Juli Portefeuille en een nieuwe bull run?
Victor Goossens | 23.08.2022 12:34
Maand; Portefeuille juli 2022 & Verwachtingen;
De portefeuille
De portefeuille steeg met 4.8% wat het jaarresultaat op -6.7% bracht. De AEX steeg met 10.7% in juli en staat nu met -8.6% in de min voor 2022. De kaspositie bedraagt 34% van de portefeuille.
Best presterend in juni;
Grootste posities;
Verwijzend naar het bericht van vorige maand; ‘Een hint naar stoppen of een hold (van de Fed) voor de moment, kan aandelen al mooi verder laten stijgen’ heeft zijn effect gehad en hebben we een mooie zomer rally kunnen zien met forse koersstijgingen. Op recessie verhalen daalde de rente naar 2.64% en gaf aandelen een verdere boost.
Nu consolideert de markt zich wat en komt de Inflatie en renteangsten weer opborrelen. De Chinese vastgoed markt is zeker een reden voor grote zorg. De partij verlaagd de rente en zoekt vormen om de onstabiele vastgoed markt te ondersteunen. Het is natuurlijk ridicuul dat je daar met een salaris van 50.000 euro per jaar een huis kan financieren van 2 miljoen (20/35x tov 4.5/5x in Nederland). In China bedraagt het woningbezit 90% (tegen 60/65% in Europa en Amerika), veelal doordat veel mensen meerdere huizen bezitten als belegging. De hevige speculatie heeft tot een piramide spel geleid.
De mogelijke invasie van Taiwan speelt ook een rol, wat oosterse chip producenten onder druk zet en de (economische) spanningen tussen Amerika en China doet oplopen.
Vooruitzichten
Na de flinke stijging van de low’s in juni, is de markt in afwachting voor aankomende vrijdag wat de Centrale banken gaan zeggen over hun gecoördineerde monetaire beleid. Tot nu toe is het veelal woorden en weinig echte actie, de Fed had het over het agressief verhogen van de rentes en de verlaging van hun balans. Tot nu toe is er niet al te veel gebeurd, en lijkt het hele gebeuren op het bekende lied ‘Hotel California’, you may enter but you can never leave.
De app downloaden
Sinds 2008 is er 8 Biljoen [8.000.000.000.000 !] in de markten gepompt (4 Biljoen extra gedurende Covid) om de rente laag te houden, de economische activiteit te ondersteunen en een economische ramp te voorkomen zoals in de jaren 30 van de vorige eeuw. Amerika nu een kwart van de totale overheidsschuld op hun balans. Japan zelfs de helft. Het probleem wordt nog steeds opgelost door geld bij te drukken om hun schulden te financieren.
Wat kan er gebeuren as vrijdag? Een digitale valuta gesteund door Centrale Banken en vorm van herstructurering van schulden? Wie het weet mag het zeggen.
De Inflatie in Amerika wordt minder door de gedaalde energieprijzen daar en vooralsnog wordt nu uitgegaan van een 75 basispunten stijging van de rente op de meeting 20 september 2022. In Europa is de situatie anders, daar verwacht men dat de Inflatie nog niet over het hoogte punt heen is door o.a. de fors stijgende energieprijzen (S Arabië overweegt een OPEC productie verlaging) en met name de gasprijzen. De gasprijs piekte op 295 euro per MWH gisteren en de Duitse referentieprijs voor Electra met 25% ! Dat is 14x dan het seizoen ’s gemiddelde van de laatste 5 jaar doordat er weer een onderhoudsspelletje gespeeld wordt bij Nordstream 1 door de russen. Europa zou moeten beslissen totaal niets meer van rusland af te nemen, zachte heelmeester maken stinkende wonden. Door dit Energie probleem zijn de recessie vooruitzichten en de diepte ervan voor Europa groter dan voor Amerika.
De Europese rentes volgen normaliter de Amerikaanse, dus als er bij de meeting van vrijdag er enige indictie is van een PAUZE van rentestijgingen (na de 75bp in sept 2022) kan dit de aanleiding zijn voor een flinke bull market-run. Weinig belangrijk nieuws kan een doormodderende markt betekenen.
Daarnaast komt er vrijdag info over de Amerikaanse inflatie uit, om 14:30 de PCE price index die in juni uit kwam op 6.8% op jaarbasis en om 16:00 de Michigan Inflation Expectations.
Handelen in financiële instrumenten en/of cryptovaluta gaat gepaard met een hoog risico, zoals de kans dat u het volledige of een deel van het geïnvesteerde bedrag verliest. Daarom is deze activiteit niet voor alle beleggers geschikt. De koersen van cryptovaluta zijn zeer veranderlijk en kunnen worden beïnvloed door externe factoren zoals financiële, regelgevings- of politieke gebeurtenissen. Als u op marge handelt, zijn de financiële risico's nog hoger.
Voordat u besluit te handelen in financiële instrumenten of cryptovaluta, moet u volledig op de hoogte zijn van de risico's en kosten die zijn geassocieerd met de handel op financiële markten. U dient hierbij rekening te houden met uw beleggingsdoelen, ervaring en bereidheid om risico te aanvaarden. Win indien nodig het advies van een expert in.
Fusion Media herinnert u eraan dat de gegevens die op deze website worden vermeld niet per definitie geheel actueel of accuraat zijn. De gegevens en koersen op de website zijn niet altijd verstrekt door een markt of beurs, maar kunnen ook afkomstig zijn van marktmakers. Daarom zullen de koersen mogelijk niet accuraat zijn en kunnen zij afwijken van de daadwerkelijke koers op een markt. Het zijn indicatieve koersen die niet geschikt zijn voor handelsdoeleinden. Fusion Media en de partijen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen, aanvaarden geen aansprakelijkheid voor eventuele verliezen of schade als gevolg van uw handelstransacties of uw gebruik van de op deze website vermelde informatie.
Het is verboden de gegevens op deze website te gebruiken, op te slaan, te reproduceren, weer te geven, te wijzigen, versturen of verspreiden zonder expliciete schriftelijke toestemming vooraf van Fusion Media en/of de partij die de gegevens heeft verschaft. Alle intellectuele eigendomsrechten worden voorbehouden door de partijen en/of beurzen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen.
Fusion Media zal mogelijk een vergoeding ontvangen van de adverteerders op de website op basis van uw interactie met hun advertenties.