Waarde van de week: Expedia Inc.
Oblis | 22.02.2018 08:26
Focus deze week op de Amerikaanse toerismegroep Expedia (NASDAQ:EXPE), een van de grootste reiskantoren in de wereld, met een groot aanbod aan websites voor reservatie van hotelkamers, vliegtuigtickets, verhuur van woningen…
Dit bedrijf is aanwezig in meer dan 30 landen en stelt 22.000 mensen te werk. Het biedt zijn diensten aan via meer dan 200 websites voor het boeken van reizen en meer dan 150 mobiele websites op smartphone. Bekende merken in de portefeuille zijn onder andere trivago, Hotels.com, Orbitz, Travelocity…
De reisgroep boekte vorig jaar voor een bedrag van 88,41 miljard dollar aan reizen, of een stijging met 13% ten opzichte van het jaar voordien. De omzet was met 15% gestegen tot 10,06 miljard dollar, terwijl de exploitatiewinst 35% hoger uitkwam op 625 miljoen dollar. De free cash flow steeg in dezelfde orde van grootte: +34% tot 1,09 miljard dollar.
h2 Marketinguitgaven/h2Het boekjaar 2017 was tevens het jaar dat Mark Okerstrom, voordien de financiële directeur, aan het hoofd van het bedrijf kwam te staan. Dat gebeurde in augustus van vorig jaar. Hij verving Dara Khosrowshahi, die zijn geluk elders ging beproeven.
De nieuwe CEO legt de klemtoon op investeringen en op marketinguitgaven, waarbij gemikt wordt op een toename van de omzet in de toekomst. Okerstrom voegde daar echter wel aan toe niet te kunnen garanderen dat die omzet ook effectief zal stijgen.
Ondanks alles is Expedia er niet in geslaagd om de verwachtingen van de analisten in te lossen. Tegenvallende resultaten over zowel het derde als het vierde kwartaal hebben de koers van het aandeel onder druk gezet. Telkens na de publicatie van de kwartaalcijfers maakte die koers een duik.
Momenteel noteert het aandeel Expedia rond de 104 dollar, waardoor de beurswaarde 15,77 miljard dollar bedraagt. De koers staat echter nog ver onder de recordkoers opgetekend op 159,50 dollar in juli 2017.
De analisten zijn verdeeld over de kansen van het aandeel: 24 hebben een koopadvies, 9 een advies houden en geen enkele analist adviseert om Expedia maar beter te verkopen. De mediaanverwachting ligt op een koers van 136,67 dollar binnen 12 maanden.
Het bedrijf had op 31 december schulden op lange termijn voor een bedrag van 3,70 miljard dollar uitstaan, verdeeld over verschillende obligatielijnen met looptijden tussen 2020 en 2028 en coupons tussen 3,80% en 5,95%.
De app downloaden
De laatste emissie dateert van het derde kwartaal van vorig jaar. Expedia gaf toen een obligatie uit die loopt tot 15 februari 2028 met een coupon van 3,80%. Ze is verkrijgbaar in coupures van 2.000 dollar en heeft een rating BBB- (Investment grade) bij S&P en Fitch. Ze noteert aan 94% van de nominale waarde waardoor het rendement 4,55% bedraagt.
Handelen in financiële instrumenten en/of cryptovaluta gaat gepaard met een hoog risico, zoals de kans dat u het volledige of een deel van het geïnvesteerde bedrag verliest. Daarom is deze activiteit niet voor alle beleggers geschikt. De koersen van cryptovaluta zijn zeer veranderlijk en kunnen worden beïnvloed door externe factoren zoals financiële, regelgevings- of politieke gebeurtenissen. Als u op marge handelt, zijn de financiële risico's nog hoger.
Voordat u besluit te handelen in financiële instrumenten of cryptovaluta, moet u volledig op de hoogte zijn van de risico's en kosten die zijn geassocieerd met de handel op financiële markten. U dient hierbij rekening te houden met uw beleggingsdoelen, ervaring en bereidheid om risico te aanvaarden. Win indien nodig het advies van een expert in.
Fusion Media herinnert u eraan dat de gegevens die op deze website worden vermeld niet per definitie geheel actueel of accuraat zijn. De gegevens en koersen op de website zijn niet altijd verstrekt door een markt of beurs, maar kunnen ook afkomstig zijn van marktmakers. Daarom zullen de koersen mogelijk niet accuraat zijn en kunnen zij afwijken van de daadwerkelijke koers op een markt. Het zijn indicatieve koersen die niet geschikt zijn voor handelsdoeleinden. Fusion Media en de partijen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen, aanvaarden geen aansprakelijkheid voor eventuele verliezen of schade als gevolg van uw handelstransacties of uw gebruik van de op deze website vermelde informatie.
Het is verboden de gegevens op deze website te gebruiken, op te slaan, te reproduceren, weer te geven, te wijzigen, versturen of verspreiden zonder expliciete schriftelijke toestemming vooraf van Fusion Media en/of de partij die de gegevens heeft verschaft. Alle intellectuele eigendomsrechten worden voorbehouden door de partijen en/of beurzen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen.
Fusion Media zal mogelijk een vergoeding ontvangen van de adverteerders op de website op basis van uw interactie met hun advertenties.