Overname BP door Shell naar rijk der fabelen?

Plotseling was het daar, het gerucht dat Shell (AS:SHEL) interesse zou hebben om landgenoot British Petroleum over te nemen. Begin deze maand kwam persbureau Bloomberg met het bericht dat Shell adviseurs ingehuurd zou hebben om een mogelijk bod op de Britse rivaal uit te brengen. De koers van BP (LON:BP) is hard gedaald, afgelopen 12 maanden met zo’n 26 procent, waardoor het een overnameprooi is geworden. Deels is de daling te wijten aan de gedaalde olieprijzen maar ook de strategie van BP om een ommekeer te bewerkstelligen, kreeg de handen niet op elkaar bij beleggers. BP probeert via het verkopen van tafelzilver de netto schuld te verlagen om zo de kasstroom te vergroten. Activistische belegger Elliott nam onlangs een belang van 5 procent in BP. Hij staat erom bekend bestuurders te ontslaan en bedrijven op te splitsen.

Ook andere oliemajors zouden bezig zijn een bod voor te bereiden op BP volgens Bloomberg. Het aandeel Shell daalde maandag 5 mei in Amsterdam met 2 procent op het bericht van een mogelijk bod op BP. Beleggers zagen zo’n miljardenuitgave duidelijk niet zitten. En ook CEO Wael Sawan goot vrijwel direct koud water over de opgewonden marktspeculaties. ‘Shell moet eerst zelf de boel op orde hebben, voordat gekeken wordt naar omvangrijke overnames. Het bedrijf heeft zelf nog meer werk te doen om zijn volledige potentieel te bereiken, ondanks de vooruitgang die het de afgelopen jaren heeft geboekt’, aldus Sawan.

Afgelopen dinsdag werd de jaarlijkse aandeelhoudersvergadering (AVA) van Shell gehouden. Ook tijdens deze vergadering werd de CEO gevraagd naar een mogelijke overname van BP. Sawan verwees nogmaals de geruchten naar het rijk der fabelen. De lat voor overnames ligt bij Shell heel hoog en daarom geeft Shell voorlopig de voorkeur aan het creëren van aandeelhouderswaarde door eigen aandelen te blijven terugkopen. Complotdenkers onder ons denken natuurlijk dat Shell dit zegt om de aandelenkoers van BP niet te veel te laten oplopen, maar vooralsnog doen de geruchten niets met het aandeel van BP.

De AVA, waar CEO Sawan, chairman Mackenzie en de rest van het bestuur bijna unaniem werden herbenoemd, verliep afgelopen dinsdag voor de verandering eens rustig. Stevige protesten van milieuactivisten bleven dit keer achterwege omdat de vergadering gehouden werd op de Londense luchthaven Heathrow en dus de toegangscontrole vergelijkbaar was met het betreden van een vliegtuig. Ook tijdens de vergadering zijn protesten inmiddels traditie. Het agendapunt van Follow This om Shell te dwingen meer te doen tegen broeikasgassen is een vaste prik sinds 2016. Maar dit jaar ziet het activistische collectief van inbreng af omdat het merkt dat de steun van institutionele beleggers minder wordt. Vooral onder Amerikaanse beleggers waait tegenwoordig een andere wind. Het wordt bestuurders zelfs kwalijk genomen wanneer zij inzetten op duurzaamheid ten koste van het rendement. Het agendapunt haalde overigens nooit een meerderheid in de vergadering. Een aandeelhoudersresolutie van een andere activistische organisatie werd wel behandeld. Het betrof het Australasian Centre for Corporate Responsibility (ACCR) dat Shell wilde opdragen binnen een jaar duidelijk te maken in hoeverre de investerings- en productieplannen met betrekking tot LNG in overeenstemming zijn met de klimaatverplichtingen van Shell. Volgens ACCR is Shell veel te optimistisch over de vraag naar LNG hetgeen niet alleen gevolgen kan hebben voor het rendement van Shell maar ook voor het halen van de klimaatdoelen. Daarom wil de NGO meer gedetailleerde informatie over de aannames en risico’s van de LNG-strategie van Shell om de grootste gashandelaar en -verkoper ter wereld te worden. De resolutie kreeg een ruime 20 procent van de stemmen, duidelijk minder dan de benodigde 75 procent. Als gevolg van de 20 procent stemmen voor is Shell echter wel verplicht binnen zes maanden in gesprek te gaan met ACCR. 

Rio Tinto mag lithium delven in Argentinië

Het Brits/Australische mijnbouwconcern Rio Tinto heeft goedkeuring gekregen van de Argentijnse overheid om lithium te gaan delven in hun Rincon-project. Rio Tinto kocht het project in 2021 voor 825 miljoen dollar en investeerde er vervolgens nog eens zo’n 2,5 miljard dollar in. Nu de vergunning is afgegeven, verwacht Rio Tinto in 2028 te kunnen starten met de productie. Het mijnbedrijf verwacht 40 jaar lang te kunnen delven. Er zijn na de aankoop 60 procent meer lithiumreserves in het gebied gevonden dan bij de koop werd verwacht. Argentinië heeft de op drie landen na grootste lithiumreserves ter wereld. Lithium is een belangrijke grondstof voor bijvoorbeeld batterijen in elektrische auto’s. In een zucht naar buitenlandse valuta en economische groei wil de regering van Argentinië de mijnsector van het land een stevige boost geven. Toch keurde het de afgelopen maanden 5 lithiumprojecten en 2 goudprojecten af. Het Rincon-project zal naar verwachting een belangrijke bijdrage gaan leveren op de lithiumwereldmarkt. Argentinië heeft naast lithium ook veel zilver (in het Latijn argentum), goud en koper in de grond. Het land exporteerde afgelopen jaar voor 4,8 miljard dollar aan ertsen.