De echte reden waarom de olieprijzen stijgen
Ellen R. Wald, Ph.D. | 27.06.2018 13:28
Geschreven in het Engels voor investing.com op 27-06-2018
De olieprijzen stijgen. Dat heeft echter minder te maken met het opvoeren van de olieproductie door de OPEC zoals afgelopen vrijdag aangekondigd, maar meer met niet zo prominente katalysatoren.
Hoewel de olieprijzen flink stegen na de aankondiging van de OPEC eind vorige week, met Brent ruwe olie ongeveer 3% hoger en de Amerikaanse WTI-olie meer dan 4%, wordt de winst in hoofdzaak gevoed door twee specifieke drijfveren:
- De oorspronkelijke verklaring van de OPEC was vaag en bedrieglijk. Vrijdag liet het kartel het voorkomen alsof de productietoename minder groot was dan de markt had verwacht. De OPEC was daar mogelijk toe gedwongen om Iran niet voor het hoofd te stoten.
- Een belangrijke leverancier van Canadese ruwe olie aan de Verenigde Staten, Syncrude, kondigde vrijdag aan dat de uitvoer van ruwe olie van ongeveer 300.000 vaten per dag naar de Verenigde Staten voor de rest van juni en voor geheel juli zal worden stopgezet. Het bedrijf had vorige week problemen met stroomuitval en werkt aan het repareren van defecte transformatoren in zijn vestiging in Alberta.
Een nadere blik op de tijdslijn van de OPEC-verklaring laat zien dat het veelbesproken statement op vrijdag niet meer dan een onvolledige versie van de volledige overeenkomst liet horen. De volgende dag traden vertegenwoordigers van Rusland, Kazachstan, Azerbeidzjan, Oman en andere landen toe aan tafel om te onderhandelen over een bredere overeenkomst over productiequota voor de rest van 2018. Pas toen werd besloten dat de groep de olieproductie zou verhogen. Hoewel technisch gezien een toename van 1 miljoen vaten per dag afgesproken is, verwachten veel analisten dat de toename praktisch gesproken slechts ongeveer 600.000 vaten per dag zal bedragen, omdat sommige landen (zoals Venezuela en Angola) momenteel geen extra productiecapaciteit hebben.
Inderdaad wordt verwacht dat de productiecijfers van Venezuela zullen blijven dalen. De productie op korte termijn van OPEC-lid Libië loopt ook gevaar omdat branden vorige week een vernietigden en de exportcapaciteit met 450.000 vaten verminderden.
Rusland en de OPEC hebben tijdens de bijeenkomst op zaterdag duidelijk gemaakt dat landen met reservecapaciteit de taak hebben om de productie te verhogen om de verloren gegane productie uit Venezuela en andere landen te compenseren. Het Joint Ministerial Monitoring Committee (JMMC) zal die verhogingen toewijzen aan Saoedi-Arabië, Rusland, de Verenigde Arabische Emiraten, Koeweit en andere landen indien nodig.
De app downloaden
Hoewel de Saoedische olieminister Khalid al Falih zei dat het kartel de productie voorzichtig wil opvoeren om de markt niet te overstromen, heeft Saudi-Arabië al aangekondigd dat het in juni 10,8 miljoen vaten per dag zal produceren. Dat zou een recordproductie zijn voor Saoedi-Arabië.
Aramco, het Saoedische staatsoliebedrijf, heeft onlangs bekendgemaakt dat het van plan is in juli 11 miljoen vaten per dag te produceren. Aramco's CEO Amin Nasser verduidelijkte dat het bedrijf, dat in mei 10,01 miljoen vaten per dag produceren . Daarbij moet in gedachten gehouden worden dat de binnenlandse vraag naar olie in Saoedi-Arabië in de zomer altijd sterk stijgt.
