Een rendement van 5,54% per 1.000 dollar voor de lening van AngloGold
Oblis | 30.09.2014 19:35
De prijs van de lening is een uiting van de teleurstelling van de obligatiehouders, nadat de derde goudproducent op wereldniveau het herstructureringsplan heeft laten varen.
Deze Zuid-Afrikaanse onderneming in de goudproductie had begin september aangekondigd dat het de bedoeling was om het bedrijf te splitsen in twee eenheden: de ene met de Zuid-Afrikaanse activa en de andere met de internationale activa. De goudproducent was tevens van plan om het kapitaal met 2.1 miljard dollar te verhogen (of wel met een derde van de beurskapitalisatie op dat moment) om de schuldenlast te verlichten.
De publicatie van deze maatregelen had de prijs van de geanalyseerde obligatie ondersteund, waardoor deze naar de 100% van de nominale waarde was gegaan.
Maar het Zuid-Afrikaanse bedrijf werd snel gedwongen om dit plan te laten varen, als gevolg van de woede van een aantal van de grootste aandeelhouders, waaronder John Paulson, die via het hedge-fund Paulson & Co. 6,6% van het kapitaal in bezit heeft. De afwezigheid van toegevoegde waarde als gevolg van de splitsing en het verwaterende effect van de kapitaalverhoging werd door alle betrokkenen betreurd.
De Zuid-Afrikaanse groep denkt er nu over om bepaalde mijnen te verkopen. "Maar activa van de hand doen in de huidige context, met goudprijzen die sinds het begin van 2013 met 27% zijn gedaald, zal moeilijk worden," waarschuwt Jon Brager, kredietanalist bij Hermes Fund Managers. En meerdere analisten voegen eraan toe dat een nieuwe daling van de goudkoers de financiële ratio's van de onderneming zal verslechteren en de capaciteit om op de markten te lenen nadelig zal beïnvloeden.
Bij Moody's schat men in dat AngloGold de juiste maatregelen zal weten te treffen om de schuldratio's in bedwang te houden en de liquiditeiten op een aanvaardbaar niveau te houden. "Met de tegenwind die op het gebied van de goudprijzen wordt ondervonden verwachten wij, dat AngloGold de nodige maatregelen zal treffen."
De mijngroep staat genoteerd met "Baa3" bij Moody's, de laatste positie van de "Investment Grade". Bij Standard & Poor's is de beoordeling "BB+", het beste niveau van het segment "High Yield" (speculatief). De lening onder ons vergrootglas bevindt zich op hetzelfde niveau op de schaal van de noteringen bij Standard & Poor's. Wij preciseren voorts dat de beleggers tevens een wisselkoersrisico moeten aanvaarden, want de obligatie is in dollar.
De app downloaden
AngloGold Unwanted U-Turn Has Market Awaiting Asset Sales
AngloGold Ashanti renonce à se diviser
/h2
Handelen in financiële instrumenten en/of cryptovaluta gaat gepaard met een hoog risico, zoals de kans dat u het volledige of een deel van het geïnvesteerde bedrag verliest. Daarom is deze activiteit niet voor alle beleggers geschikt. De koersen van cryptovaluta zijn zeer veranderlijk en kunnen worden beïnvloed door externe factoren zoals financiële, regelgevings- of politieke gebeurtenissen. Als u op marge handelt, zijn de financiële risico's nog hoger.
Voordat u besluit te handelen in financiële instrumenten of cryptovaluta, moet u volledig op de hoogte zijn van de risico's en kosten die zijn geassocieerd met de handel op financiële markten. U dient hierbij rekening te houden met uw beleggingsdoelen, ervaring en bereidheid om risico te aanvaarden. Win indien nodig het advies van een expert in.
Fusion Media herinnert u eraan dat de gegevens die op deze website worden vermeld niet per definitie geheel actueel of accuraat zijn. De gegevens en koersen op de website zijn niet altijd verstrekt door een markt of beurs, maar kunnen ook afkomstig zijn van marktmakers. Daarom zullen de koersen mogelijk niet accuraat zijn en kunnen zij afwijken van de daadwerkelijke koers op een markt. Het zijn indicatieve koersen die niet geschikt zijn voor handelsdoeleinden. Fusion Media en de partijen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen, aanvaarden geen aansprakelijkheid voor eventuele verliezen of schade als gevolg van uw handelstransacties of uw gebruik van de op deze website vermelde informatie.
Het is verboden de gegevens op deze website te gebruiken, op te slaan, te reproduceren, weer te geven, te wijzigen, versturen of verspreiden zonder expliciete schriftelijke toestemming vooraf van Fusion Media en/of de partij die de gegevens heeft verschaft. Alle intellectuele eigendomsrechten worden voorbehouden door de partijen en/of beurzen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen.
Fusion Media zal mogelijk een vergoeding ontvangen van de adverteerders op de website op basis van uw interactie met hun advertenties.