Beleggers eisen meer rendement om te lenen aan Frankrijk
Oblis | 05.01.2017 13:24
De Franse presidentsverkiezingen gaan inderdaad door in een gespannen klimaat, gekenmerkt door een groei die nauwelijks stijgt, een werkloosheidsgraad boven 10%, en een elite die meer en meer aan geloofwaardigheid verliest, wat de kiezers in verleiding brengt om te neigen naar extremen.
De opkomst van het populisme in Europa, meer bepaald verbonden met de migratiecrisis, zet nog meer beleggers aan zich af te vragen of Marine Le Pen niet de volgende zal zijn op de lijst van verrassingen, na de Brexit-stemming, de verkiezing van Donald Trump en de afwijzing van constitutionele hervormingen door de Italianen.
Volgens de laatste peilingen zou de voorzitster van het Front National inderdaad de eerste ronde winnen, om dan duidelijk overtroffen te worden door François Fillon in de tweede ronde. Voor Marine Le Pen is de Republikeinse kandidaat een sterke tegenstrever, omdat hij conservatief rechts belichaamt, en vanwege zijn waarden en positie met betrekking tot de economie, een groot deel van het electoraat van het Front zou kunnen recupereren.
Rendementen op obligaties in stijgende lijn
De onzekerheid en de zenuwachtigheid van de beleggers zorgt ervoor dat de leningstarieven van Frankrijk meer gestegen zijn dan deze van de andere landen van de Eurozone, met een spreiding tussen de waardepapieren op 10 jaar van de Franse en Duitse schatkist die meer dan 20 punten gestegen is sinds de overwinning van Trump. Deze verhoging van de tarieven komt bovendien gelijktijdig met de aankondiging van de ECB van de verlaging van het maandelijkse bedrag van haar actieve aankopen vanaf april e.k.
Het is in deze context dat Frankrijk meerdere miljarden euro gaat uitgeven, en haar obligatielijn 1,75% - 2066 gaat aanvullen. Inwisselbaar per coupure van 1 euro, wordt de obligatie verhandeld rond 93,25%, wat neerkomt op een rendement op jaarbasis van 1,96%. We merken op dat enkel de coupon zal onderworpen worden aan de roerende voorheffing van 30%, terwijl de meerwaarde hiervan gespaard blijft.
Door het bieden van een remuneratie onder de 2% over een periode van bijna 50 jaar kan de Zeshoek zich goedkoop financieren, wat enkele jaren geleden nog een onvoorstelbaar scenario was.
Financieren op lange termijn was trouwens een stijgende tendens tijdens het afgelopen jaar. Enkel in 2016 gaf de eurozone voor 19 miljard schuld uit op meer dan 40 jaar, bijna vijftien keer meer dan het vorige jaar. De appetijt van beleggers voor dit type activa verhoogt trouwens omdat deze laatsten, gezien de zwakke rentetarieven, zich verplicht zien obligaties met langere vervaldata te kiezen om rendement te behalen. Onder de beleggers die verleid werden door deze obligaties, vinden we meer bepaald pensioenfondsen en bepaalde hedge funds terug.
De app downloaden
Er moet opgemerkt worden dat hoewel deze methode van financiering interessant is voor de uitgever, de belegger zich bewust moet zijn dat deze obligaties op lange termijn tot de meest gevoelige behoren in geval van een stijging van de interesttarieven.
Handelen in financiële instrumenten en/of cryptovaluta gaat gepaard met een hoog risico, zoals de kans dat u het volledige of een deel van het geïnvesteerde bedrag verliest. Daarom is deze activiteit niet voor alle beleggers geschikt. De koersen van cryptovaluta zijn zeer veranderlijk en kunnen worden beïnvloed door externe factoren zoals financiële, regelgevings- of politieke gebeurtenissen. Als u op marge handelt, zijn de financiële risico's nog hoger.
Voordat u besluit te handelen in financiële instrumenten of cryptovaluta, moet u volledig op de hoogte zijn van de risico's en kosten die zijn geassocieerd met de handel op financiële markten. U dient hierbij rekening te houden met uw beleggingsdoelen, ervaring en bereidheid om risico te aanvaarden. Win indien nodig het advies van een expert in.
Fusion Media herinnert u eraan dat de gegevens die op deze website worden vermeld niet per definitie geheel actueel of accuraat zijn. De gegevens en koersen op de website zijn niet altijd verstrekt door een markt of beurs, maar kunnen ook afkomstig zijn van marktmakers. Daarom zullen de koersen mogelijk niet accuraat zijn en kunnen zij afwijken van de daadwerkelijke koers op een markt. Het zijn indicatieve koersen die niet geschikt zijn voor handelsdoeleinden. Fusion Media en de partijen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen, aanvaarden geen aansprakelijkheid voor eventuele verliezen of schade als gevolg van uw handelstransacties of uw gebruik van de op deze website vermelde informatie.
Het is verboden de gegevens op deze website te gebruiken, op te slaan, te reproduceren, weer te geven, te wijzigen, versturen of verspreiden zonder expliciete schriftelijke toestemming vooraf van Fusion Media en/of de partij die de gegevens heeft verschaft. Alle intellectuele eigendomsrechten worden voorbehouden door de partijen en/of beurzen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen.
Fusion Media zal mogelijk een vergoeding ontvangen van de adverteerders op de website op basis van uw interactie met hun advertenties.