De detailhandel is terug: drie aandelen om op in te zetten
Jesse Cohen | 25.05.2018 12:57
Recente berichten over de dood van de detailhandel zijn sterk overtrokken. Het grootste beursverhandelde fonds van de sector, SPDR S&P Retail (NYSE:XRT), wist vorige week zijn hoogste niveau in bijna vier maanden te bereiken.
De sector is de laatste tijd wel degelijk overduidelijk in opmars, ook al waarschuwen analisten herhaaldelijk voor de teloorgang van traditionele fysieke retailers, een gevolg van het 'Amazon-effect' terwijl consumenten meer tijd en geld spenderen aan online winkelen.
Het SPDR S&P Retail Fonds, dat sinds begin april met ongeveer 5% is gestegen, is de meest populaire manier om de hele detailhandelsector te bespelen, omdat het een brede, gewogen index van 84 aandelen in de sector aanbiedt.
Waarom de recente opleving?
Een sterke arbeidsmarkt, een groeiend consumentenvertrouwen en een hoger netto inkomen in de nasleep van Amerikaanse belastingverlagingen ondersteunen het vermogen en de bereidheid van de Amerikaanse consument om geld uit te geven.
"Huishoudens zijn optimistisch gestemd en willen dit nieuwe seizoen spenderen", schreef James Knightley, internationale econoom bij ING (AS:INGA) Bank, in een recente notitie. "De werkgelegenheid neemt toe, de lonen stijgen en belastingverlagingen zorgen ervoor dat de mensen meer geld op zak hebben."
Uit cijfers van het Amerikaanse Ministerie van Handel die op 15 mei werden vrijgegeven bleek dat de Amerikaanse detailhandelomzet in april 0,3% steeg, omdat de grotere koopkracht de stijgende brandstofkosten compenseerde, wat aangeeft dat de consumentenvraag een stevig nieuw kwartaal begon.
Negen van de dertien belangrijkste retailcategorieën toonden vorige maand groei, geleid door de grootste stijging van de omzet in kledingwinkels sinds maart vorig jaar. Ook meubelhandelaren, bouwmaterialenwinkels en warenhuizen deden het duidelijk beter.
De resultaten dragen bij aan de verwachting dat de consumentenbestedingen, het grootste deel van de economie, zullen herstellen van een zwakke periode in het eerste kwartaal.
Een andere factor die de laatste tijd aandelen van detailhandelaren ondersteunt, is de afnemende bezorgdheid over de dreigende uitbraak van een handelsoorglog tussen de Verenigde Staten en China.
De app downloaden
Sinds de mogelijkheid van een handelsoorlog in beeld kwam, stonden de aandelen van de detailhandel onder druk omdat men vreesde dat in China geproduceerde goederen onbetaalbaar zouden worden. Als de Chinese autoriteiten het te duur zouden maken om daar goederen te produceren, zouden Amerikaanse retailers het verschil bij de consument in rekening kunnen gaan brengen.
Maar afgelopen weekend zei Minister Mnuchin van Financiën dat de handelsoorlog tussen de VS en China "on hold" was. Beleggers beschouwden deze opmerkingen als een teken dat de handelsspanningen tussen de twee grootste economieën ter wereld een marktvriendelijke oplossing zouden bereiken.
Ten slotte zorgt een gunstige demografische verschuiving voor rugwind in de sector en stimuleert de consumentenbestedingen. Generatie X en de millennials, die in 2015 ongeveer 70% van de Amerikaanse beroepsbevolking vertegenwoordigden, komen nu in de periode waarin hun inkomens relatief het hoogst zijn.
h2 Drie aandelen die er bovenuit steken
/h2
Aandelen van detailhandelaren trekken momenteel veel belangstelling, waarbij speculanten gokken op een golf van consumentenbestedingen, gedreven door belastingverlagingen en teruglopende handelsspanningen. Deze koopgolf zou zich in het derde kwartaal moeten voortzetten en de weg bereiden voor een opleving in de zomer. Deze opstoot zou veel aandelen van de sector naar meerjarige hoogtepunten kunnen tillen.
Hieronder kijken we naar drie aandelen die de komende maanden beter zullen presteren. Op onze lijst staat een groot warenhuis, een producent van yoga-artikelen en een in winkelcentra gevestigde kledingwinkel voor tieners.
h3 1. Macy's/h3
Na een pessimistisch gestemde markt de afgelopen twee jaar, die velen ertoe bracht de sector volledig af te schrijven, hebben de grote warenhuizen uiteindelijk de bodem bereikt in het vierde kwartaal van 2017, met Macy's (NYSE:M) die de weg terug aanvoert. Het aandeel is tot nu toe over dit jaar 32% gestegen, in contrast met het rendement van 2% van de S & P 500.
