Medtronic presteert beter dan verwacht
ABN AMRO Bank | 22.05.2013 17:53
De fiscale vierde kwartaalresultaten van MEDTRONIC (Kopen) weerspiegelen de beter dan verwachte resultaten bij medische technologie voor hart- en vaatziekten en de ruggengraat.
Beide kernproductgroepen zorgden de afgelopen jaren voor dalende omzetten bij ’s werelds grootste bedrijf in medische technologie. Wij verhogen onze ramingen voor de intrinsieke waarde van het aandeel naar USD 60 van USD 48. Wij verlagen onze verwachting voor de cost of equity naar 8% van 10%. Het bedrijf overlegt een consistente kasstroom en is goed bestand tegen systeemrisico’s.
Volgend jaar worden nieuwe producten gelanceerd en laat ook de kasstroom een verbetering zien. Ook daardoor verbetert de reële waarde van het aandeel. De komende jaren zal MEDTRONIC de vruchten gaan plukken van innovaties en investeringen in technologieën.
Met een nieuwe generatie apparaten in aankomst, zoals de Advisa MRI-safe pacemaker, Evera ICD en Viva CRT-D producten, kan MEDTRONIC in de Verenigde Staten aan marktaandeel winnen. Het is goed om te zien dat de interne innovaties voor de eerste omzetstijging bij ICD in 12 kwartalen hebben gezorgd. Wij denken dat deze trend de rest van het jaar aanhoudt omdat het bedrijf op het moment nieuwe producten op de markt brengt in de VS.
De resultaten voor het volledige fiscale jaar van MEDTRONIC komen min of meer overeen met de onderkant van onze voorspellingen. De brutomarge was licht lager dan verwacht. We verwachten dat de operationele marge in het nieuwe fiscale jaar op circa 29% uitkomt.
De app downloaden
Handelen in financiële instrumenten en/of cryptovaluta gaat gepaard met een hoog risico, zoals de kans dat u het volledige of een deel van het geïnvesteerde bedrag verliest. Daarom is deze activiteit niet voor alle beleggers geschikt. De koersen van cryptovaluta zijn zeer veranderlijk en kunnen worden beïnvloed door externe factoren zoals financiële, regelgevings- of politieke gebeurtenissen. Als u op marge handelt, zijn de financiële risico's nog hoger.
Voordat u besluit te handelen in financiële instrumenten of cryptovaluta, moet u volledig op de hoogte zijn van de risico's en kosten die zijn geassocieerd met de handel op financiële markten. U dient hierbij rekening te houden met uw beleggingsdoelen, ervaring en bereidheid om risico te aanvaarden. Win indien nodig het advies van een expert in.
Fusion Media herinnert u eraan dat de gegevens die op deze website worden vermeld niet per definitie geheel actueel of accuraat zijn. De gegevens en koersen op de website zijn niet altijd verstrekt door een markt of beurs, maar kunnen ook afkomstig zijn van marktmakers. Daarom zullen de koersen mogelijk niet accuraat zijn en kunnen zij afwijken van de daadwerkelijke koers op een markt. Het zijn indicatieve koersen die niet geschikt zijn voor handelsdoeleinden. Fusion Media en de partijen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen, aanvaarden geen aansprakelijkheid voor eventuele verliezen of schade als gevolg van uw handelstransacties of uw gebruik van de op deze website vermelde informatie.
Het is verboden de gegevens op deze website te gebruiken, op te slaan, te reproduceren, weer te geven, te wijzigen, versturen of verspreiden zonder expliciete schriftelijke toestemming vooraf van Fusion Media en/of de partij die de gegevens heeft verschaft. Alle intellectuele eigendomsrechten worden voorbehouden door de partijen en/of beurzen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen.
Fusion Media zal mogelijk een vergoeding ontvangen van de adverteerders op de website op basis van uw interactie met hun advertenties.