Coupon van 5,875% gedurende vier jaar voor nieuwe obligatie groep Auchan
Oblis | 17.04.2024 14:50
Een van de recentste operaties op de primaire markt is die van Elo SACA dat 750 miljoen euro ophaalde. De lening van de groep boven Auchan biedt een genereuze coupon.
Concreet is de nieuwe obligatie Elo SACA vergezeld van een vaste jaarlijkse coupon van 5,875% tot aan de vervaldag op 17 april 2028. De lening in coupures van 100.000 euro kreeg geen rating van Standard & Poor’s.
Kredietrating valt in andere categorie/h2
Emittent Elo SACA (Elo) zelf bezit een BB+ rating (stabiele outlook) bij Standard & Poor’s (S&P). Dat is een (speculatieve) high-yieldrating, maar wel de hoogst mogelijke in die categorie. Tot voor kort had Elo met zijn BBB- rating nog een plaatsje in de investment-gradecategorie. Begin maart bedacht S&P Elo echter met een downgrade van één niveau (van BBB- naar BB+ dus), waardoor het bedrijf in een andere (lagere) categorie terechtkwam. Sindsdien moet de emittent dus iets meer ophoesten als hij fondsen wil ophalen op de obligatiemarkt.
Vastgoedpatrimonium/h2
S&P geeft als redenen een verhoogde schuldgraad, door de doorgevoerde kapitaalsverhoging voor de overname van de Casino-winkels in Frankrijk, en structurele uitdagingen in de detailhandel op de thuismarkt. En het is net door die structurele uitdagingen dat de kredietbeoordelaar de resultaten van 2023 als “zwak” bestempelde. Verder worden ook de economische uitwassen van de oorlog tussen Rusland en Oekraïne aangehaald, de inflatiedruk en de verhoogde rentetarieven die een rem zetten op de rentabiliteit.
Toch viel er ook een pluspunt te noteren. S&P wijst er namelijk op dat Elo over een solide balans beschikt dankzij zijn vastgoedpatrimonium dat is ondergebracht in NIH (New Immo Holding).
Detailhandel, vastgoed en betalingsoplossingen/h2
Elo verenigt eigenlijk drie autonome ondernemingen die complementair functioneren. Vooreerst zijn er de supermarkten en warenhuizen van Auchan Retail. New Immo Holding overkoepelt dan weer de vastgoedpoot van de groep Auchan via twee aparte entiteiten, Foncière Ceetrus en Nhood. Tot slot is er Oney dat betalingsoplossingen en financiële diensten ontwerpt en uitrolt.
Elo is de enige eigenaar van Auchan Retail en NIH, maar bezit slechts 49,9% van Oney. Het saldo is in handen van de bankgroep BPCE. Hoofdaandeelhouder van Elo zelf is de familie Mulliez die ook eigenaar is van de merken Decathlon (sportkledij en –materiaal), Boulanger (huishoudelektro en multimedia) en Adeo (dhz-artikelen).
Uit de laatste jaarresultaten blijkt dat Elo via Auchan Retail, NIH en Oney in 2023 een omzet boekte van 32,9 miljard euro.
De app downloaden
Handelen in financiële instrumenten en/of cryptovaluta gaat gepaard met een hoog risico, zoals de kans dat u het volledige of een deel van het geïnvesteerde bedrag verliest. Daarom is deze activiteit niet voor alle beleggers geschikt. De koersen van cryptovaluta zijn zeer veranderlijk en kunnen worden beïnvloed door externe factoren zoals financiële, regelgevings- of politieke gebeurtenissen. Als u op marge handelt, zijn de financiële risico's nog hoger.
Voordat u besluit te handelen in financiële instrumenten of cryptovaluta, moet u volledig op de hoogte zijn van de risico's en kosten die zijn geassocieerd met de handel op financiële markten. U dient hierbij rekening te houden met uw beleggingsdoelen, ervaring en bereidheid om risico te aanvaarden. Win indien nodig het advies van een expert in.
Fusion Media herinnert u eraan dat de gegevens die op deze website worden vermeld niet per definitie geheel actueel of accuraat zijn. De gegevens en koersen op de website zijn niet altijd verstrekt door een markt of beurs, maar kunnen ook afkomstig zijn van marktmakers. Daarom zullen de koersen mogelijk niet accuraat zijn en kunnen zij afwijken van de daadwerkelijke koers op een markt. Het zijn indicatieve koersen die niet geschikt zijn voor handelsdoeleinden. Fusion Media en de partijen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen, aanvaarden geen aansprakelijkheid voor eventuele verliezen of schade als gevolg van uw handelstransacties of uw gebruik van de op deze website vermelde informatie.
Het is verboden de gegevens op deze website te gebruiken, op te slaan, te reproduceren, weer te geven, te wijzigen, versturen of verspreiden zonder expliciete schriftelijke toestemming vooraf van Fusion Media en/of de partij die de gegevens heeft verschaft. Alle intellectuele eigendomsrechten worden voorbehouden door de partijen en/of beurzen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen.
Fusion Media zal mogelijk een vergoeding ontvangen van de adverteerders op de website op basis van uw interactie met hun advertenties.