Het aandeel kwam op 16 mei meer dan 10% omhoog, de beste dag sinds 17 december 2008, nadat Macy's hoger dan verwachte kwartaal- en omzetcijfers rapporteerde, het resultaat van sterke uitgaven uit internationaal toerisme, een nieuw loyaliteitsprogramma en een breder assortiment aan producten dat in de winkels aangeboden wordt.
Het bedrijf zei dat alle drie divisies - Macy's, Bloomingdale's en Bluemercury - de verwachtingen in het eerste kwartaal van het fiscale boekjaar 2018 overtroffen. "Iedere maand was goed - of zelfs, iedere week", zei Chief Financial Officer Karen Hoguet tijdens een gesprek met analisten. "Iedereen is tevreden."
Dat zette de warenhuisketen ertoe aan om de winstverwachting voor het volledige jaar te verhogen. Chief Executive Officer Jeff Gennette zei na de presentatie dat het bedrijf een groei met dubbele cijfers ziet in zijn online activiteiten, wat goede vooruitzichten schept voor de tweede helft van het jaar.
Macy's heeft onlangs de overname aangekondigd van Story, een in New York gevestigde concept store. Het wil de oprichter van Story, Rachel Shechtman, naar voren schuiven als 'brand experience officer' om de creatieve strategie van het bedrijf vorm te geven. De retailer is ook druk bezig met het installeren van mobiele checkouts op al zijn winkellocaties en voegt een virtual reality winkelervaring toe aan sommige winkels.
Wall Street-firma Susquehanna verhoogde eerder deze week haar rating voor Macy's aandelen van neutraal naar positief en voorspelde dat de detailhandelaar dit belastingjaar een winst boven de verwachting zal rapporteren. "Wij geloven nu dat Macy's een opwaarts potentieel heeft ten opzichte van conservatieve winstverwachtingen als de fundamentele kracht van de huidige initiatieven doorzet, wat een serie van zichzelf overtreffende kwartaalresultaten zou moeten opleveren over 2018," zei analist Bill Dreher maandag in een toelichting.
Dreher verhoogde zijn koersdoel voor de aandelen van Macy van $25 naar $43, wat neerkomt op een stijging van 24% ten opzichte van de slotkoers van maandag.
Hoewel de traditionele detailhandel nog steeds onder druk staat van online retailers als Amazon (NASDAQ:AMZN), laten de resultaten van Macy zien dat er nog steeds veel hoop is voor traditionele verkooppunten naarmate de sector evolueert en zichzelf transformeert.
h3 2. Lululemon/h3
De Canadese fabrikant van sportkleding Lululemon Athletica (NASDAQ:LULU) gedraagt zich de laatste tijd als een echte marktleider en stijgt zelfs op dagen dat de algehele markt zich terugtrekt. Het aandeel, dat verhandeld wordt in de buurt van een historisch hoogtepunt, heeft een stijging van 34% genoteerd sinds het bedrijf op 27 maart overweldigende kwartaalcijfers rapporteerde.
De maker van yoga-uitrusting boekte een verrassend robuuste winst in het vierde kwartaal en voorspelde verdere groei voor het eerste kwartaal, omdat sterke verkoopcijfers van een vernieuwd e-commerceplatform en een omzetsgolf bij permanente en tijdelijke winkels de resultaten opdreven. De volgende winstrapportage is op 31 mei na sluiting van de markt. Analisten verwachten dat het bedrijf 46 cent per aandeel verdiende, bij een omzet van $616,3 miljoen. De gerapporteerde EPS voor hetzelfde kwartaal vorig jaar bedroeg 32 cent bij een omzet van $520,3 miljoen.
Lululemon, dat 'athleisure wear' populariseerde door dure yogakleding voor vrouwen om te zetten in reguliere mode, zet momenteel zijn zoektocht naar een nieuwe CEO voort na het abrupte ontslag in februari van Laurent Potdevin wegens niet nader gespecificeerde beschuldigingen van wangedrag. Glenn Murphy, die voorzitter werd na het vertrek van Potdevin, zei onlangs dat het bedrijf "een aantal geweldige kandidaten" op het oog heeft, maar tot nu toe is er nog geen besluit genomen.
Beleggers lijken zich echter nog niet al te veel zorgen te maken, want de aandelen blijven het beter doen dan de rivalen in de sportkledingsbranche, waaronder Nike (NYSE:NKE) en Under Armor (NYSE:UA).
