Algoritmen veroordelen handelaren tot lage rendementen
Investing.com | 01.08.2018 10:58
Bij de grootste kopermijn ter wereld, de Chileense Escondida-mijn die eigendom is van BHP, stemmen mijnwerkers deze week over het al dan niet voortzetten van hun staking. In de koperprijzen is dat echter amper terug te zien. De koersen blijven dichtbij het dieptepunt van het jaar.
Eén van de reden voor deze trage markt? Kunstmatige intelligentie.
Hoewel koop/verkoopbeslissingen vroeger bepaald werden door vraag en aanbod, het inzicht van handelaren, en het lef dat ze hadden, worden de prijzen van metalen, brandstoffen en landbouwproducten tegenwoordig steeds vaker beïnvloed door algoritmen.
Met een onophoudelijke groei sinds de VS elektronische transacties in 1998 autoriseerde, vertegenwoordigt High Frequency Trading (HFT) tegenwoordig tot 40% van de wereldwijde handel op de aandelenmarkten, hoewel dat percentage bij forex en grondstoffen slechts ongeveer 10-15% bedraagt.
De transparentierichtlijnen voor de handel aan het opstellen was met inachtneming van algoritmen.
De Board stelde dat het huidige Statement of Good Practice (SGP) met lege handen staat bij de handel met algoritmen. "We willen dat een nieuw SGP in overweging wordt genomen en zo goed mogelijk volgens de relevante wetgeving wordt uitgevoerd."
Een deel van de recente inertie op de kopermarkt zou te wijten kunnen zijn aan het besluit van handelaren om te wachten op een reeks beslissingen van centrale banken, Amerikaanse arbeidsgegevens over juli en andere belangrijke macro-economische indicatoren.
Toch wijdde TD Securities een deel van zijn notitie van afgelopen maandag aan HFT-modellen en de invloed die deze hebben op de grondstoffenprijzen. De kop van het hoofdstuk was: 'War Against Machines.'
"Wij zijn van mening dat de koperprijzen momenteel niet het aanbodsrisico weerspiegelen dat verbonden is aan een mogelijke staking in de Escondida-mijn", aldus TD.
"Gecombineerd met de huidige onderbrekingen bij Chuquicamata en de lopende onderhandelingen bij El-Teniente, zou bijna 10% van het wereldwijde aanbod gevaar kunnen lopen", voegde het eraan toe, verwijzend naar twee andere Chileense kopermijnen die eigendom zijn van Codelco.
Uit een studie van de grondstoffenmarkt door de Canadese bankier/makelaar bleek ook dat "systemische trendvolgers een rol spelen in de recente brede daling van de industriële metalen."
Twijfelachtige rendementen
Amram Margalit, content manager bij Leverate, een serviceprovider voor forex brokers, zei in een recente column dat grondstoffenfirma's meer en meer geneigd zijn om computermodellen in te zetten voor de handel. "De normale handel verliest steeds meer terrein ten opzichte van patroonherkenning en kunstmatige intelligentie."
Hij zei dat geautomatiseerde handel soms goed is voor maar liefst 25% van het handelsvolume op de markten voor graan en oliehoudende zaden, waardoor conventionele schattingen onderuit gehaald worden. "Dit is een direct gevolg van de dalende marges, met de onmiddellijke verspreiding van nieuws, weerberichten en het online volgen van handelswaar. In het verleden behaalden handelaren in grondstoffen met gemak winsten van meer dan 50%. Die winsten zijn nu gehalveerd, waardoor ze gedwongen zijn naar andere methoden te zoeken."
Maar cijfers van BarclayHedge uit Fairfield, Iowa over rendementen van grondstoffenfondsen, laten zien dat de handelaren die zij volgden gemiddeld 1,6% winst maakten in juni dit jaar, tegenover de -2,8% door gebruikers van systemische algoritmen.
De lagere risico-rendementsverhouding bij computergestuurde handel onderstreept de beperkingen van het algoritme-model: het reageert alleen op vooraf ingestelde criteria. Als een deal mislukt, wacht de algoritme niet tot de situatie eventueel verbetert, maar sluit in plaats daarvan de deal met verlies af en kijkt uit naar een volgend signaal om een positie aan te gaan.
"Als technologieleverancier zijn we verantwoordelijk voor de programmatuur, maar we kunnen de algoritmen van bedrijven die met ons werken niet beïnvloeden", aldus BeAlgo, een Bulgaars bedrijf dat systemische handelsmodellen bouwt voor verschillende industrieën, in een verklaring op maandag.
De app downloaden
Handelen in financiële instrumenten en/of cryptovaluta gaat gepaard met een hoog risico, zoals de kans dat u het volledige of een deel van het geïnvesteerde bedrag verliest. Daarom is deze activiteit niet voor alle beleggers geschikt. De koersen van cryptovaluta zijn zeer veranderlijk en kunnen worden beïnvloed door externe factoren zoals financiële, regelgevings- of politieke gebeurtenissen. Als u op marge handelt, zijn de financiële risico's nog hoger.
Voordat u besluit te handelen in financiële instrumenten of cryptovaluta, moet u volledig op de hoogte zijn van de risico's en kosten die zijn geassocieerd met de handel op financiële markten. U dient hierbij rekening te houden met uw beleggingsdoelen, ervaring en bereidheid om risico te aanvaarden. Win indien nodig het advies van een expert in.
Fusion Media herinnert u eraan dat de gegevens die op deze website worden vermeld niet per definitie geheel actueel of accuraat zijn. De gegevens en koersen op de website zijn niet altijd verstrekt door een markt of beurs, maar kunnen ook afkomstig zijn van marktmakers. Daarom zullen de koersen mogelijk niet accuraat zijn en kunnen zij afwijken van de daadwerkelijke koers op een markt. Het zijn indicatieve koersen die niet geschikt zijn voor handelsdoeleinden. Fusion Media en de partijen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen, aanvaarden geen aansprakelijkheid voor eventuele verliezen of schade als gevolg van uw handelstransacties of uw gebruik van de op deze website vermelde informatie.
Het is verboden de gegevens op deze website te gebruiken, op te slaan, te reproduceren, weer te geven, te wijzigen, versturen of verspreiden zonder expliciete schriftelijke toestemming vooraf van Fusion Media en/of de partij die de gegevens heeft verschaft. Alle intellectuele eigendomsrechten worden voorbehouden door de partijen en/of beurzen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen.
Fusion Media zal mogelijk een vergoeding ontvangen van de adverteerders op de website op basis van uw interactie met hun advertenties.