Analyse van de eeuwigdurende obligatie van Südzucker per 1.000 euro
Oblis | 04.12.2014 11:41
De prijzen waren half oktober tot onder de 90% van de nominale waarde gezakt, nadat de onderneming een waarschuwing betreffende de resultaten had uitgezonden, en in een context van hoog opgelopen spanningen op de financiële markten. De relatieve kalmte die kan worden waargenomen, moedigt een aantal beleggers klaarblijkelijk aan om zich voor de aankoop van deze waardetitel te plaatsen.
Südzucker wordt desondanks geconfronteerd met de verslechtering van de Europese suiker- en ethanolmarkt. De maatregelen voor de liberalisatie van de productie in Europa, het perspectief van het einde van de quota's in 2017 en de door de Europese Unie goedgekeurde toename van de invoer hebben de suikerprijzen de afgelopen maanden onder druk gezet. De resultaten en de vooruitzichten van de eerste Europese producent hebben hieronder te lijden.
In een communiqué van 9 oktober heeft Südzucker erkend dat de doelstellingen, als gevolg van de verslechtering van de suiker- en ethanolmarkten, moeilijker te bereiken zijn geworden. De onderneming voorziet een daling van de omzet voor het fiscale jaar 2014/2015 tot 7 miljard euro (7.5 miljard het voorgaande jaar). De onderneming verwacht ook een daling van de bedrijfsresultaten tot 200 miljoen euro (622 miljoen voor het voorgaande boekjaar).
Een coupon van vaste en vervolgens variabele waarde
Wij preciseren dat de coupon van de geanalyseerde obligatie op 5,25% komt tot 30 juni 2015. Op die datum beschikt de uitgever over de mogelijkheid om de lening op 100% van de nominale waarde af te lossen. Als de obligatie niet terugbetaald wordt, dan wordt de coupon variabel en zal overeenkomen met het Euribor-tarief op drie maanden verhoogd met 3,10%. Het Euribor-tarief op drie maanden komt momenteel op 0%. De uitgever is niemand anders dan Südzucker International Finance BV, een financiële structuur van Südzucker.
Wij onderstrepen tot slot de volledig achtergestelde en eeuwigdurende aard van de lening, wat weerspiegeld wordt in de beoordelingen die door Moody's ("Ba2") en Standard & Poor's ("BB") zijn toegekend. De onderneming heeft zelf betere noteringen, respectievelijk "Baa2" en "BBB". De coupure voor onderhandeling is 1.000 euro voor een totale uitgegeven waarde van 700 miljoen.
De app downloaden
Handelen in financiële instrumenten en/of cryptovaluta gaat gepaard met een hoog risico, zoals de kans dat u het volledige of een deel van het geïnvesteerde bedrag verliest. Daarom is deze activiteit niet voor alle beleggers geschikt. De koersen van cryptovaluta zijn zeer veranderlijk en kunnen worden beïnvloed door externe factoren zoals financiële, regelgevings- of politieke gebeurtenissen. Als u op marge handelt, zijn de financiële risico's nog hoger.
Voordat u besluit te handelen in financiële instrumenten of cryptovaluta, moet u volledig op de hoogte zijn van de risico's en kosten die zijn geassocieerd met de handel op financiële markten. U dient hierbij rekening te houden met uw beleggingsdoelen, ervaring en bereidheid om risico te aanvaarden. Win indien nodig het advies van een expert in.
Fusion Media herinnert u eraan dat de gegevens die op deze website worden vermeld niet per definitie geheel actueel of accuraat zijn. De gegevens en koersen op de website zijn niet altijd verstrekt door een markt of beurs, maar kunnen ook afkomstig zijn van marktmakers. Daarom zullen de koersen mogelijk niet accuraat zijn en kunnen zij afwijken van de daadwerkelijke koers op een markt. Het zijn indicatieve koersen die niet geschikt zijn voor handelsdoeleinden. Fusion Media en de partijen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen, aanvaarden geen aansprakelijkheid voor eventuele verliezen of schade als gevolg van uw handelstransacties of uw gebruik van de op deze website vermelde informatie.
Het is verboden de gegevens op deze website te gebruiken, op te slaan, te reproduceren, weer te geven, te wijzigen, versturen of verspreiden zonder expliciete schriftelijke toestemming vooraf van Fusion Media en/of de partij die de gegevens heeft verschaft. Alle intellectuele eigendomsrechten worden voorbehouden door de partijen en/of beurzen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen.
Fusion Media zal mogelijk een vergoeding ontvangen van de adverteerders op de website op basis van uw interactie met hun advertenties.