Weinig opwaarts potentieel voor Aegon
ABN AMRO Bank | 31.03.2015 12:32
De koers van AEGON (Houden) is recent fors opgelopen. Hierdoor is het waarderingsverschil ten opzichte van concurrenten verdwenen. AEGON handelt momenteel meer in lijn met zowel concurrenten in de Verenigde Staten als Europa. De voorzichtige toon van het management over het kapitaalmanagement vinden wij begrijpelijk. Het management wil namelijk niet vooruitlopen op eventuele gesprekken met de toezichthouder wat betreft de S2-kapitaalpositie.
Wij verwachten dat AEGON goedkeuring krijgt voor het interne model in de tweede helft van 2015. Dit zal de weg vrijmaken voor het definiëren en communiceren van de nieuwe S2-bestendige kapitaalmanagementstrategie. Wij verwachten dat het management de nieuwe strategie voor kapitaalbeheer zal presenteren tijdens de investor day in Londen op 13 januari 2016. Het is daarom goed mogelijk dat beleggers tot dan moeten wachten voordat ze duidelijkheid krijgen over het toekomstige kapitaalbeheer.
Tot die tijd denken wij dat er voor aandelen AEGON weinig duidelijke katalysatoren zijn die de koers kunnen helpen. De relatieve performance zal waarschijnlijk worden gedreven door macro factoren zoals valutakoersen en de rente op Amerikaanse staatsobligaties. Dit in tegenstelling tot bedrijfsspecifiek nieuws. Daarom verlagen we ons advies voor AEGON naar Houden. Eerder stond ons advies op Kopen. Ons koersdoel voor AEGON handhaven we op €7,80.
De app downloaden
Handelen in financiële instrumenten en/of cryptovaluta gaat gepaard met een hoog risico, zoals de kans dat u het volledige of een deel van het geïnvesteerde bedrag verliest. Daarom is deze activiteit niet voor alle beleggers geschikt. De koersen van cryptovaluta zijn zeer veranderlijk en kunnen worden beïnvloed door externe factoren zoals financiële, regelgevings- of politieke gebeurtenissen. Als u op marge handelt, zijn de financiële risico's nog hoger.
Voordat u besluit te handelen in financiële instrumenten of cryptovaluta, moet u volledig op de hoogte zijn van de risico's en kosten die zijn geassocieerd met de handel op financiële markten. U dient hierbij rekening te houden met uw beleggingsdoelen, ervaring en bereidheid om risico te aanvaarden. Win indien nodig het advies van een expert in.
Fusion Media herinnert u eraan dat de gegevens die op deze website worden vermeld niet per definitie geheel actueel of accuraat zijn. De gegevens en koersen op de website zijn niet altijd verstrekt door een markt of beurs, maar kunnen ook afkomstig zijn van marktmakers. Daarom zullen de koersen mogelijk niet accuraat zijn en kunnen zij afwijken van de daadwerkelijke koers op een markt. Het zijn indicatieve koersen die niet geschikt zijn voor handelsdoeleinden. Fusion Media en de partijen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen, aanvaarden geen aansprakelijkheid voor eventuele verliezen of schade als gevolg van uw handelstransacties of uw gebruik van de op deze website vermelde informatie.
Het is verboden de gegevens op deze website te gebruiken, op te slaan, te reproduceren, weer te geven, te wijzigen, versturen of verspreiden zonder expliciete schriftelijke toestemming vooraf van Fusion Media en/of de partij die de gegevens heeft verschaft. Alle intellectuele eigendomsrechten worden voorbehouden door de partijen en/of beurzen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen.
Fusion Media zal mogelijk een vergoeding ontvangen van de adverteerders op de website op basis van uw interactie met hun advertenties.