De Canadese dollar en obligaties

Wie naar een goede spreiding in zijn beleggingsportefeuille streeft, doet er verstandig aan om zijn posities te verdelen over verschillende valuta’s. Daardoor is het mogelijk om de risico’s te spreiden, maar ook om een bepaald rendement op de gedane investeringen te realiseren. Deze diversificatie kan ook geschieden aan de hand van obligaties in Canadese dollar.

De afgelopen jaren kreeg de Canadese dollar (CAD/EUR) rake klappen als gevolg van de zwakke prestaties van de oliesector. In 2017 groeide de Canadese economie echter opnieuw met een stevige 3%, dit als gevolg van zowel een algemene economische opleving als van een sterke binnenlandse vraag.

De combinatie van een stevige groei van het BBP met een inflatie dicht in de buurt van het objectief van 2% hebben er toe geleid dat de Canadese centrale bank haar basisrente sinds vorige zomer al drie keer heeft verhoogd, telkens met een kwart procent. Daardoor staat die basisrente nu op 1,25%.

De centrale bank raamt dat de economische groei in ieder geval zal vertragen tot 2,20% in 2018 en 1,60% in 2019. Uiteraard is er een verband met de onzekerheid over de toekomst van het Noord-Amerikaans vrijhandelsakkoord ALENA dat op losse schroeven staat. En sommige waarnemers zijn van mening dat het wegvallen van ALENA de groei van de Canadese economie in het eerste jaar met 0,70% zal doen vertragen. Daarnaast is de Bank of Canada ook zeer voorzichtig wat de schulden van de huishoudens betreft. De evolutie van die schulden laat weinig ruimte voor meer consumptie. En inderdaad, daarnaast zijn ook de vastgoedprijzen flink opgelopen.

Daarom zal de centrale bank zich in de toekomst voorzichtig opstellen wat toekomstige rente-ingrepen betreft. Ze zal zich vooral laten leiden door de macro-economische gegevens.

Volgens Statistics Canada is het Canadees BBP in januari met 0,10% gekrompen, waar de analisten volgens de consensusverwachting bij Reuters op een stijging met 0,10% hadden gerekend. Daardoor is de vrees toegenomen dat de Canadese economie in het eerste kwartaal zwakker dan verwacht is geweest.

Nieuwe prognoses daaromtrent worden op 18 april verwacht.

Volgens een rondvraag gedaan door Bloomberg zijn de vooruitzichten voor de munt eerder posities. De mediaanverwachting ligt op een koers van 1,586 euro voor de Canadese dollar binnen 12 maanden, tegenover 1,588 nu.

h2 Daimler, IBRD, Mondelez.../h2

De app downloaden

Blijf net als miljoenen anderen op de hoogte van de wereldwijde financiële markten met Investing.com.

Nu dowloaden

Beleggers die willen diversifiëren met obligaties in Canadese dollar kunnen onder andere kiezen voor de obligatie van Daimler Canada Finance, een dochtermaatschappij van de Duitse autogroep. Deze biedt een coupon van 1,91% en loopt tot 8 juil 2021. Ze is momenteel verkrijgbaar aan 96,82%, waardoor het rendement 2,94% bedraagt. De rating is AAA bij Standard & Poor’s.

De Internationale Bank voor Wederopbouw en Ontwikkeling (IBRD), is een supranationale emittent met de best mogelijke rating bij de ratingagentschappen. Deze bank heeft een obligatie uitstaan met een coupon van 1,125% en een looptijd tot 11/03/2020. Ze kan worden gekocht aan 98,48% van de nominale waarde, waardoor het rendement op 1,92% kan berekend worden. De rating bedraagt AAA bij Standard & Poor’s.

Mondelez International, een globale speler op de markt voor chocolade en snoepgoed, plaatste onlangs een obligatie met een looptijd van 7 jaar en een coupon van 3,25%. De belegger kan hier rekenen op een rendement van 3,33%, op basis van een koers van 99,49%. De rating bedraagt BBB bij Standard & Poor’s.

Geschreven door: Oblis