Moody’s verlaagt kredietrating obligaties Petsmart
Oblis | 09.01.2018 12:41
Ratingagentschap Moody’s Investors Services heeft de rating van de Amerikaanse keten voor dierenvoeding en -diensten Petsmart met één streepje verlaagd tot « Caa1 », komende van « B3 ».
Daarbij wordt de kredietrating nog wat dieper in de categorie High Yield geduwd, waardoor ze dus nog wat speculatiever is geworden. Bovendien handhaaft Moody’s een negatieve bias of outlook, wat betekent dat in de toekomst een verdere verlaging niet valt uit te sluiten.
In een mededeling verklaarde Moody’s dat de downgrading te wijten is aan de zwakke operationele prestaties van het bedrijf, dat vooral in zijn kernactiviteiten lager dan verwachte winstcijfers bekendmaakte.
De analisten hadden daar niet op gerekend. De indicatoren omtrent de kredietwaardigheid van het bedrijf, die weliswaar verzwakt waren door de overname van Chewy, wezen op een duidelijke verbetering in de loop van de komende 12 maanden. Maar zoals ook voor de andere online distributiegroepen rekende Moody’s er op dat de Ebitda nog minstens 12 maanden negatief zal blijven.
'De downgrading van de kredietrating wijst op de onzekerheid over het feit of Petsmart er al dan niet in zal slagen om de verhouding schulden tot de Ebitda terug te dringen tot onder 6,5x, rekening gehouden met de risico’s over de afhandeling van de fusie met Chewy’s alsook met de slaagkansen van de integratie. De downgrading moet ook worden bekeken tegen een omgeving die meer en meer concurrentieel wordt’, zo merkte Mickey Chadha, vice-president van Moody’s op.
h2 Tegenvallende resultaten/h2Midden december maakte het distributiebedrijf, dat meer dan 1.500 winkels in de Verenigde Staten, Canada en Puerto Rico uitbaat, bekend dat het omzetcijfer in het derde kwartaal met 1,30% was gedaald tot 1,75 miljard dollar.
Het management liet weten dat de tijdelijke sluiting van winkels als gevolg van het orkanenseizoen op de cijfers wogen.
Anderzijds was de omzet van Chewy.com, de start-up in e-commerce gespecialiseerd in voeding en accessoires voor dieren die in mei voor 3 miljard dollar werd overgenomen, gestegen van 528 miljoen dollar naar 2,30 miljard dollar.
h2 Obligatiekoersen op een dieptepunt/h2Om de overname van Chewy te financieren bracht Petsmart verschillende obligaties op de markt, waaronder een senior eersterangs gegarandeerd met een looptijd van 8 jaar.
De koers van deze obligatie, met een coupon van 5,875% en verkrijgbaar in coupures van 2.000 dollar, heeft sinds de emissie meer dan 20 basispunten verloren. Ze noteert nu aan 78% van de nominale waarde.
In die periode was deze obligatie één van de slechtst presterende in het segment High Yield (speculatieve schulden).
De app downloaden
Handelen in financiële instrumenten en/of cryptovaluta gaat gepaard met een hoog risico, zoals de kans dat u het volledige of een deel van het geïnvesteerde bedrag verliest. Daarom is deze activiteit niet voor alle beleggers geschikt. De koersen van cryptovaluta zijn zeer veranderlijk en kunnen worden beïnvloed door externe factoren zoals financiële, regelgevings- of politieke gebeurtenissen. Als u op marge handelt, zijn de financiële risico's nog hoger.
Voordat u besluit te handelen in financiële instrumenten of cryptovaluta, moet u volledig op de hoogte zijn van de risico's en kosten die zijn geassocieerd met de handel op financiële markten. U dient hierbij rekening te houden met uw beleggingsdoelen, ervaring en bereidheid om risico te aanvaarden. Win indien nodig het advies van een expert in.
Fusion Media herinnert u eraan dat de gegevens die op deze website worden vermeld niet per definitie geheel actueel of accuraat zijn. De gegevens en koersen op de website zijn niet altijd verstrekt door een markt of beurs, maar kunnen ook afkomstig zijn van marktmakers. Daarom zullen de koersen mogelijk niet accuraat zijn en kunnen zij afwijken van de daadwerkelijke koers op een markt. Het zijn indicatieve koersen die niet geschikt zijn voor handelsdoeleinden. Fusion Media en de partijen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen, aanvaarden geen aansprakelijkheid voor eventuele verliezen of schade als gevolg van uw handelstransacties of uw gebruik van de op deze website vermelde informatie.
Het is verboden de gegevens op deze website te gebruiken, op te slaan, te reproduceren, weer te geven, te wijzigen, versturen of verspreiden zonder expliciete schriftelijke toestemming vooraf van Fusion Media en/of de partij die de gegevens heeft verschaft. Alle intellectuele eigendomsrechten worden voorbehouden door de partijen en/of beurzen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen.
Fusion Media zal mogelijk een vergoeding ontvangen van de adverteerders op de website op basis van uw interactie met hun advertenties.