Noorse kroon in woelig vaarwater, koers veert fors op

 | 15.06.2015 13:03

Op 5 juni bereikte de koers van de kroon een nieuw dieptepunt ten opzichte van de euro. Volgens de Bank for International Settlements worstelt de NOK met één groot probleem: de geringe liquiditeit van de munt. Relatief kleine verkoop- dan wel verkooporders kunnen de koers van de munt lager dan wel hoger duwen. Maar de publicatie van een beter dan verwacht inflatierapport lag eerder deze week aan de basis van een fors herstel van de koers van de NOK.

Richard Falkenhall, senior currency strateeg in Stockholm bij SEB AB (de grootste Scandinavische valutahandelaar), is van mening dat de valutamarkten heftig reageren op elk onverwacht bericht over de Noorse economie. Daardoor wordt het moeilijk om een juiste koers voor de NOK vast te stellen. Uiteraard is de koers van de munt afhankelijk van de bewegingen in de olieprijs, want Noorwegen is en blijft een belangrijke olieproducent.

Bekeken op wat langere termijn blijven de economische vooruitzichten voor Noorwegen uitstekend. Economisch presteert het land beter dan de andere Europese landen, de werkloosheid is in Noorwegen zo goed als onbestaande. Dat betekent dat een belegging in kronen op langere termijn nog altijd kansen biedt. Onze aandacht viel op een obligatie van de Europese Investment Bank met looptijd tot 12 mei 2022, een coupon van 1,50% en een triple A rating. De huidige koers bedraagt 97,43%.

Ook de moeite waard is de 1,375% lening van Volkswagen International Services, met looptijd tot 16 april 2018, rating A en prijs 99,75%. Veel andere obligaties in NOK noteren momenteel boven pari en lijken daarom minder interessant.