Obligatie Bellis Acquisition (Asda) 3,25% 2026 in Britse pond in goede doen op sec
Oblis | 16.02.2021 07:15
Asda heeft vorige week hard toegeslagen op de schuldenmarkt in Britse pond. Ze haalden maar liefst 2,75 miljard pond (+/- 3,15 miljard euro) op, verdeeld in twee tranches. Via deze operatie kopen de broers Issa van EG Group en het private-equityfonds TDR Capital, Asda, een dochteronderneming van Walmart (NYSE:WMT), terug van de Amerikaanse distributeur.
De terugkoop van Asda voor een bedrag van 6,8 miljard pond (+/- 7,80 miljard euro) werd inderdaad grotendeels gefinancierd met schuldpapier, en in mindere mate ook door het afstoten van activa. Het schuldpapier bestaat uit obligaties die werden uitgegeven door de specifieke afdelingen Bellis Acquisition en Bellis Finco Plc. De eerste haalde 2,25 miljard pond (+/- 2,58 miljard euro) binnen, de tweede klokte af op 500 miljoen (+/- 573 miljoen euro). De schulden van deze twee entiteiten zullen afgelost worden via cash flow die gegenereerd wordt door de activiteiten van Asda.
h2 Heel wat interesse van de beleggers/h2Met een orderboekje dat werd afgesloten op een totale vraag van 8 miljard pond (+/- 9,17 miljard euro) mogen we gerust stellen dat de deal op de primaire markt de beleggers deed watertanden. Een mogelijke verklaring is ongetwijfeld de aantrekkelijke vergoeding, maar er is meer. De relatief lage schuldgraad van Asda en een vastgoedpatrimonium van 9 miljard pond dat ze achter de hand houden, hebben zeker ook een rol gespeeld, aldus The Financial Times.
Ook op de secundaire markt valt de operatie erg in de smaak: bij de eerste verhandelingen gaan de prijzen in de goede richting. De obligatie Bellis Acquisition met vervaldag op 16 februari en een coupon van 3,25% kan bijvoorbeeld aan 101,25% van de nominale waarde aangekocht worden, wat een rendement van 2,98% oplevert. De lening is beschikbaar in coupures van 100.000 pond (+/- 114.650 euro) en heeft geen enkele rating.
De broers Issa en TDR Capital kondigden in oktober de terugkoop van Asda van de Amerikaanse gigant Walmart aan. De twee ondernemers en het private-equityfonds TDR Capital zijn reeds lang partners. De laatste vijf jaar zorden ze ervoor dat EG Group groeide door overnames die ze financierden met schuldpapier. Momenteel is EG Group een van de grootste groepen in het beheer van servicestations. Ze bezitten meer dan 6.000 verkooppunten in 10 landen. Het netwerk van Asda-stations zal overgedragen worden aan EG Group, dit alles in het kader van de financiering van de terugkoop van het Amerikaanse Walmart. Deze laatste, die een kleine participatie behoudt, zal Asda de volgende maanden nog kunnen laten profiteren van zijn machtige aankoopcentrale.
De app downloaden
Asda is een grootdistributeur (hoofdzakelijk in voeding) die actief is in het Verenigd Koninkrijk. Het is een belangrijke speler in zijn sector en concurrent van Tesco (LON:TSCO) en Sainsbury (LON:SBRY)'s. Met zijn 145.000 werknemers bedient de groep iedere week 18 miljoen klanten. In 2019 (volgens de laatst beschikbare jaargegevens) realiseerden ze een omzet van 22,9 miljard pond (+/- 26,25 miljard euro).
Handelen in financiële instrumenten en/of cryptovaluta gaat gepaard met een hoog risico, zoals de kans dat u het volledige of een deel van het geïnvesteerde bedrag verliest. Daarom is deze activiteit niet voor alle beleggers geschikt. De koersen van cryptovaluta zijn zeer veranderlijk en kunnen worden beïnvloed door externe factoren zoals financiële, regelgevings- of politieke gebeurtenissen. Als u op marge handelt, zijn de financiële risico's nog hoger.
Voordat u besluit te handelen in financiële instrumenten of cryptovaluta, moet u volledig op de hoogte zijn van de risico's en kosten die zijn geassocieerd met de handel op financiële markten. U dient hierbij rekening te houden met uw beleggingsdoelen, ervaring en bereidheid om risico te aanvaarden. Win indien nodig het advies van een expert in.
Fusion Media herinnert u eraan dat de gegevens die op deze website worden vermeld niet per definitie geheel actueel of accuraat zijn. De gegevens en koersen op de website zijn niet altijd verstrekt door een markt of beurs, maar kunnen ook afkomstig zijn van marktmakers. Daarom zullen de koersen mogelijk niet accuraat zijn en kunnen zij afwijken van de daadwerkelijke koers op een markt. Het zijn indicatieve koersen die niet geschikt zijn voor handelsdoeleinden. Fusion Media en de partijen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen, aanvaarden geen aansprakelijkheid voor eventuele verliezen of schade als gevolg van uw handelstransacties of uw gebruik van de op deze website vermelde informatie.
Het is verboden de gegevens op deze website te gebruiken, op te slaan, te reproduceren, weer te geven, te wijzigen, versturen of verspreiden zonder expliciete schriftelijke toestemming vooraf van Fusion Media en/of de partij die de gegevens heeft verschaft. Alle intellectuele eigendomsrechten worden voorbehouden door de partijen en/of beurzen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen.
Fusion Media zal mogelijk een vergoeding ontvangen van de adverteerders op de website op basis van uw interactie met hun advertenties.