Winsten bij maïs maken oliestier jaloers

Ondanks de inspanningen van de OPEC om de productie te verminderen, blijkt het moeilijk om vooruitgang te boeken na een winst van meer dan 30% in de afgelopen zes maanden. Op een andere markt, dankzij onderbeplanting, zijn de futures van maïs in slechts acht dagen tijd juist met 15% gestegen.

Maïs futures worden verhandeld op hun hoogste niveau in een jaar, sinds uit een oogstrapport van de overheid is gebleken dat de aanplanting van maïs op een historisch dieptepunt van 49% ligt. Nat weer en koude temperaturen zouden de teelt hebben belemmerd.

Terwijl maïs hiermee tot de top van de investeerdersranglijst voor de landbouwmarkten stijgt, wordt voor een ander gewas (wegens overplanting) de waardering juist verlaagd: sojabonen.

Maïs stijgt met meer dan 5% op jaarbasis, terwijl Amerikaanse sojabonen meer dan 7% en soja-meel meer dan 3% dalen.

Sojaproducten lopen slecht om een andere reden, naast de overplanting: beide producten hebben te maken met China als hun grootste klant. Door de Amerikaanse handelsoorlog heeft China een tegentarief van 25% toegepast op Amerikaanse sojabonen, waardoor de vraag is aangetast. De gevreesde Afrikaanse varkenspest heeft ondertussen bijna een vijfde van de Chinese varkensbevolking weggevaagd, wat heeft geleid tot een sterk verminderde behoefte aan sojameel dat deel uitmaakt van het varkensvoer.

De voorgestelde hulp van de Trump-regering, met meer dan $15 miljard aan subsidies voor Amerikaanse landbouwers, kon enige pijn bij hen verminderen. Niet alleen worden de door tarieven geraakte sojaboontelers hiermee geholpen, maar ook de maïstelers.

Mike Seery van adviesbureau Seery Futures heeft een negatief verkoopadvies voor sojabonen en sojameel, maar dat wil niet zeggen dat hij onvoorwaardelijk optimistisch is over maïs. Hij waarschuwt voor overdreven bullish sentiment op maïs, omdat het zijn momentum in deze handelsoorlog even gemakkelijk en snel weer kan verliezen.

"Tenzij er een handelsovereenkomst met China tot stand komt, zijn de prijzen (winsten) beperkt. Ik adviseer landbouwers onder mijn cliënten om enig voordeel te halen uit de rally van $0,60 en iets van hun kasstroom te compenseren, want zodra het weer opklaart, kunnen de prijzen weer snel dalen.”

De app downloaden

Blijf net als miljoenen anderen op de hoogte van de wereldwijde financiële markten met Investing.com.

Nu dowloaden

De dagelijkse technische vooruitzichten van Investing.com hebben een sterk koopadvies voor het juli-voormaandcontract van Amerikaanse maïs. Ze geven aan dat Niveau 3 weerstand, het zwaarste, bij $4,05 per bushel ligt. Terwijl het juli-contract net onder $3,95 hangt, winnen de maïs-stieren ongeveer 3% als de projectie uitkomt. De laatste keer dat maïs boven de $4 werd verhandeld was tijdens de week van 27 mei 2018.

Seery zegt dat een aanzienlijke short positie van rond de 330.000 contracten door grote fondsbeheerders een tweede belangrijke factor is voor de rally in maïs. Dit gebeurde precies toen de koers aan het stijgen was.

"Nu is dat aantal gedaald tot ongeveer 250.000 contracten en het ziet er volgens mij naar uit dat er een short squeeze is ontstaan.”

Jack Scoville, graananalist bij de Price Futures Group in Chicago, is het met Seery eens dat er evengoed neerwaartse als opwaartse risico’s zijn voor deze maïsrally.

"De oogst lijkt de slechtste sinds minstens 1980 te gaan worden. Het is voor de meeste producenten te koud en te nat geweest om het planten te overwegen. Sommige producenten zijn zelfs niet eens in staat geweest om in eerste instantie veldwerk te doen om de grond voor te bereiden op het planten, en de grond is in veel gevallen te koud om de zaden goed te laten ontkiemen.”

Hij zei dat de verminderde productie zal leiden tot een lagere maïsvoorraad, wat op een gegeven moment nog hogere prijzen met zich mee zal brengen.

"De omvang van de rally zal deels afhangen van de productie, maar ook van de vraag,” zegt Scoville. “De vraag is niet bepaald spectaculair. Ze zou kunnen verzwakken naarmate Zuid-Amerikaanse gewassen zich op de wereldmarkt begeven. De fondsen blijven beperkt op de termijnmarkt en dekken nu een deel van deze posities af."

Dan Hueber van The Hueber Report ziet vooralsnog echter weinig hindernissen voor maïsstieren. Hij benadrukt dat het contract van juli een voordeel van maar liefst 4,27 dollar heeft opgeleverd.

"Er is niets dat ons kan garanderen dat we daadwerkelijk zo ver zullen gaan. Maar voorlopig lijkt het erop dat de beren in de maïsmarkt, die een week geleden nog zelfverzekerd waren, op weg zijn naar de uitgang.”

De maïsprijzen dagen de recordhoogtes van dit kalenderjaar uit, zegt Hueber.

"Misschien kwam het doordat Illinois, de op een na grootste maïs-producerende staat, nog steeds slechts 24% geplant heeft, vergeleken met 89% op een gemiddeld jaar. Of misschien zijn het de weervooruitzichten die meer regen in dit gebied voorspellen. En het zou zelfs kunnen komen door het rapport van Commitments of Traders waarin staat dat de beheerde speculatiefondsen zeer weinig van hun record-shortpositie hebben afgedekt.”

Hueber geeft toe dat een plotselinge verandering in het weer een einde kan maken aan de zege van maïs-gokkers.

"Weermarkten zijn van nature relatief kortstondig. En ook al is het bijna wreed om deze uitdrukking te gebruiken, je weet wat ze zeggen: 'je moet hooi maken als de zon schijnt.'”

Geschreven door: Investing.com