Voorbespreking kwartaalresultaten Randstad
ABN AMRO Bank | 09.04.2014 12:38
Beurstrends 9 april
Om te anticiperen op de eerstekwartaalresultaten van Randstad (EUR 43,29 - Kopen) die op 30 april naar buiten komen, hebben wij een bespreking met Investor Relations gehad. Het geleidelijke herstel waar Randstad over sprak in de outlook voor 2014 wordt voortgezet. Toch hebben wij het gevoel dat er van een versnellend herstel nog geen sprake is.
Wij denken dat de organische omzetgroei over het eerste kwartaal waarschijnlijk uit zal komen op 3,8 procent, vergeleken met een organische omzetgroei van 3,2 procent per werkdag in januari. Voor het volledige jaar voorzien wij een organische omzetgroei van 6,2 procent, waar dit in het voorgaande jaar 6,6 procent was. Verder verwachten we een EBITA-marge van 4,3 procent tegenover 3,5 procent in 2013. Dit scenario vraagt wel om een snellere groei in Europa in het tweede halfjaar, wat nog steeds haalbaar lijkt.
Aandelen Randstad zijn volgens ons aantrekkelijk gewaardeerd tegen 16x de koerswinst-verhouding voor 2014. We verlagen onze schattingen voor het volledige boekjaar met 2 procent en herhalen ons Kopen-advies voor Randstad.
_newTouch_app_install_inline_banner_title
_touchRiskDisclosure_message