Olie deze week in afwachting OPEC- en IEA-rapporten

De olieprijzen hebben zich teruggetrokken van hun hoge niveaus van 2019 als gevolg van tegenstrijdige signalen van vraag en aanbod. Maar de rally die werd gesteund door de Saudische productieverminderingen heeft niet veel van zijn dynamiek verloren. Ondanks een derde achtereenvolgende week van verliezen, staat West-Texas Intermediate nog steeds 36% hoger dan aan het begin van 2019. Brentolie, dat de afgelopen twee weken daalde, handelt nog steeds 32% hoger voor dit jaar.

De sancties van de VS tegen Iraanse en Venezolaanse olie hebben geleid tot een kunstmatig lage olievoorraad die, samen met de OPEC-besnoeiingen, het kartel hebben geholpen om de olierally in stand te houden en te laten groeien. De onverwachte tariefstijging van Washington op Peking gaat die ontwikkeling nu echter tegen. Velen zijn ongerust dat de reeds opgeschudde economie van China als gevolg hiervan nog meer gaat lijden.

De bleke Amerikaanse groei zou ook vast kunnen lopen als Amerikaanse bedrijven in China, die voor de Amerikaanse markt produceren, Trumps nieuwe tarief van 25% onoverbrugbaar vinden. Als de twee grootste economieën van de wereld een ernstige daling zouden inzetten, dan zou dat niet goed zijn voor de oliesector.

Daarom neemt de OPEC, en dan met name de Saoedi’s, geen enkel risico. Het kartel houdt de maximale druk op de productie vast door waar mogelijk minder vaten op de markt te brengen.

De app downloaden

Blijf net als miljoenen anderen op de hoogte van de wereldwijde financiële markten met Investing.com.

Nu dowloaden

Terwijl het maandelijkse OPEC-verslag van woensdag de lagere productie door de groep toe kan schrijven aan leveringsonderbrekingen in Iran, Venezuela en Libië, verwacht men ook dat het kartel een verlaagde vraag naar olie zal melden en een voorspelling zal doen voor grotere leveringen door niet-OPEC-producenten. Deze twee factoren zullen het Saoedische argument bevestigen dat er diepere besnoeiingen, of in elk geval geen stijging, van de productie moeten komen. Dit argument zal nog duidelijker naar boven komen als OPEC en zijn bondgenoten (geleid door Rusland) op 25 juni samenkomen in Wenen.

Voorafgaand aan het OPEC-rapport zegt Orbital Insight, een Californisch bedrijf dat globale olie-inventarissen maakt aan de hand van satellietlezingen van de daken van opslagtanks, dat de OPEC-olievoorraden in de maand tot 6 mei zijn gedaald met 10 miljoen vaten per dag. Saudi-Arabië zag de scherpste daling van 3,9 miljoen vaten; Iran volgde met 3,7 miljoen en daarna Libië met 730.000 vaten.

Het IEA zal gezien de ontwikkelingen in China waarschijnlijk een negatief wereldbeeld hebben van het olieverbruik in zijn maandelijkse rapport. Hoewel dit zwaar zou kunnen wegen op de ruwe prijzen, zou Saudische koppigheid over productiebesnoeiingen de markt weer terug omhoog moeten brengen.

Woensdag zal ook de Amerikaanse overheidstelling van opslag en output van ruwe en andere aardolieproducten verschijnen. Na vijf weken groei, met bijna 30 miljoen vaten, meldde het EIA vorige week de eerste scherpe daling van bijna 4 miljoen vaten aan ruwe olieproductie in de VS. Als die tendens opnieuw omkeert, zal dit het argument van de Saoedi’s ondersteunen dat ze geen einde hoeven te maken aan hun productiebeperkingen.

Ondertussen blijven de vooruitzichten van het goud minder duidelijk dan die van olie, ondanks dat het edelmetaal vorige week een spurt omhoog zag door de aanhoudende handelsoorlog van de VS en China.

Spotgoud, dat op de handel in ongemunt goud wijst, en Amerikaanse goud futures gingen vanochtend allebei naar beneden in de Aziatische handel. Vorige week had het even geleken alsof ze een nieuwe weg waren ingeslagen richting het belangrijke niveau van $1.300 per ounce.

Terwijl het gele metaal zeker zou kunnen profiteren van een aandelencrash door de Amerikaanse angst voor de handelsoorlog, laat de mengeling van technische en fundamentele factoren zien dat zijn kracht als veilige haven beperkt zal zijn.