Wat de toekomst betreft is LULU, van oudsher een merk dat meer op vrouwen is gericht, succesvol geweest met zijn inspanningen om mannelijke klanten te bereiken. Het bedrijf heeft nu een omzetdoelstelling van $1 miljard voor herenkleding (tegen $4 miljard aan totale omzet) rond 2020, wat in de toekomst als een groeimotor zou moeten fungeren.
h3 3. Abercrombie & Fitch/h3
Tienerretailer Abercrombie & Fitch (NYSE:ANF) heeft onlangs een indrukwekkende ommekeer beleefd, nadat het merk uit de gunst raakte bij reguliere klanten en e-commerce en fast-fashion zijn plaats innamen.
Het aandeel, dat in 2017 onder de $10 zakte, heeft een solide comeback gemaakt met een stijging tot bijna $30 een paar maanden geleden. Gisteravond bij het sluiten van de markt werd het verhandeld op $25,45. ANF-aandelen hebben meer dan 21% gewonnen sinds de rapportage op 7 maart van de winst- en omzetcijfers over het vierde kwartaal, die alle verwachtingen overtroffen. Over het lopende jaar is het aandeel ongeveer met 45% gestegen.
De retailer rapporteerde een netto-inkomen van $74,2 miljoen, ofwel $1,05 per aandeel, een stijging van $48,8 miljoen of 71 cent per aandeel ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. De omzet bedroeg $1,19 miljard, een stijging ten opzichte van vorig jaar van $1,04 miljard.
Nog belangrijker is dat de omzet in merkwinkels met 9% groeide, waarbij lifestyle-merk Hollister, dat ANF in eigendom heeft, een stijging van 11% boekte en het gelijknamige kledingmerk 5%. Het was de eerste kwartaalwinst van de keten over 23 kwartalen, teruggaand tot 2011. Deze ommekeer wordt toegeschreven aan Fran Horowitz, de 53-jarige bestuurster die in februari 2017 tot CEO werd benoemd na een succesvolle carrière bij het rode Hollister-logo.
Horowitz maakt opgang met een marketingstrategie die recht tegenover die van Mike Jeffries staat, haar voorganger als CEO. Deze was verantwoordelijk voor het geseksualiseerde imago van het bedrijf. Onder Horowitz lanceerde A&F een genderneutrale lijn voor haar kinderwinkels.
De winkels zijn ook vernieuwd en geïntegreerd met technologie. Het overweldigende parfum, dat vroeger de winkels doordrong, is ook vervangen door een frissere, schonere geur.
De perceptie van klanten van Abercrombie "zijn voor het eerst in verscheidene jaren van negatief naar positief gegaan", zei Horowitz op 7 maart tijdens de winstpresentatie, een positieve ontwikkeling die de komende kwartalen zou moeten doorzetten. De volgende winstrapportage is op 1 juni.
Handelen in financiële instrumenten en/of cryptovaluta gaat gepaard met een hoog risico, zoals de kans dat u het volledige of een deel van het geïnvesteerde bedrag verliest. Daarom is deze activiteit niet voor alle beleggers geschikt. De koersen van cryptovaluta zijn zeer veranderlijk en kunnen worden beïnvloed door externe factoren zoals financiële, regelgevings- of politieke gebeurtenissen. Als u op marge handelt, zijn de financiële risico's nog hoger.
Voordat u besluit te handelen in financiële instrumenten of cryptovaluta, moet u volledig op de hoogte zijn van de risico's en kosten die zijn geassocieerd met de handel op financiële markten. U dient hierbij rekening te houden met uw beleggingsdoelen, ervaring en bereidheid om risico te aanvaarden. Win indien nodig het advies van een expert in.
Fusion Media herinnert u eraan dat de gegevens die op deze website worden vermeld niet per definitie geheel actueel of accuraat zijn. De gegevens en koersen op de website zijn niet altijd verstrekt door een markt of beurs, maar kunnen ook afkomstig zijn van marktmakers. Daarom zullen de koersen mogelijk niet accuraat zijn en kunnen zij afwijken van de daadwerkelijke koers op een markt. Het zijn indicatieve koersen die niet geschikt zijn voor handelsdoeleinden. Fusion Media en de partijen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen, aanvaarden geen aansprakelijkheid voor eventuele verliezen of schade als gevolg van uw handelstransacties of uw gebruik van de op deze website vermelde informatie.
Het is verboden de gegevens op deze website te gebruiken, op te slaan, te reproduceren, weer te geven, te wijzigen, versturen of verspreiden zonder expliciete schriftelijke toestemming vooraf van Fusion Media en/of de partij die de gegevens heeft verschaft. Alle intellectuele eigendomsrechten worden voorbehouden door de partijen en/of beurzen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen.
Fusion Media zal mogelijk een vergoeding ontvangen van de adverteerders op de website op basis van uw interactie met hun advertenties.