Portefeuille Mei 2022 & verwachtingen; Destructie van de Vraag door de Fed
Victor Goossens | 24.06.2022 09:20
De portefeuille
De portefeuille daalde met -0.1% wat het jaarresultaat op -5.4% bracht. De AEX steeg met 0.3% en staat in mei op een daling van -10.7% voor 2022. De kaspositie bedraagt 19.4% van de portefeuille.
Best presterend in mei;
Grootste posities;
De alom belangrijke Amerikaanse 10jaars rente steeg begin mei van 2.93% naar 3.5% halverwege juni. De markten schijnen er nu redelijk van overtuigd dat er een recessie voor de deur staat. Een van de belangrijkste oorzaak is het verlies aan koopkracht van consumenten door de toenemende inflatie. De hoge Brandstof prijzen, grondstofprijzen (ook door tekorten) en de hogere aanvoerkosten (zeevracht 10x duurder en lockdowns in China) doen de consumenten de das om. Ondertussen is de 10jaars nu gezakt naar 3.08%, wel vreemd met een inflatie van 8.6% in Amerika. Mijns inziens een teken dat de recessie verwachting al in de markt zit en de komende maanden de inflatie kan gaan dalen.
Door de vele lockdowns prefereren consumenten om meer te gaan reizen. Deze keuzepreferentie en het verlies aan koopkracht noodzaakt consumenten om keuzes te maken. Bij een aantal retail winkels zakt de omzet in en blijven ze zitten met flinke voorraden. De economie krijgt klappen en zal zijn repercussies hebben op de winstgroei van vele bedrijven.
Het gas-afknijp spelletje van de Russen zal met name in Duitsland (door het anti kernenergie beleid en de afhankelijkheid van Russisch Gas & Olie) en in mindere mate in Europa voor een productiestop van veel goederen lijden. Europa zal door de hogere energie en transportkosten in concurrentie inboeten. En de Russen zijn de lachende derde die nu vol zaken doet met niet westerse landen en hun invloedsfeer versterken in landen als China en India. China ziet de invasie als blauwdruk voor wat ze voor hebben met Taiwan. Biden heef al aangegeven dat ze Taiwan zullen bijstaan als de Chinezen binnen dringen.
Al met al geen bijzonder goed beleggingsklimaat. Vele cyclische bedrijven en niet winstgevende groei bedrijven hebben hun koersen zien imploderen.
De app downloaden
De Crypto markt koersen zijn ongeveer gehalveerd vanaf eind april tot nu toe en kunnen ook geen echte steun aan de aandelenmarkten bieden.
De obligatiemarkten boden ook geen mooi beeld, dit jaar al zo’n 15% koersverlies. De verhoging van de meeste rentes over de hele wereld zal de groei verder doen afremmen en de prijzen van de meeste assets verder onder druk zetten. Onroerend goed is over een tijdje de volgende kandidaat die klappen gaat krijgen. Met de fors hogere hypotheekrentes zullen de prijzen beginnen te dalen.
Vooruitzichten
Nu is de belangrijkste vraag, wordt het een milde (kortstondige) recessie of gaat dit allemaal veel langer duren.
Voor aandelen wordt het spel nog selectiever dan het al was. Bij de 2e kwartaal resultaten, startend begin Augustus, kunnen mindere resultaten laten zien en mogelijk hun prognoses naar beneden bijstellen. De koersen zullen dan volgen. Dus cruciaal om de prognoses van bedrijven in de gaten te houden.
Cruciaal dus om goed gepositioneerd te zijn in kwaliteitsbedrijven die hun prijzen hoog kunnen houden en misschien zelfs kunnen laten toenemen.
Handelen in financiële instrumenten en/of cryptovaluta gaat gepaard met een hoog risico, zoals de kans dat u het volledige of een deel van het geïnvesteerde bedrag verliest. Daarom is deze activiteit niet voor alle beleggers geschikt. De koersen van cryptovaluta zijn zeer veranderlijk en kunnen worden beïnvloed door externe factoren zoals financiële, regelgevings- of politieke gebeurtenissen. Als u op marge handelt, zijn de financiële risico's nog hoger.
Voordat u besluit te handelen in financiële instrumenten of cryptovaluta, moet u volledig op de hoogte zijn van de risico's en kosten die zijn geassocieerd met de handel op financiële markten. U dient hierbij rekening te houden met uw beleggingsdoelen, ervaring en bereidheid om risico te aanvaarden. Win indien nodig het advies van een expert in.
Fusion Media herinnert u eraan dat de gegevens die op deze website worden vermeld niet per definitie geheel actueel of accuraat zijn. De gegevens en koersen op de website zijn niet altijd verstrekt door een markt of beurs, maar kunnen ook afkomstig zijn van marktmakers. Daarom zullen de koersen mogelijk niet accuraat zijn en kunnen zij afwijken van de daadwerkelijke koers op een markt. Het zijn indicatieve koersen die niet geschikt zijn voor handelsdoeleinden. Fusion Media en de partijen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen, aanvaarden geen aansprakelijkheid voor eventuele verliezen of schade als gevolg van uw handelstransacties of uw gebruik van de op deze website vermelde informatie.
Het is verboden de gegevens op deze website te gebruiken, op te slaan, te reproduceren, weer te geven, te wijzigen, versturen of verspreiden zonder expliciete schriftelijke toestemming vooraf van Fusion Media en/of de partij die de gegevens heeft verschaft. Alle intellectuele eigendomsrechten worden voorbehouden door de partijen en/of beurzen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen.
Fusion Media zal mogelijk een vergoeding ontvangen van de adverteerders op de website op basis van uw interactie met hun advertenties.