Financiële markten wachten af
Fintessa | 21.02.2019 17:39
Zowel de Amerikaanse als de Europese effectenbeurzen bleven gisteren vlak. En ook de valutamarkten lieten weinig beweging zien. Vanochtend was het beeld niet anders. Beleggers wachten de ontwikkelingen rond de handelsbesprekingen tussen de Verenigde Staten en China af. Deze handelsbesprekingen worden vandaag weer opgepakt nadat de partijen vorige week optimistisch gestemd uit elkaar gingen. De gesprekken worden op een hoog niveau ingestoken. China stuurt vicepremier Liu He weer naar de onderhandelingstafel en voor de Verenigde Staten zullen handelsgezant Lighthizer en minister van Financiën Mnuchin aanschuiven. Volgens de bronnen van Reuters worden er definitieve kwartaal- en jaarcijfers . De cijfers verrassen niet omdat ze al eerder, op 21 januari, onder voorbehoud bekend waren gemaakt. Omdat toen in de cijfers een (tweede) omzetwaarschuwing zat verscholen, daalde het aandeel met ruim 10%. Aangezien er vandaag geen nieuwe onheilstijdingen bekend werden gemaakt, ging het aandeel licht hoger.
Henkel heeft in 2018 een omzet behaald van € 19,9 miljard. De recordwinst van 2017 (€ 20,0 miljard) werd daarmee niet overtroffen. Het verschil komt door valutaire tegenwind ten koste van ongeveer € 1,1 miljard. Dit is op zich vreemd want in 2018 was de dollar sterker ten opzichte van de euro. De tegenwind zal daarom waarschijnlijk zijn opgetreden bij valuta uit de opkomende markten (Turkije, Rusland, Zuid Amerika), waar Henkel 40% van de omzet vandaan haalt. Bij constante wisselkoersen en zonder rekening te houden met acquisities of desinvesteringen groeide de omzet organisch met 2,4% en zou er dus wel sprake zijn van een recordwinst.
De aangepaste EBIT nam met 1% toe tot ongeveer € 3,5 miljard. De marge kwam uit op 17,6%. Beoogd was 18%. De winst per preferent aandeel groeide met 2,7% tot € 6,01. Bij constante wisselkoersen zou dit 7% zijn geweest. Hiervan wordt € 1,85 (+3,4%) uitbetaald aan dividend, een record voor het bedrijf. Het dividendrendement bedraagt daarmee zo’n 2,1%. Het dividend kan verder omhoog vanwege de sterke ontwikkeling van de vrije cashflow. Deze steeg met 12,7% naar ruim € 1,9 miljard.
Zoals al langer het geval, was de lijmdivisie de sterkste divisie met een organische groei van 4,0%. Bij de divisie Beauty Care (shampoos en douchegel) nam de omzet met 0,7% af. De omzet van de wasmiddelendivisie nam wel toe, maar slechts met 1,9%. De organische groei in de opkomende markten bedroeg 6,3%. In de volwassen markten was er een krimp van 0,4%. Vooral in Noord Amerika had Henkel het lastig. Henkel legt het af ten opzichte van de ferme concurrentie van Procter & Gamble (NYSE:PG) en Unilever (AS:UNc), vooral in drogisterijen. De verkopen in Noord Amerika krompen met 1%. Het was de enige regio met krimp in 2018 voor Henkel. Gemiddeld kwam de organische groei uit op 2,4% hetgeen aan de onderkant van de eigen doelstelling van Henkel is.
h3 Teleurstellende outlook/h3
De app downloaden
Henkel ligt volgens CEO Hans van Bylen nog steeds ‘on track’ voor de eerder geformuleerde doelstellingen van 2020 en daarna. Om ‘on track’ te blijven zal in 2019 zal de organische groei tussen de 2 en 4% moeten liggen, gelijk aan de doelstelling voor afgelopen jaar en dus niet erg ambitieus. Dit geldt ook voor de geformuleerde operationele marge. In 2018 kwam deze uit op 17,6%. Voor 2019 wordt een uitkomst tussen de 16 en 17% verwacht. Ook deze outlook was al vorige maand vrijgegeven en verraste beleggers dus niet.
Handelen in financiële instrumenten en/of cryptovaluta gaat gepaard met een hoog risico, zoals de kans dat u het volledige of een deel van het geïnvesteerde bedrag verliest. Daarom is deze activiteit niet voor alle beleggers geschikt. De koersen van cryptovaluta zijn zeer veranderlijk en kunnen worden beïnvloed door externe factoren zoals financiële, regelgevings- of politieke gebeurtenissen. Als u op marge handelt, zijn de financiële risico's nog hoger.
Voordat u besluit te handelen in financiële instrumenten of cryptovaluta, moet u volledig op de hoogte zijn van de risico's en kosten die zijn geassocieerd met de handel op financiële markten. U dient hierbij rekening te houden met uw beleggingsdoelen, ervaring en bereidheid om risico te aanvaarden. Win indien nodig het advies van een expert in.
Fusion Media herinnert u eraan dat de gegevens die op deze website worden vermeld niet per definitie geheel actueel of accuraat zijn. De gegevens en koersen op de website zijn niet altijd verstrekt door een markt of beurs, maar kunnen ook afkomstig zijn van marktmakers. Daarom zullen de koersen mogelijk niet accuraat zijn en kunnen zij afwijken van de daadwerkelijke koers op een markt. Het zijn indicatieve koersen die niet geschikt zijn voor handelsdoeleinden. Fusion Media en de partijen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen, aanvaarden geen aansprakelijkheid voor eventuele verliezen of schade als gevolg van uw handelstransacties of uw gebruik van de op deze website vermelde informatie.
Het is verboden de gegevens op deze website te gebruiken, op te slaan, te reproduceren, weer te geven, te wijzigen, versturen of verspreiden zonder expliciete schriftelijke toestemming vooraf van Fusion Media en/of de partij die de gegevens heeft verschaft. Alle intellectuele eigendomsrechten worden voorbehouden door de partijen en/of beurzen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen.
Fusion Media zal mogelijk een vergoeding ontvangen van de adverteerders op de website op basis van uw interactie met hun advertenties.