Casino Guichard stelt teleur, wat met de obligaties Rallye?
Oblis | 22.01.2018 12:50
De beleggers reageerden vorige week negatief op de publicatie van de resultaten van distributiegroep Casino Guichard-Perrachon (PA:CASP). Die negatieve reactie woog ook door op de obligaties van Rallye (PA:GENC), de hoofdaandeelhouder van de keten.
Rallye beschouwt het belang van 51% in Casino Guichard-Perrachon (Casino) als een stragegisch belang. En niet ten onrechte overigens: deze participatie is goed voor 98% van de groepsomzet.
Waarde van de activa versus de schulden
Voor het bedrijf van de zakenman Jean-Charles Naouri zijn de resultaten van distributiegroep Casino dus van doorslaggevend belang. Niet alleen wat de omzet betreft, want de waardering van de aandelen Casino in de portefeuille van Rallye beïnvloedt ook de slagkracht van laatstgenoemde op de financiële markten. Casino bepaalt met andere woorden of Rallye zijn verplichtingen al dan niet kan nakomen.
Op 30 juni, de laatste datum waarvoor cijfers beschikbaar zijn, bedroeg de totale waarde van de activa van Rallye 3,132 miljard euro, met een inbreng van 2,894 miljard euro voor de 56,71 miljoen aandelen Casino in bezit heeft. Die participatie wordt daarmee gewaardeerd op 51,86 euro per aandeel.
Daarnaast heeft Rallye een netto schuld uitstaan van 2,89 miljard euro, waardoor de ratio schulden/activa op 1,80 kan berekend worden. Een daling of een stijging van de beurskoers van Casino heeft dus duidelijk een directe invloed op de schuldenpositie van Rallye of op de kansen om de schuldencovenanten te respecteren.
Het bericht dat Casino de vooruitzichten wat betreft de voedingsdistributie in Frankrijk naar beneden heeft aangepast, is dus geen goed nieuws voor Rallye.
Aandelen en obligaties moeten terrein prijsgeven
De koersdaling van het aandeel Casino op de beurs van Parijs sleurde ook het aandeel Rallye mee.
Op de obligatiemarkten moesten de obligaties van Rallye SA op zijn beurt enkele punten prijsgeven:
=> De obligatie Rallye SA (4,371% - 23/01/2023) noteerde voor de publicatie van de cijfers aan 102%, maar viel terug richting 100,76% na de publicatie van de cijfers. Daardoor bedraagt het rendement nu 4,20%. Deze obligatie gaat nu dinsdag ex-coupon, maar het is mogelijk om ze nu al ex-coupon te kopen.
=> De obligatie Rallye SA (4% - 2/04/2021) viel terug tot 101,80%, tegenover 102,60% voordien. Hier bedraagt het rendement nu dus 3,39%.
De app downloaden
Handelen in financiële instrumenten en/of cryptovaluta gaat gepaard met een hoog risico, zoals de kans dat u het volledige of een deel van het geïnvesteerde bedrag verliest. Daarom is deze activiteit niet voor alle beleggers geschikt. De koersen van cryptovaluta zijn zeer veranderlijk en kunnen worden beïnvloed door externe factoren zoals financiële, regelgevings- of politieke gebeurtenissen. Als u op marge handelt, zijn de financiële risico's nog hoger.
Voordat u besluit te handelen in financiële instrumenten of cryptovaluta, moet u volledig op de hoogte zijn van de risico's en kosten die zijn geassocieerd met de handel op financiële markten. U dient hierbij rekening te houden met uw beleggingsdoelen, ervaring en bereidheid om risico te aanvaarden. Win indien nodig het advies van een expert in.
Fusion Media herinnert u eraan dat de gegevens die op deze website worden vermeld niet per definitie geheel actueel of accuraat zijn. De gegevens en koersen op de website zijn niet altijd verstrekt door een markt of beurs, maar kunnen ook afkomstig zijn van marktmakers. Daarom zullen de koersen mogelijk niet accuraat zijn en kunnen zij afwijken van de daadwerkelijke koers op een markt. Het zijn indicatieve koersen die niet geschikt zijn voor handelsdoeleinden. Fusion Media en de partijen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen, aanvaarden geen aansprakelijkheid voor eventuele verliezen of schade als gevolg van uw handelstransacties of uw gebruik van de op deze website vermelde informatie.
Het is verboden de gegevens op deze website te gebruiken, op te slaan, te reproduceren, weer te geven, te wijzigen, versturen of verspreiden zonder expliciete schriftelijke toestemming vooraf van Fusion Media en/of de partij die de gegevens heeft verschaft. Alle intellectuele eigendomsrechten worden voorbehouden door de partijen en/of beurzen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen.
Fusion Media zal mogelijk een vergoeding ontvangen van de adverteerders op de website op basis van uw interactie met hun advertenties.