Zowel Brent als WTI daalden zondagavond bij opening van de futuresmarkten. Vanwege de uitval van de Syncrude viel WTI echter veel minder scherp dan Brent. Dit heeft de spread tussen Brent en WTI, die eerder in de maand zelfs $10 per vat bedroeg, ingekort.
De uitval van Syncrude betekent dat de prijs van de Canadese referentie, West Canadian Select (WCS), de komende weken zou moeten stijgen. Het werd de laatste tijd met aanzienlijke korting verkocht.
Ook te verwachten valt dat de olieproductie in het Permian Basin (in Texas) terugvalt, omdat sommige bedrijven hun productie verlagen vanwege transportknelpunten. Pioneer Resources (NYSE:PXD) kondigde aan dat het van plan is olieputten in het Permian Basin binnen 4 maanden te sluiten. Waarschijnlijk zullen andere bedrijven volgen, omdat er een gebrek is aan pijpleidingcapaciteit. De algehele groeivoorspelling voor schalie-olie producerende regio's in de VS is nog steeds goed, maar sommige bedrijven zullen op korte termijn worstelen met transportproblemen.
Ondertussen moeten handelaren de situatie met Iran in het oog houden. Dinsdag zette de Amerikaanse regering grote afnemers van Iraanse ruwe, voornamelijk Aziatische landen, onder druk om alle aankopen van Iraanse ruwe olie stop te zetten voordat de sancties in november volledig van kracht worden.
Dat is een aanzienlijk strenger beleid dan dat van de VS in 2012, toen het ontheffingen verleende aan Aziatische importeurs van Iraanse ruwe olie. In 2012 konden de Aziatische markten Iraanse ruwe olie blijven invoeren, op voorwaarde dat ze de ingevoerde hoeveelheden geleidelijk afbouwden. Het huidige beleid zou ervoor kunnen zorgen dat de prijzen voor ruwe olie deze zomer blijven stijgen, zelfs wanneer Saoedi-Arabië, Rusland en andere producenten hun productie opvoeren.
Handelen in financiële instrumenten en/of cryptovaluta gaat gepaard met een hoog risico, zoals de kans dat u het volledige of een deel van het geïnvesteerde bedrag verliest. Daarom is deze activiteit niet voor alle beleggers geschikt. De koersen van cryptovaluta zijn zeer veranderlijk en kunnen worden beïnvloed door externe factoren zoals financiële, regelgevings- of politieke gebeurtenissen. Als u op marge handelt, zijn de financiële risico's nog hoger.
Voordat u besluit te handelen in financiële instrumenten of cryptovaluta, moet u volledig op de hoogte zijn van de risico's en kosten die zijn geassocieerd met de handel op financiële markten. U dient hierbij rekening te houden met uw beleggingsdoelen, ervaring en bereidheid om risico te aanvaarden. Win indien nodig het advies van een expert in.
Fusion Media herinnert u eraan dat de gegevens die op deze website worden vermeld niet per definitie geheel actueel of accuraat zijn. De gegevens en koersen op de website zijn niet altijd verstrekt door een markt of beurs, maar kunnen ook afkomstig zijn van marktmakers. Daarom zullen de koersen mogelijk niet accuraat zijn en kunnen zij afwijken van de daadwerkelijke koers op een markt. Het zijn indicatieve koersen die niet geschikt zijn voor handelsdoeleinden. Fusion Media en de partijen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen, aanvaarden geen aansprakelijkheid voor eventuele verliezen of schade als gevolg van uw handelstransacties of uw gebruik van de op deze website vermelde informatie.
Het is verboden de gegevens op deze website te gebruiken, op te slaan, te reproduceren, weer te geven, te wijzigen, versturen of verspreiden zonder expliciete schriftelijke toestemming vooraf van Fusion Media en/of de partij die de gegevens heeft verschaft. Alle intellectuele eigendomsrechten worden voorbehouden door de partijen en/of beurzen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen.
Fusion Media zal mogelijk een vergoeding ontvangen van de adverteerders op de website op basis van uw interactie met hun advertenties.