De obligatie van de dag: Hema Bondco I BV (6,25% - 2019)
Oblis | 07.08.2015 12:58
De lening van deze populaire en in Nederland welbekende keten is momenteel beschikbaar op 67,85% van de nominale waarde, ver onder de 100% bij de plaatsing op de primaire markt (in juni van vorig jaar).
De obligatie is sinds de uitgifte nooit vooruitgegaan maar heeft twee nogal moeilijke momenten doorgemaakt: de eerste in oktober van vorig jaar en de tweede niet zo lang geleden, in juli van dit jaar.
Deze duikvlucht is verklaarbaar door de resultaten van de onderneming. Maar dat niet alleen.
In oktober van vorig jaar heeft dit Nederlandse warenhuis kwartaalresultaten gepubliceerd die de negatieve invloed hadden ondergaan van de inrichtingwerkzaamheden in de winkels en van de groeiende concurrentie van de e-handel.
Begin juli volgde een nieuwe teleurstelling. De Nederlandse distributeur had een EBITDA aangekondigd van 7.6 miljoen euro aan het einde van de eerste fiscale periode die op 3 mei is afgesloten en die een aanzienlijke daling vertoonde in vergelijking tot de gerealiseerde 11.6 miljoen van een jaar eerder. De omzet vertoonde een (lichte) stijging van 2% naar 264.4 miljoen (256 miljoen). De netto schuldenlast was vastgesteld op 701.2 miljoen euro.
Maar Hema had ook aangekondigd dat zij nog konden beschikken over 16.3 miljoen euro van een kredietlijn die ter hoogte van 60 miljoen gebruikt was. De onderneming voegde eraan toe dat zij, om de liquiditeiten te ondersteunen, een extra kredietfaciliteit van 25 miljoen euro hadden gecontracteerd met een "hogere prioriteitsrang" (super senior secured) dan de obligaties. De beleggers hebben deze laatste aankondiging duidelijk slecht ontvangen en hun risicopremie als gevolg daarvan aangepast, wat een plotselinge daling van de koers heeft veroorzaakt.
De app downloaden
Handelen in financiële instrumenten en/of cryptovaluta gaat gepaard met een hoog risico, zoals de kans dat u het volledige of een deel van het geïnvesteerde bedrag verliest. Daarom is deze activiteit niet voor alle beleggers geschikt. De koersen van cryptovaluta zijn zeer veranderlijk en kunnen worden beïnvloed door externe factoren zoals financiële, regelgevings- of politieke gebeurtenissen. Als u op marge handelt, zijn de financiële risico's nog hoger.
Voordat u besluit te handelen in financiële instrumenten of cryptovaluta, moet u volledig op de hoogte zijn van de risico's en kosten die zijn geassocieerd met de handel op financiële markten. U dient hierbij rekening te houden met uw beleggingsdoelen, ervaring en bereidheid om risico te aanvaarden. Win indien nodig het advies van een expert in.
Fusion Media herinnert u eraan dat de gegevens die op deze website worden vermeld niet per definitie geheel actueel of accuraat zijn. De gegevens en koersen op de website zijn niet altijd verstrekt door een markt of beurs, maar kunnen ook afkomstig zijn van marktmakers. Daarom zullen de koersen mogelijk niet accuraat zijn en kunnen zij afwijken van de daadwerkelijke koers op een markt. Het zijn indicatieve koersen die niet geschikt zijn voor handelsdoeleinden. Fusion Media en de partijen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen, aanvaarden geen aansprakelijkheid voor eventuele verliezen of schade als gevolg van uw handelstransacties of uw gebruik van de op deze website vermelde informatie.
Het is verboden de gegevens op deze website te gebruiken, op te slaan, te reproduceren, weer te geven, te wijzigen, versturen of verspreiden zonder expliciete schriftelijke toestemming vooraf van Fusion Media en/of de partij die de gegevens heeft verschaft. Alle intellectuele eigendomsrechten worden voorbehouden door de partijen en/of beurzen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen.
Fusion Media zal mogelijk een vergoeding ontvangen van de adverteerders op de website op basis van uw interactie met hun advertenties.