Euro-obligatie Afflelou 4,26% 2026 krijgt beter vooruitzicht van Fitch Ratings
Oblis | 04.02.2022 11:49
De obligatie van opticien Afflelou SAS (ST:SAS) met een restduur van vier jaar veert op. Dit komt ongetwijfeld doordat de obligatiehouders op de hoogte zijn van de positieve commentaren van een ratingbureau.
Nadat ze eind januari was teruggevallen tot ongeveer 98,8% van de nominale waarde, lijkt de obligatie nu duidelijk op weg om enige terreinwinst te boeken. Ze wordt momenteel namelijk verhandeld aan circa 99,327% van de nominale waarde (zie grafiek). De lening in coupures van 100.000 euro biedt zodoende een rendement van 4,42%, rekening houdend met een coupon van 4,25% en een uiterste vervaldag op 19 mei 2026. Een hoog rendement dus, maar daar hoort wel een "B2" rating bij Moody's bij, "B" bij Standard & Poor's en "B+" bij Fitch. Die drie ratings vallen allemaal in de speculatieve of high-yieldcategorie.
h2 Fitch "stabiliseert" de rating/h2Fitch bevestigde enkele dagen geleden (op 27 januari) de "B+" rating voor de lening. Opmerkelijk: het vooruitzicht bij de lening werd in de hoogte bijgesteld van "negatief" naar "stabiel". Hiermee is het spook van een mogelijke downgrade van de rating verdreven.
"De herziening van het vooruitzicht is een weerspiegeling van het herstel van de onderneming in 2021", zegt Fitch Ratings en dit "ondanks de gedeeltelijke sluitingen van de winkels tijdens de opeenvolgende lockdowns. Daarnaast werd er een positieve cashpositie gegenereerd waardoor er weer wat liquide middelen op overschot zijn". Dit zorgt ervoor dat "het bedrijf zijn schulden kan afbouwen nadat die in 2022 een piekhoogte bereikt hadden", voegt de kredietbeoordelaar er nog aan toe. We onthouden ook dat Afflelou op 26 januari de obligatie in kwestie met 50 miljoen euro verhoogde om een dividend voor de aandeelhouders te financieren...
h2 "Duurzaam commercieel model"/h2Fitch voegt er tevens aan toe dat de "B+" rating in lijn ligt met het "duurzame commercieel model" van Afflelou dat slechts in beperkte mate kwetsbaar is voor de pandemie en vlot in staat is zich te herstellen. Het agentschap wijst ook op de grote naambekendheid van het merk en de leiderspositie die het inneemt op zijn belangrijkste markt als stabiliserende elementen voor hun business.
De groep Afflelou is een van de grote merken op de markt van (zonne)brillen, lenzen en gehoorapparaten. Het bedrijf heeft zich hoofdzakelijk in Frankrijk en Spanje ontwikkeld via een netwerk van franchisewinkels.
De app downloaden
Uit de laatst beschikbare jaargegevens blijkt dat het merk in het boekjaar dat op 31 juli 2021 werd afgesloten een omzet van 843,6 miljoen euro realiseerde. Het grootste deel van dat resultaat werd in Frankrijk behaald: 657,4 miljoen. Daarna volgt Spanje met 124,6 miljoen, nog andere landen waren goed voor 61,6 miljoen.
Handelen in financiële instrumenten en/of cryptovaluta gaat gepaard met een hoog risico, zoals de kans dat u het volledige of een deel van het geïnvesteerde bedrag verliest. Daarom is deze activiteit niet voor alle beleggers geschikt. De koersen van cryptovaluta zijn zeer veranderlijk en kunnen worden beïnvloed door externe factoren zoals financiële, regelgevings- of politieke gebeurtenissen. Als u op marge handelt, zijn de financiële risico's nog hoger.
Voordat u besluit te handelen in financiële instrumenten of cryptovaluta, moet u volledig op de hoogte zijn van de risico's en kosten die zijn geassocieerd met de handel op financiële markten. U dient hierbij rekening te houden met uw beleggingsdoelen, ervaring en bereidheid om risico te aanvaarden. Win indien nodig het advies van een expert in.
Fusion Media herinnert u eraan dat de gegevens die op deze website worden vermeld niet per definitie geheel actueel of accuraat zijn. De gegevens en koersen op de website zijn niet altijd verstrekt door een markt of beurs, maar kunnen ook afkomstig zijn van marktmakers. Daarom zullen de koersen mogelijk niet accuraat zijn en kunnen zij afwijken van de daadwerkelijke koers op een markt. Het zijn indicatieve koersen die niet geschikt zijn voor handelsdoeleinden. Fusion Media en de partijen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen, aanvaarden geen aansprakelijkheid voor eventuele verliezen of schade als gevolg van uw handelstransacties of uw gebruik van de op deze website vermelde informatie.
Het is verboden de gegevens op deze website te gebruiken, op te slaan, te reproduceren, weer te geven, te wijzigen, versturen of verspreiden zonder expliciete schriftelijke toestemming vooraf van Fusion Media en/of de partij die de gegevens heeft verschaft. Alle intellectuele eigendomsrechten worden voorbehouden door de partijen en/of beurzen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen.
Fusion Media zal mogelijk een vergoeding ontvangen van de adverteerders op de website op basis van uw interactie met hun advertenties.