Oliemarkten 'bezorgd' over decembervergadering OPEC

In plaats van te stijgen tot $100 per vat, vecht WTI om boven de $55 per vat te blijven. In plaats van zich af te vragen of kleinere auto's en brandstof-efficiënte hybriden dit feestdagenseizoen een comeback zullen maken, praten voorspellers over het vertragen van de wereldwijde economische groei en het afzwakken van de vraag naar ruwe olie.

De plotselinge daling van de olieprijzen kan worden toegeschreven aan verschillende factoren, waaronder:

1. De publicatie van een nieuw OPEC-rapport waarin de groep zijn vraagvooruitzichten voor 2019 heeft herzien;
2. Een tweet van President Trump die zorgde voor een uitverkoop aan het begin van vorige week;
3. De sterke dollar;
4. De productie van Amerikaanse schalieolie die hoger is dan verwacht;
5. De V.S. bouwt groter dan verwacht ruwe olie voorraden;
6. Het besluit van de Amerikaanse regering om vrijstellingen van sancties op Iraanse olie te verlenen;
7. Wall-Street-banken die olie futures verkopen om hun risico's van producentenafdekkingen te verminderen.

De secretaris-generaal van de OPEC, Mohammad Barkindo, voegde een andere reden aan deze lijst toe:

• "bezorgdheid" over de komende OPEC-vergadering.

Sinds afgelopen week is de nadruk wederom volledig naar OPEC en Rusland verschoven. De volgende vergadering van de OPEC zal plaatsvinden in Wenen op 6 december en de vergadering van OPEC+ landen zal de volgende dag worden gehouden.

De Saoedische olieminister Khalid al Falih vertelde afgelopen maandag aan verslaggevers dat Saudi-Arabië waarschijnlijk zijn uitvoer in december zal verminderen met door 500.000 vaten per dag in december, met als reden dat de vraag van zijn klanten zou verminderen . Dit betekent niet dat Saoedi-Arabië de productie van olie zal verlagen. Zelfs als het deze olie niet uitvoert, kan Saoedi-Arabië de grondstof produceren en opslaan. Dit is met name mogelijk omdat de opgeslagen Saoedische olie in de zomermaanden is afgenomen.

De app downloaden

Blijf net als miljoenen anderen op de hoogte van de wereldwijde financiële markten met Investing.com.

Nu dowloaden

OPEC+ overweegt naar verluidt de olieproductie met 1,4 miljoen vaten per dag te verminderen. Het is mogelijk dat Rusland al gezegd heeft dat het een verlaging op deze schaal te groot vindt. De Russische olieproductie krimpt echter meestal tijdens de wintermaanden. De oppositie van Rusland is daarom misschien meer voor de show dan een werkelijke weerstand tegen de verlaging.

Het is ook mogelijk dat de OPEC+ landen die onlangs hun productie tot boven hun toewijzingen hebben verhoogd (Saoedi-Arabië, Koeweit, de VAE en Rusland), ermee instemmen om terug te keren naar hun eerdere niveaus. Zij hadden hun productie verhoogd om de verliezen van Venezuela en Iran te compenseren.

Het is echter ook mogelijk dat de OPEC+ landen besluiten de olieproductie helemaal niet te verminderen en dat ze de markt met olie overspoelen. De OPEC lijkt op dit moment niet enthousiast te zijn over deze optie, maar er ligt nog veel tijd tussen nu en de bijeenkomst in december. Bovendien is er nog steeds een kans dat de vraag naar olie in 2019 niet zo laag zal zijn als de OPEC verwacht.

Daarnaast lijkt uit bepaalde macrodata dat de Amerikaanse economie gezond is en dat de vraag naar producten als vliegtuigbrandstof in de VS sterk blijft. Bovendien is de werkloosheid in de VS opmerkelijk laag, een ander goed teken voor de economie.

Met lagere olieprijzen kunnen onafhankelijke Chinese raffinaderijen de productie verhogen: nog een belangrijk onderdeel van de sterke wereldwijde vraag. Ook kunnen stijgende rentevoeten in de Verenigde Staten en de recente daling van de olieprijzen de productiegroei in het schaliegebied afremmen.

Hoewel het nieuws vandaag de dag wijst op een productie die groter is dan de vraag, kan dat veranderen. Vooral als de prijzen te laag blijven of verder dalen.

Geschreven door: Ellen R. Wald, Ph.D.