ThyssenKrupp: les rendements obligataires en hausse
Oblis | 12.01.2016 12:22
Lors de la publication de ses résultats annuels le 19 novembre dernier, l'entreprise dont les activités vont de la sidérurgie à la logistique en passant par les ascenseurs et la maintenance industrielle s’était montrée prudente pour 2016.
Outre la faiblesse persistante de la demande européenne, Thyssenkrupp avait exprimé ses inquiétudes face aux pressions constantes sur les prix de l’acier, du fait des importations chinoises bon marché. Les aciéristes du monde entier accusent d’ailleurs l'industrie chinoise de l'acier, la plus importante avec environ 1,2 milliard de tonnes de capacités, de pratiquer le dumping.
Alors que le marché souffre également de l'affaiblissement des pays émergents et d'une demande atone outre-Rhin, la fédération de la sidérurgie allemande s’attend à une baisse de la production de 3% en Allemagne cette année.
Dans ce contexte et afin de devenir moins dépendant des cours fluctuants de l'acier, le groupe a décidé d'accorder à l'avenir plus d'importance à ses autres activités comme les ascenseurs et les pièces automobiles.
Les rendements obligataires au-dessus des 3%
En attendant, les inquiétudes suscitées par la débâcle boursière chinoise des derniers jours et la faiblesse persistante des matières premières impactent ThyssenKrupp sur le marché secondaire.
Le groupe basé à Essen (ouest de l'Allemagne) est également pénalisé par son statut d'émetteur spéculatif (High Yield), qui le rend plus sensible aux soubresauts des marchés.
A titre d’exemple, l'obligation 1,75% - 2020 est passée d'un cours de 97,50% du nominal fin décembre à un cours actuel de 94%, avec un rendement annuel qui dépasse désormais les 3%.
A noter que le rendement annuel brut (3,07%) de cette obligation est fort proche de son rendement annuel net (2,58%), ce qui la rend fiscalement intéressante pour l’investisseur résident belge. Le taux d’imposition effectif de cette obligation ne s’élève en effet qu’à 15,9% (lire notre article sur le TIE pour plus d’informations).
De app downloaden
Handelen in financiële instrumenten en/of cryptovaluta gaat gepaard met een hoog risico, zoals de kans dat u het volledige of een deel van het geïnvesteerde bedrag verliest. Daarom is deze activiteit niet voor alle beleggers geschikt. De koersen van cryptovaluta zijn zeer veranderlijk en kunnen worden beïnvloed door externe factoren zoals financiële, regelgevings- of politieke gebeurtenissen. Als u op marge handelt, zijn de financiële risico's nog hoger.
Voordat u besluit te handelen in financiële instrumenten of cryptovaluta, moet u volledig op de hoogte zijn van de risico's en kosten die zijn geassocieerd met de handel op financiële markten. U dient hierbij rekening te houden met uw beleggingsdoelen, ervaring en bereidheid om risico te aanvaarden. Win indien nodig het advies van een expert in.
Fusion Media herinnert u eraan dat de gegevens die op deze website worden vermeld niet per definitie geheel actueel of accuraat zijn. De gegevens en koersen op de website zijn niet altijd verstrekt door een markt of beurs, maar kunnen ook afkomstig zijn van marktmakers. Daarom zullen de koersen mogelijk niet accuraat zijn en kunnen zij afwijken van de daadwerkelijke koers op een markt. Het zijn indicatieve koersen die niet geschikt zijn voor handelsdoeleinden. Fusion Media en de partijen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen, aanvaarden geen aansprakelijkheid voor eventuele verliezen of schade als gevolg van uw handelstransacties of uw gebruik van de op deze website vermelde informatie.
Het is verboden de gegevens op deze website te gebruiken, op te slaan, te reproduceren, weer te geven, te wijzigen, versturen of verspreiden zonder expliciete schriftelijke toestemming vooraf van Fusion Media en/of de partij die de gegevens heeft verschaft. Alle intellectuele eigendomsrechten worden voorbehouden door de partijen en/of beurzen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen.
Fusion Media zal mogelijk een vergoeding ontvangen van de adverteerders op de website op basis van uw interactie met hun advertenties.