Wist u dat ? Houd ook rekening met de rentegevoeligheid van een obligatie (of zijn
Oblis | 06.08.2019 10:12
De rentegevoeligheid van een obligatie geeft aan in welke mate haar koers beweegt wanneer de rente met 1% stijgt of daalt. Dat is interessant om te weten tegen de achtergrond van zowel een rentestijging als een rentedaling. In het laatste geval kan de koers van een obligatie stijgen.
Bekijken we bijvoorbeeld het geval van een obligatie met een looptijd van 10 jaar, een coupon van 4% en een gevoeligheid van 6. In geval de rente met 1% wordt verlaagd, zal de waarde van de obligatie met 6% stijgen. Het betreft hier een heel makkelijke oefening: rentegevoeligheid (6) x beweging in de rente (1) = 6.
De meest gevoelige obligaties zullen het sterkst in koers stijgen wanneer de rente daalt. Het omgekeerde is uiteraard ook het geval. Maar we mogen duration niet verwarren met looptijd.
h2 Belangrijke elementen: de looptijd en de coupon/h2Duration is een maatstaf voor rentegevoeligheid van obligaties. Hoe langer de resterende looptijd, des te sterker obligatiekoersen reageren op een renteverandering en hoe hoger de duration. Vuistregel hierbij is: stijgt of daalt de rente met 1%, dan fluctueert de waarde van de obligatie met 1% maal de duration. Maar er moet ook rekening gehouden worden met de coupon van de obligatie.
Hoe hoger de coupon, hoe groter de rentegevoeligheid zal zijn. En omgekeerd: hoe lager de coupon, hoe lager de rentegevoeligheid. Dit mechanisme is makkelijk te begrijpen: de belegger kan een herinvestering doen aan betere/minder goede voorwaarden.
Naargelang van de rentevoeten stijgen of dalen, zal gekeken worden naar obligaties met kortere of langere looptijden. Op voorwaarde uiteraard dat alle andere componenten ongewijzigd blijven.
Eén en ander moet uiteraard gezien worden tegen de achtergrond van iemand die van plan is om zijn obligaties tussentijds te verkopen. Wie zijn obligaties aanhoudt tot de vervaldatum, zal ze tijdens de looptijd misschien in koers zien bewegen. Maar wanneer de vervaldatum nadert, zal de koers richting 100% stijgen en zal de rentegevoeligheid afnemen.
De coupon kan anderzijds het verschil maken tussen 2 obligaties met dezelfde looptijd.
De grafiek hierboven toont het verschil aan tussen de obligatie AB InBev (BR:ABI) met looptijd tot 2022 en deze met looptijd tot 2042. De invloed van de rente op de koers van de langerlopende obligatie zal ingrijpender zijn dan op die met de kortere looptijd.
De app downloaden
Handelen in financiële instrumenten en/of cryptovaluta gaat gepaard met een hoog risico, zoals de kans dat u het volledige of een deel van het geïnvesteerde bedrag verliest. Daarom is deze activiteit niet voor alle beleggers geschikt. De koersen van cryptovaluta zijn zeer veranderlijk en kunnen worden beïnvloed door externe factoren zoals financiële, regelgevings- of politieke gebeurtenissen. Als u op marge handelt, zijn de financiële risico's nog hoger.
Voordat u besluit te handelen in financiële instrumenten of cryptovaluta, moet u volledig op de hoogte zijn van de risico's en kosten die zijn geassocieerd met de handel op financiële markten. U dient hierbij rekening te houden met uw beleggingsdoelen, ervaring en bereidheid om risico te aanvaarden. Win indien nodig het advies van een expert in.
Fusion Media herinnert u eraan dat de gegevens die op deze website worden vermeld niet per definitie geheel actueel of accuraat zijn. De gegevens en koersen op de website zijn niet altijd verstrekt door een markt of beurs, maar kunnen ook afkomstig zijn van marktmakers. Daarom zullen de koersen mogelijk niet accuraat zijn en kunnen zij afwijken van de daadwerkelijke koers op een markt. Het zijn indicatieve koersen die niet geschikt zijn voor handelsdoeleinden. Fusion Media en de partijen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen, aanvaarden geen aansprakelijkheid voor eventuele verliezen of schade als gevolg van uw handelstransacties of uw gebruik van de op deze website vermelde informatie.
Het is verboden de gegevens op deze website te gebruiken, op te slaan, te reproduceren, weer te geven, te wijzigen, versturen of verspreiden zonder expliciete schriftelijke toestemming vooraf van Fusion Media en/of de partij die de gegevens heeft verschaft. Alle intellectuele eigendomsrechten worden voorbehouden door de partijen en/of beurzen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen.
Fusion Media zal mogelijk een vergoeding ontvangen van de adverteerders op de website op basis van uw interactie met hun advertenties.