ook op de obligatiemarkten is de spanning te snijden. De stijging van de premies om zich in te dekken tegen een default spreekt in dat verband boekdelen. De beleggers vrezen bovendien dat de obligatiekoersen verder zullen dalen. Dat blijkt uit de evolutie van de obligatiekoersen. Bijvoorbeeld:
=> Altice Luxembourg (6,25% - 2025) stond begin november op 111% van de nominale waarde, nu is dat nog 100,17%. Daardoor bedraagt het rendement 6,22%. Deze senior niet-gewaarborgde heeft een rating « B » bij Standard & Poor's.
=> Altice Finco (4,75% - 2028), uitgegeven in oktober, noteert nog aan 97,37% van de nominale waarde, tegenover 102% bij het begin van de maand. Het rendement bedraagt daarom 5,08%. Het betreft een senior niet-gewaarborgde met rating « B- » bij Standard & Poor’s.
Beide obligaties zijn verkrijgbaar in coupures van 100.000 euro.
De app downloaden
Handelen in financiële instrumenten en/of cryptovaluta gaat gepaard met een hoog risico, zoals de kans dat u het volledige of een deel van het geïnvesteerde bedrag verliest. Daarom is deze activiteit niet voor alle beleggers geschikt. De koersen van cryptovaluta zijn zeer veranderlijk en kunnen worden beïnvloed door externe factoren zoals financiële, regelgevings- of politieke gebeurtenissen. Als u op marge handelt, zijn de financiële risico's nog hoger.
Voordat u besluit te handelen in financiële instrumenten of cryptovaluta, moet u volledig op de hoogte zijn van de risico's en kosten die zijn geassocieerd met de handel op financiële markten. U dient hierbij rekening te houden met uw beleggingsdoelen, ervaring en bereidheid om risico te aanvaarden. Win indien nodig het advies van een expert in.
Fusion Media herinnert u eraan dat de gegevens die op deze website worden vermeld niet per definitie geheel actueel of accuraat zijn. De gegevens en koersen op de website zijn niet altijd verstrekt door een markt of beurs, maar kunnen ook afkomstig zijn van marktmakers. Daarom zullen de koersen mogelijk niet accuraat zijn en kunnen zij afwijken van de daadwerkelijke koers op een markt. Het zijn indicatieve koersen die niet geschikt zijn voor handelsdoeleinden. Fusion Media en de partijen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen, aanvaarden geen aansprakelijkheid voor eventuele verliezen of schade als gevolg van uw handelstransacties of uw gebruik van de op deze website vermelde informatie.
Het is verboden de gegevens op deze website te gebruiken, op te slaan, te reproduceren, weer te geven, te wijzigen, versturen of verspreiden zonder expliciete schriftelijke toestemming vooraf van Fusion Media en/of de partij die de gegevens heeft verschaft. Alle intellectuele eigendomsrechten worden voorbehouden door de partijen en/of beurzen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen.
Fusion Media zal mogelijk een vergoeding ontvangen van de adverteerders op de website op basis van uw interactie met hun advertenties.