De obligaties Air Berlin op een historisch hoogtepunt
Oblis | 29.01.2015 10:44
Op dinsdag van deze week was de lening met een maturiteit op 19 mei 2019 van de Duitse luchtvaartmaatschappij beschikbaar op 104% van de nominale waarde. Het rendement bereikt 5,68% op basis van een coupon van 6,75%. Dat niveau van rendement had men sinds september van vorig jaar niet meer gezien.
Onderwijl zorgt de obligatie voor koude rillingen bij de beleggers i.v.m. de transacties die afgelopen oktober hebben plaatsgevonden tegen een koers van om en nabij de 94% van de nominale waarde. De schuldeisers waren ongerust wat betreft de consequenties in verband met het verbod op codedeling met Etihad Airways, of ook de verspreiding van de Ebola-virus, dat alles met de correctie van de markt "High Yield" op de achtergrond.
De waardetitel vertoont sinds half december een goede stijgende lijn. Er zijn meerdere elementen die deze opleving kunnen verklaren.
Enerzijds is er de duikvlucht van de aardolieprijzen, die te zijner tijd de brandstofrekening van deze Duitse onderneming zal beïnvloeden. De experts schatten dat de scherpe daling van de prijs van het zwarte goud vooral een voordeel is voor de low-cost maatschappijen. Zij zullen hier in principe van profiteren om hun agressieve tariefbeleid te consolideren en meer marktaandeel in de wacht te slepen.
De app downloaden
Air Berlin heeft overigens het voordeel van een gunstige context voor de obligaties "High Yield", na de aankondiging van de ECB over een terugkoopprogramma van de obligaties "Investment Grade" van 60 miljard euro per maand. De rendementen van de beter genoteerde obligaties zouden in principe nog verder naar beneden worden getrokken. De beleggers zouden hierdoor in de verleiding kunnen komen om hun blootstelling aan riskantere waardetitels te vergroten, in ruil voor een beter rendement.
Ondanks een context die a priori gunstig is, heeft Air Berlin te kampen met specifieke risico's. Wij herinneren u er bijvoorbeeld aan dat de problematiek van de codedeling met de voornaamste aandeelhouder Etihad Airways slechts een voorlopige oplossing heeft gevonden.
De luchtvaartmaatschappij bevindt zich overigens nog steeds in een gevoelige financiële situatie, zoals aangegeven bij de bekendmaking van de laatste kwartaalresultaten. Er staan dan ook nieuwe kostreducties en herstructureringsmaatregelen op het programma.
De harmonisering van de vloot vertegenwoordigt ook een uitdaging. Air Berlin heeft kort geleden, onder de aanzet van de voornaamste aandeelhouder Etihad (29,21% van het kapitaal), de aankoop van 14 Airbus A320 van Alitalia aangekondigd. Deze operatie vindt plaats in het kader van een versnelling van de uniformisering van de vliegtuigen in de portefeuille. Maar de maatschappij uit Abu Dhabi, die overigens 49% van de Italiaanse maatschappij in bezit heeft, hoopt vooral dat dit initiatief financieel voor beide vervoerders winstgevend zal zijn.
Le low cost a gagné la guerre du ciel
Regain de tension sur les marchés, le point sur l’obligataire
Air Berlin : trafic en hausse de 0,6%, Stuttgart renforcé
Etihad reconstruit Alitalia à son image
- See more at: http://www.oblis.be/nl/news/2015/01/28/obligaties-air-berlin-historisch-hoogtepunt-533462#sthash.l3QBkGzE.dpuf
Handelen in financiële instrumenten en/of cryptovaluta gaat gepaard met een hoog risico, zoals de kans dat u het volledige of een deel van het geïnvesteerde bedrag verliest. Daarom is deze activiteit niet voor alle beleggers geschikt. De koersen van cryptovaluta zijn zeer veranderlijk en kunnen worden beïnvloed door externe factoren zoals financiële, regelgevings- of politieke gebeurtenissen. Als u op marge handelt, zijn de financiële risico's nog hoger.
Voordat u besluit te handelen in financiële instrumenten of cryptovaluta, moet u volledig op de hoogte zijn van de risico's en kosten die zijn geassocieerd met de handel op financiële markten. U dient hierbij rekening te houden met uw beleggingsdoelen, ervaring en bereidheid om risico te aanvaarden. Win indien nodig het advies van een expert in.
Fusion Media herinnert u eraan dat de gegevens die op deze website worden vermeld niet per definitie geheel actueel of accuraat zijn. De gegevens en koersen op de website zijn niet altijd verstrekt door een markt of beurs, maar kunnen ook afkomstig zijn van marktmakers. Daarom zullen de koersen mogelijk niet accuraat zijn en kunnen zij afwijken van de daadwerkelijke koers op een markt. Het zijn indicatieve koersen die niet geschikt zijn voor handelsdoeleinden. Fusion Media en de partijen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen, aanvaarden geen aansprakelijkheid voor eventuele verliezen of schade als gevolg van uw handelstransacties of uw gebruik van de op deze website vermelde informatie.
Het is verboden de gegevens op deze website te gebruiken, op te slaan, te reproduceren, weer te geven, te wijzigen, versturen of verspreiden zonder expliciete schriftelijke toestemming vooraf van Fusion Media en/of de partij die de gegevens heeft verschaft. Alle intellectuele eigendomsrechten worden voorbehouden door de partijen en/of beurzen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen.
Fusion Media zal mogelijk een vergoeding ontvangen van de adverteerders op de website op basis van uw interactie met hun advertenties.