Waar of niet waar: Sell in May and go away?
Investing.com | 07.05.2019 13:58
Er is een oud, bij de meeste investeerders bekend beurs-spreekwoord: "Verkoop in mei en ga dan weg." Het idee achter de strategie - als je hem zo kan noemen - is dat de aandelenmarkten van november tot mei altijd sterker zijn dan van mei tot november.
Het probleem met dit soort oude stelregels is echter dat ze vaak als een evangelie worden aangenomen zonder enige controle van de feiten. Nu mei op gang is gekomen, besluiten wij om eens te kijken naar de prestaties van de S&P 500 in de afgelopen 20 jaar met de hierboven genoemde periodes als maatstaf. Is het eigenlijk de moeite waard om in mei te verkopen en dan een half jaar weg te blijven?
De harde gegevens vertellen een vrij duidelijk verhaal.
In de afgelopen twee decennia zijn de prestaties van de S&P tussen november en mei in 75% van de gevallen, oftewel 15 van de 20 keer, beter geweest dan in de zes maanden daarna (mei tot november).
Deze cijfers alleen vertellen echter niet het hele verhaal. Als iemand in november 1998 10.000 dollar in de S&P had geïnvesteerd en dit bedrag niet had aangeraakt, dan was het vandaag gegroeid tot 26.812 dollar, een winst van +168% en een jaarrendement van 4,69%. Dat lijkt misschien laag, maar vergeet niet dat de markten bijna precies 20 jaar geleden op de rand van het uiteenspatten van de dot.com-zeepbel stonden. Het rendement werd dus negatief beïnvloed door het gekozen tijdsbestek.
Als u in mei had verkocht en elk jaar sinds 1998 was weggegaan, dan zou dezelfde $10.000 nu $27.735, +177%, of 4,98% rendement op jaarbasis bedragen. Na het verkopen en weggaan in mei, zou het terugkopen in november een extra 3,45% hebben opgeleverd over dezelfde 20 jaar.
Rekening houdend met transactiekosten en vermogenswinstbelasting zou deze strategie echter een slechter rendement hebben gehad dan kopen en aanhouden. Dus zelfs als de prestaties van november tot mei inderdaad gemiddeld beter waren dan de prestaties van S&P van mei tot november, dan nog zou u door het doen van transacties slechter af zijn.
De app downloaden
Tot slot, puur uit nieuwsgierigheid, wat zou er gebeurd zijn als iemand precies het tegenovergestelde had gedaan: in november verkopen en weggaan, en in mei terugkeren? Zou de opbrengst beter zijn? Het antwoord is een klinkend nee.
Het investeren van $10.000 van mei tot november in de loop van de afgelopen 20 jaar zou geresulteerd hebben in enkel $9.667, een negatief rendement van 3.33%, en dat nog zonder het meerekenen van de extra kosten.
Het is dus duidelijk. De eenvoudigste van alle strategieën, kopen en houden, blijkt de beste keuze te zijn. Het is immers vaak zo dat hoe minder je knutselt aan je strategie, hoe beter het resultaat.
Handelen in financiële instrumenten en/of cryptovaluta gaat gepaard met een hoog risico, zoals de kans dat u het volledige of een deel van het geïnvesteerde bedrag verliest. Daarom is deze activiteit niet voor alle beleggers geschikt. De koersen van cryptovaluta zijn zeer veranderlijk en kunnen worden beïnvloed door externe factoren zoals financiële, regelgevings- of politieke gebeurtenissen. Als u op marge handelt, zijn de financiële risico's nog hoger.
Voordat u besluit te handelen in financiële instrumenten of cryptovaluta, moet u volledig op de hoogte zijn van de risico's en kosten die zijn geassocieerd met de handel op financiële markten. U dient hierbij rekening te houden met uw beleggingsdoelen, ervaring en bereidheid om risico te aanvaarden. Win indien nodig het advies van een expert in.
Fusion Media herinnert u eraan dat de gegevens die op deze website worden vermeld niet per definitie geheel actueel of accuraat zijn. De gegevens en koersen op de website zijn niet altijd verstrekt door een markt of beurs, maar kunnen ook afkomstig zijn van marktmakers. Daarom zullen de koersen mogelijk niet accuraat zijn en kunnen zij afwijken van de daadwerkelijke koers op een markt. Het zijn indicatieve koersen die niet geschikt zijn voor handelsdoeleinden. Fusion Media en de partijen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen, aanvaarden geen aansprakelijkheid voor eventuele verliezen of schade als gevolg van uw handelstransacties of uw gebruik van de op deze website vermelde informatie.
Het is verboden de gegevens op deze website te gebruiken, op te slaan, te reproduceren, weer te geven, te wijzigen, versturen of verspreiden zonder expliciete schriftelijke toestemming vooraf van Fusion Media en/of de partij die de gegevens heeft verschaft. Alle intellectuele eigendomsrechten worden voorbehouden door de partijen en/of beurzen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen.
Fusion Media zal mogelijk een vergoeding ontvangen van de adverteerders op de website op basis van uw interactie met hun advertenties.