Inflatiepiek eurozone nog niet in zicht

Uit de eerder deze week gepubliceerde notulen van de laatste beleidsvergadering van de Federal Reserve (Fed) viel op te maken dat de centrale bank vastberaden is om de inflatie te beteugelen. Aan de andere kant houden de beleidsbepalers oog voor de economische risico’s die het gevolg kunnen zijn van de snelle rentestappen. Het duurt namelijk even voordat de gevolgen van de verkrapping van het monetaire beleid zichtbaar worden in de economie. Daarom is er voor de rentevergadering in september geen aanwijzing gegeven over de hoogte van de volgende rentestap. De centrale bank heeft de behoefte om flexibel in te kunnen spelen op het verder terugdringen van de inflatie en de schade voor de economie zo veel mogelijk te beperken.  

Als het aan de Fed-voorzitter James Bullard van St. Louis ligt dan wordt de beleidsrente andermaal met 75 basispunten verhoogd. In een interview met de Wall Street Journal gaf hij aan dat de centrale bank voortvarend door moet gaan met het verhogen van de rente om de neerwaartse druk op de inflatie te laten toenemen. Bullard, die bekend staat als een hardliner, vindt dat de economische data nog relatief goed zijn. Hij doelt hierbij op de sterke arbeidsmarkt. Het aantal steunaanvragen voor werkloosheid is vorige week gedaald met 2.000 naar 250.000. De markt hield rekening met 260.000 aanvragen.

De meer gematigde bestuurders van de Fed hebben ook oog voor de economische gevolgen van het huidige monetaire beleid. De situatie op de huizenmarkt is al een aantal maanden aan het verslechteren. De verkoop van bestaande woningen is in juli met 6 procent gedaald naar het laagste niveau in twee jaar tijd. Eerder deze week liet de Wells Fargo Housing Market sentiment-index in augustus voor het eerst sinds mei 2020 een daling zien onder het break-even niveau van 50.

Gisteren publiceerde de Conference Board de leidende indicatoren voor de Amerikaanse economie. De index is een gewogen gemiddelde van verschillende economische data zoals onder andere consumentenvertrouwen, gewerkte uren in de industrie en de aandelenprijzen. In juli daalde de index met 0,4 procent. Dit betekent dat de conjunctuurindicator voor de vijfde maand op rij een daling laat zien. Volgens het onderzoeksbureau duidt dit op een milde recessie ultimo dit jaar of begin volgend jaar. 

Ondanks het pleidooi van James Bullard om de rente met 75 basispunten te verhogen in september gaat de markt er vooralsnog van uit dat de centrale bank de rente met 50 basispunten gaat verhogen.

In de Verenigde Staten lijkt het erop dat de inflatie over het hoogtepunt heen is. Dit geldt niet voor de eurozone. De inflatie is gestegen van 8,6 procent naar 8,9 procent in juli. De ontwikkeling van de producentenprijzen in Duitsland voorspellen weinig goeds. Vanochtend werd bekend dat producentenprijzen in juli zijn gestegen met 37,2 procent op jaarbasis en 5,3 procent op maandbasis. Dit is de sterkste stijging ooit gemeten door het Duitse statistiekbureau Destatis.

De app downloaden

Blijf net als miljoenen anderen op de hoogte van de wereldwijde financiële markten met Investing.com.

Nu dowloaden

Beleidsmaker van de Europese Centrale Bank (ECB), Isabel Schnabel, verwacht dat de inflatie nog wel enige tijd hoog zal blijven en niet snel zal verdwijnen. Zij durft geen voorspelling te doen wanneer de inflatie gaat pieken. In juli besloot de ECB om de rente met 50 basispunten te verhogen met het oog op de inflatieverwachtingen. Op dit moment is de visie met betrekking tot de prijsontwikkelingen niet fundamenteel gewijzigd. Dit betekent dat de beleidsrente op 8 september naar alle waarschijnlijkheid andermaal met 50 basispunten verhoogd zal gaan worden.