Analisten verlagen koersdoel Solvay met resultaten op komst
Oblis | 12.04.2022 13:06
Nu de datum voor de publicatie van de resultaten over het eerste kwartaal, gepland voor woensdag 4 mei, nadert, hebben verschillende analisten hun koersdoel voor het aandeel Solvay (BR:SOLB) verlaagd. De koers van Solvay is sinds 1 januari met dubbele cijfers gedaald tot onder de 87 euro.
Credit Suisse heeft zijn koersdoel bijgesteld naar 98 euro tegenover voordien 120 euro, terwijl het advies "superformer" werd gehandhaafd.
Samuel Perry, die voor de Zwitserse bank het aandeel volgt, is echter verre van pessimistisch. Hij verhoogde zelfs zijn prognoses voor de bedrijfswinst lichtjes. Volgens hem is Solvay een van de goedkoopste aandelen in de Europese chemiesector.
Perry rekent op een jaar van groei en herinnerde er aan dat het herstel van de activiteiten post-covid in 2021 traag is verlopen, wat dan weer eerder gunstig is voor het lopende boekjaar.
h2 Onzekerheid over de splitsing van het bedrijf/h2Hoewel het koersdoel werd verlaagd vanwege de lagere waardering voor de branchegenoten, is de analist van Credit Suisse van mening dat de grootste onzekerheid momenteel het gebrek aan details is rond de aangekondigde splitsing van Solvay in twee entiteiten die afzonderlijk zullen worden genoteerd.
Terwijl de markt traditioneel van dit soort operaties houdt, weekte de aankondiging van de splitsing medio maart niet meteen het enthousiasme van beleggers los.
Ter herinnering: Solvay is van plan zijn activiteiten op het gebied van chemische specialiteiten, die een groter groeipotentieel hebben en winstgevender zijn, af te splitsen van de historische activiteiten (natriumcarbonaat, waarin het bedrijf wereldleider is).
De analisten verwachten dat de operatie wel degelijk extra aandeelhouderswaarde zal creëren. De splitsing zal naar verwachting in de tweede helft van 2023 worden afgerond, zodra de goedkeuring van de regelgevende instanties is verkregen.
Over een aantal specifieke elementen heeft het bedrijf echter nog geen details verstrekt. Dat geldt met name over de manier waarop de schulden zullen worden verdeeld, evenals trouwens de bedrijfskosten. Ook wat betreft de vooruitzichten qua winstgevendheid van de twee nieuwe entiteiten tasten we nog in het duister.
De analisten van Citi hadden ook graag meer details gehoord met betrekking tot de verdeling van verplichtingen en voorzieningen. De Amerikaanse bank erkent anderzijds dat het project een belangrijke stap is in het ontsluiten van waarde, ook al roept de operatie op korte termijn meer vragen dan antwoorden op.
De app downloaden
JP Morgan (NYSE:JPM), die het meest optimistisch is over het potentieel van het aandeel (147 euro), merkt op dat entiteiten meer strategische flexibiliteit krijgen om verschillende paden richting waardecreatie te volgen. Afzonderlijk genoteerd kunnen ze ook de interesse wekken van potentiële kopers", aldus de zakenbank.
KBC (BR:KBC) Securities geeft de voorkeur aan dit plan boven een scenario dat de laatste tijd regelmatig werd aangekaart, namelijk de verkoop van de natriumhydroxide activiteiten. Het is een veel efficiëntere manier om aandeelhouderswaarde te creëren, zegt analist Wim Hoste.
h2 Opgelet voor de inflatie/h2UBS, dat zijn verkoopadvies heeft bevestigd en het koersdoel heeft verlaagd van 87 euro naar 83 euro, is van mening dat de inflatie een uitdaging blijft voor de groep.
Ook Deutsche Bank (DE:DBKGn) verlaagde het koersdoel van 135 euro naar 120 euro. Deze bank verwacht in het eerste kwartaal een onderliggende bedrijfswinst van 625 miljoen euro, of een stijging met 7%. Dit dankzij een gunstige prijsmix die de gestegen kosten zou moeten compenseren.
Terwijl de analist van dienst zijn schatting van de winst per aandeel voor 2022-2024 met ongeveer 1% verlaagde, is Deutsche Bank van mening dat de waardering van het aandeel aantrekkelijk blijft. Dit tegen de achtergrond van duidelijke signalen die wijzen op een positieve dynamiek bij het bedrijf.
Solvay sloot 2021 af met een stijging van de nettowinst met 68,3% tot één miljard euro. Voor het lopende jaar verwacht het vlaggenschip van de Belgische industrie een eencijferige omzetgroei en een vrije kasstroom van meer dan 650 miljoen euro.
Ook Jefferies heeft het koersdoel verlaagd van 103 naar 97 euro. Analist Chris Counihan zei dat hij een EBITDA van 596 miljoen euro verwacht, terwijl de onderliggende vraag sterk blijft.
Handelen in financiële instrumenten en/of cryptovaluta gaat gepaard met een hoog risico, zoals de kans dat u het volledige of een deel van het geïnvesteerde bedrag verliest. Daarom is deze activiteit niet voor alle beleggers geschikt. De koersen van cryptovaluta zijn zeer veranderlijk en kunnen worden beïnvloed door externe factoren zoals financiële, regelgevings- of politieke gebeurtenissen. Als u op marge handelt, zijn de financiële risico's nog hoger.
Voordat u besluit te handelen in financiële instrumenten of cryptovaluta, moet u volledig op de hoogte zijn van de risico's en kosten die zijn geassocieerd met de handel op financiële markten. U dient hierbij rekening te houden met uw beleggingsdoelen, ervaring en bereidheid om risico te aanvaarden. Win indien nodig het advies van een expert in.
Fusion Media herinnert u eraan dat de gegevens die op deze website worden vermeld niet per definitie geheel actueel of accuraat zijn. De gegevens en koersen op de website zijn niet altijd verstrekt door een markt of beurs, maar kunnen ook afkomstig zijn van marktmakers. Daarom zullen de koersen mogelijk niet accuraat zijn en kunnen zij afwijken van de daadwerkelijke koers op een markt. Het zijn indicatieve koersen die niet geschikt zijn voor handelsdoeleinden. Fusion Media en de partijen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen, aanvaarden geen aansprakelijkheid voor eventuele verliezen of schade als gevolg van uw handelstransacties of uw gebruik van de op deze website vermelde informatie.
Het is verboden de gegevens op deze website te gebruiken, op te slaan, te reproduceren, weer te geven, te wijzigen, versturen of verspreiden zonder expliciete schriftelijke toestemming vooraf van Fusion Media en/of de partij die de gegevens heeft verschaft. Alle intellectuele eigendomsrechten worden voorbehouden door de partijen en/of beurzen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen.
Fusion Media zal mogelijk een vergoeding ontvangen van de adverteerders op de website op basis van uw interactie met hun advertenties.