Quest for Growth of een netto dividendrendement met dubbele cijfers
Oblis | 31.01.2022 12:16
Quest for Growth (BR:QUFG), de kleinste holding op de Brusselse beurs, trapte donderdagavond het Belgische bedrijfsresultatenseizoen af. De publicatie van de cijfers biedt de kans om een tipje van de sluier op te lichten over een aandeel met een voordelig fiscaal regime, waarvan het dividend bij wijze van spreken vrijgesteld is van roerende voorheffing...
Met een waardering van 140 miljoen euro één van de kleinere kapitalisaties op Euronext (PA:ENX) Brussel is Quest For Growth een beursgenoteerde onderneming die investeert in private equity, namelijk in aandelen uit sectoren als digitale technologieën, gezondheidszorg en IT-diensten (Cleantech).
Onder de aandelen opgenomen in de portefeuille van de Leuvense holding, vermelden we onder andere Financière de Tubize (UCB (BR:UCB)), Melexis (BR:MLXS), Umicore (BR:UMI), Roche (SIX:RO), TKH (AS:TWKNc), SAP (DE:SAPG), Jensen Group (BR:JEN) en Fresenius (DE:FREG).
Quest for Growth is uniek in die zin dat de holding, dankzij de toegekende privak status, verplicht is om minstens 80% van haar winst uit te betalen in de vorm van een nagenoeg belastingvrij dividend.
Dividenden uit meerwaarden zijn bij dit soort investeringsvehikel dat in 2003 werd geïntroduceerd vrijgesteld van roerende voorheffing. Quest for Growth, overigens de enige privak op de Brusselse markt, kan de winst echter slechts uitkeren als de verliezen uit het verleden volledig zijn verrekend.
Quest for Growth voorziet in haar statuten zelfs dat minstens 90% van de gemaakte winst moet worden teruggegeven aan de aandeelhouders. Zo zal het management voor 2021 aan de Algemene Vergadering een bruto dividend van 1,02 euro per aandeel voorstellen, d.w.z. 1 euro netto over het boekjaar voordien.
Een dividend dat meer dan het dubbele is dan dat wat een jaar geleden werd uitgekeerd, dit tegen de achtergrond van een ‘uitstekend jaar’, om de woorden van het management zelf te gebruiken. In het vierde kwartaal realiseerde de privak heel wat meerwaarden, wat resulteerde in een nettowinst van 33 miljoen euro tegenover 17 miljoen een jaar eerder.
QfG wijst er op dat de eigen aandelen een aantrekkelijk rendement bieden ten opzichte van vastrentende beleggingen die momenteel vrijwel niets opbrengen.
De app downloaden
De holding merkt echter op dat bepaalde risicofactoren, zoals een stijgende inflatie, verstoringen in de wereldwijde toeleveringsketens en abrupte veranderingen in het rentebeleid van de centrale banken een rol blijven spelen in het verhaal.
Bij de analisten is de consensus over het potentieel van het aandeel eerder verdeeld, met één koopadvies en 3x het advies ‘houden’.
Naar aanleiding van de publicatie van de resultaten verlaagde Degroof Petercam het koersdoel tot 8,20, tegenover voordien 8,50 euro.
Het hoge rendement van de coupon is uiteraard een goede zaak, maar daar staat volgens de analisten van de bank tegenover dat de intrinsieke waarde van de holding, toch een belangrijke indicator in de sector, 10,22 euro per aandeel bedraagt, of een daling met 4,6% in januari als gevolg van de volatiliteit op de aandelenmarkten tijdens de afgelopen weken*.
Handelen in financiële instrumenten en/of cryptovaluta gaat gepaard met een hoog risico, zoals de kans dat u het volledige of een deel van het geïnvesteerde bedrag verliest. Daarom is deze activiteit niet voor alle beleggers geschikt. De koersen van cryptovaluta zijn zeer veranderlijk en kunnen worden beïnvloed door externe factoren zoals financiële, regelgevings- of politieke gebeurtenissen. Als u op marge handelt, zijn de financiële risico's nog hoger.
Voordat u besluit te handelen in financiële instrumenten of cryptovaluta, moet u volledig op de hoogte zijn van de risico's en kosten die zijn geassocieerd met de handel op financiële markten. U dient hierbij rekening te houden met uw beleggingsdoelen, ervaring en bereidheid om risico te aanvaarden. Win indien nodig het advies van een expert in.
Fusion Media herinnert u eraan dat de gegevens die op deze website worden vermeld niet per definitie geheel actueel of accuraat zijn. De gegevens en koersen op de website zijn niet altijd verstrekt door een markt of beurs, maar kunnen ook afkomstig zijn van marktmakers. Daarom zullen de koersen mogelijk niet accuraat zijn en kunnen zij afwijken van de daadwerkelijke koers op een markt. Het zijn indicatieve koersen die niet geschikt zijn voor handelsdoeleinden. Fusion Media en de partijen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen, aanvaarden geen aansprakelijkheid voor eventuele verliezen of schade als gevolg van uw handelstransacties of uw gebruik van de op deze website vermelde informatie.
Het is verboden de gegevens op deze website te gebruiken, op te slaan, te reproduceren, weer te geven, te wijzigen, versturen of verspreiden zonder expliciete schriftelijke toestemming vooraf van Fusion Media en/of de partij die de gegevens heeft verschaft. Alle intellectuele eigendomsrechten worden voorbehouden door de partijen en/of beurzen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen.
Fusion Media zal mogelijk een vergoeding ontvangen van de adverteerders op de website op basis van uw interactie met hun advertenties.