Fed verhoogt rentevoet; beleggers op de uitkijk
Investing.com | 14.06.2018 12:01
door Darrell Delamaide
Het grote nieuws van de Fed-vergadering woensdag was niet dat de Fed de rentetarieven verhoogt met een kwart procentpunt, tot een bereik van 1,75 tot 2,0%. Markten hadden dat al ingeprijsd. Integendeel, de verrassing bij de bijeenkomst van de Federal Open Market Committee (FOMC) gisteren was dat de kleine puntjes op de dot-plotgrafiek van de Fed herschikt waren en nu doorsloegen naar twee extra renteverhogingen dit jaar.
Uit de meest recente grafiek van de Fed bleek dat acht van de vijftien beleidsmakers verwachten dat de federale rente tegen het einde van 2018 in het bereik van 2,25 tot 2,5 procent zal liggen, twee kwartpunten hoger dan het bereik dat op woensdag werd vastgesteld. Dat keerde de 8-7 meerderheid om, zoals die te zien was in de vorige dot-plotgrafiek die in maart werd vrijgegeven en die in 2018 totaal slechts drie renteverhogingen aangaf.
De geactualiseerde officiële verklaring en de opmerkingen van Fed voorzitter Jay Powell klonken ook hawkish. Ze benadrukten de kracht van de Amerikaanse economie en de zwakte van de inflatiedruk. "De belangrijkste vaststelling is dat de economie het erg goed doet," zei Powell bij het openen van de persconferentie na de FOMC-vergadering. "De meeste mensen die werk zoeken, vinden een baan en de werkloosheid en de inflatie zijn laag."
Dat is de versie in normale taal van de officiële verklaring, die altijd doorspekt is met nuances. En de nieuwe verklaring liet inderdaad een deel van die nuances zien. Deze keer werd economische groei bijvoorbeeld beschreven als 'solide' in plaats van het voorzichtige 'gematigd' in de verklaring van mei. De werkloosheid "nam af" in plaats van laag te blijven. "Aanpassingen" van de rentetarieven werden regelrecht "verhogingen".
Zoals altijd is de inflatie de sleutel tot het Fed-beleid. Maar beleidsmakers van de Fed kijken niet veel naar de Consumer Price Index (CPI) uitgegeven door het Labor Department, die een alarmerende stijging van 2,8 procent liet zien in mei. In plaats daarvan vertrouwen ze op de Personal Consumption Expenditures (PCE) die iets langzamer door het Commerce Department wordt berekend. En zij geven de voorkeur aan de uitgeklede versie - de core-PCE - die de schommelende voedsel- en energieprijzen buiten beschouwing laat. De core-PCE bedroeg in april slechts 1,8 procent, dicht bij het doelniveau van de Fed van 2 procent.
Zodoende stelde de officiële verklaring woensdag, onder unanieme goedkeuring van de beknotte FOMC, dat de inflatie op middellange termijn "bijna" het "symmetrische" doel van 2 procent bereikt. Symmetrisch geeft aan dat de Fed bereid is om het doelwit gedurende enige tijd te overschrijden, omdat de inflatie lange tijd zo laag is geweest. Powell zei dat de visie van de commissie op de inflatie sinds maart niet is veranderd - er zijn nog steeds geen tekenen van significante druk.
De app downloaden
De voorspelling van de FOMC-leden brengt de kerninflatie voor 2018 op 2,0 procent, niet ver van de 1,9 procent in maart. In 2019 en 2020 zal ze naar slechts 2,1 procent stijgen, volgens de projecties van de leden. Beleggers namen nota van de agressieve toon van de Fed en Amerikaanse referentie-indices sloten dicht bij hun dagelijkse dieptepunt.
Ook werd de kloof tussen de 2-jaars en de 10-jaars staatsobligaties verder verkleind, in de buurt van de dodelijke inversie die algemeen als een voorteken van een recessie wordt beschouwd.
Het andere belangrijke nieuws was dat de Fed volgend jaar een persconferentie houdt na elk van de acht FOMC-vergaderingen, in plaats van één keer wel, één keer niet zoals nu gebeurt. Dit brengt de vergaderingen tot leven, omdat de Fed nog nooit nieuw monetair beleid heeft ingevoerd tijdens vergaderingen die geen persconferentie hadden. Deze gewoonte zal de voorzitter nog verder op de voorgrond brengen en de schijnwerpers afnemen van andere bestuursleden en de regionale bankpresidenten.
De FOMC is momenteel onderbezet, nu Democratische senatoren systematisch de kandidaten van president Donald Trump blokkeren voor de raad van bestuur. Er zitten momenteel slechts drie leden in de raad, van de zeven mogelijke.
Handelen in financiële instrumenten en/of cryptovaluta gaat gepaard met een hoog risico, zoals de kans dat u het volledige of een deel van het geïnvesteerde bedrag verliest. Daarom is deze activiteit niet voor alle beleggers geschikt. De koersen van cryptovaluta zijn zeer veranderlijk en kunnen worden beïnvloed door externe factoren zoals financiële, regelgevings- of politieke gebeurtenissen. Als u op marge handelt, zijn de financiële risico's nog hoger.
Voordat u besluit te handelen in financiële instrumenten of cryptovaluta, moet u volledig op de hoogte zijn van de risico's en kosten die zijn geassocieerd met de handel op financiële markten. U dient hierbij rekening te houden met uw beleggingsdoelen, ervaring en bereidheid om risico te aanvaarden. Win indien nodig het advies van een expert in.
Fusion Media herinnert u eraan dat de gegevens die op deze website worden vermeld niet per definitie geheel actueel of accuraat zijn. De gegevens en koersen op de website zijn niet altijd verstrekt door een markt of beurs, maar kunnen ook afkomstig zijn van marktmakers. Daarom zullen de koersen mogelijk niet accuraat zijn en kunnen zij afwijken van de daadwerkelijke koers op een markt. Het zijn indicatieve koersen die niet geschikt zijn voor handelsdoeleinden. Fusion Media en de partijen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen, aanvaarden geen aansprakelijkheid voor eventuele verliezen of schade als gevolg van uw handelstransacties of uw gebruik van de op deze website vermelde informatie.
Het is verboden de gegevens op deze website te gebruiken, op te slaan, te reproduceren, weer te geven, te wijzigen, versturen of verspreiden zonder expliciete schriftelijke toestemming vooraf van Fusion Media en/of de partij die de gegevens heeft verschaft. Alle intellectuele eigendomsrechten worden voorbehouden door de partijen en/of beurzen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen.
Fusion Media zal mogelijk een vergoeding ontvangen van de adverteerders op de website op basis van uw interactie met hun advertenties.