JPMorgan verlaagt koersdoel Criteo naar $ 27 van $ 39
Investing.com
Gepubliceerd 05.05.2025 13:42
JPMorgan-analist Doug Anmuth heeft maandag het koersdoel voor het aandeel Criteo S.A. (NASDAQ:CRTO) verlaagd naar $ 27,00 van $ 39,00, waarbij het Neutrale advies voor de aandelen werd gehandhaafd. Het aandeel, dat momenteel op $ 29,47 noteert, lijkt ondergewaardeerd volgens InvestingPro-analyse, die sterke fundamenten laat zien, waaronder een perfecte Piotroski-score van 9 en een gezonde balans met meer contanten dan schulden. De herziening volgt op Criteo's prestaties in het eerste kwartaal, met een omzet van $ 1,93 mld. en een EBITDA van $ 302,13 mln. over de laatste twaalf maanden. Ondanks deze solide cijfers werd de omzetverwachting voor 2025 naar beneden bijgesteld. Deze aanpassing komt door beperkt macro-economisch zicht en een strategische verschuiving in Retail Media bij twee van haar klanten.
Criteo verwacht nu dat de omzetgroei in 2025 in het lage enkelcijferige percentage zal liggen jaar-op-jaar, gecorrigeerd voor wisselkoersen, een daling ten opzichte van het eerder verwachte midden-enkelcijferige percentage. Deze aanpassing komt door zwakkere trends in april en de overtuiging van het management dat macro-economische onzekerheid het tempo van klantenbestedingen en lagere reclamebudgetten kan beïnvloeden, vooral in discretionaire categorieën.
Het bedrijf staat ook voor specifieke uitdagingen omdat haar grootste Retail Media Partner van plan is managed services te beëindigen en brand demand sales services in november te verminderen. Daarnaast zal Uber Eats haar samenwerking met Criteo in de VS vanaf het derde kwartaal beëindigen en in plaats daarvan kiezen voor CART's Carrot Ad-oplossing voor haar Amerikaanse digitale advertenties voor consumentengoederen. Deze veranderingen zullen naar verwachting ongeveer $ 25 mln. aan tegenwind creëren voor Criteo in 2025, voornamelijk in het vierde kwartaal, en ongeveer $ 75 mln. gedurende de eerste tien maanden van 2026.
Ondanks deze korte termijn obstakels richt Criteo's nieuwe CEO Michael Komasinski zich op het stimuleren van groei en het versterken van de veerkracht. Het bedrijf handhaaft een sterke financiële gezondheid met een current ratio van 1,22 en wordt verhandeld tegen een aantrekkelijke K/W-verhouding van 12,05, wat wijst op potentiële waarde voor beleggers. InvestingPro -gegevens tonen het robuuste vrije kasstroomrendement en efficiënte kapitaalallocatie van het bedrijf, waarbij het management actief aandelen terugkoopt om aandeelhouderswaarde te vergroten. Het bedrijf streeft ernaar zijn leiderschapspositie in Retail Media uit te breiden, de uitvoering van Performance Media te verbeteren en zijn platform te optimaliseren. Investeringen zullen worden gericht op productinnovatie, partnerintegraties, waaronder die met Microsoft, en de ontwikkeling van nieuwe kanalen en formats. Criteo positioneert zich ook om een groter deel van zijn adresseerbare Retail Media-markt van $ 50 mld. te veroveren, met een aangepaste EBITDA-margeverwachting voor 2025 van 33%-34%, wat een jaar-op-jaar margekrimp van ongeveer 80-180 basispunten impliceert door groei-investeringen.
De app downloaden
Op langere termijn verwacht Criteo dat Google's besluit om de eliminatie van third-party cookies uit te stellen een bescheiden voordeel zal opleveren in 2025 en de langetermijnpositionering van haar Performance Media-segment zal versterken. JPMorgan erkent Criteo's status als toonaangevende speler in Retail Media met uitgebreide funnel-mogelijkheden, ondersteund door sterke data en kunstmatige intelligentie-verbeteringen. De firma wacht echter op verbeterde omzetgroei tegen macro-economische en Retail Media-uitdagingen, evenals consistente uitvoering. Als gevolg hiervan heeft JPMorgan haar omzetverwachting voor Criteo voor 2026 met ongeveer 6% verlaagd en haar aangepaste EBITDA-schatting voor 2026 met ongeveer 12%. Het koersdoel van $ 27 voor december 2025 is gebaseerd op een geschatte aangepaste EBITDA voor 2026 van $ 367 mln., gewaardeerd op ongeveer 3 keer de winst.
In ander recent nieuws overtrof Criteo S.A. de analistenverwachtingen in het eerste kwartaal, met een aangepaste winst per aandeel van $ 1,10, hoger dan de consensusschatting van $ 0,78. De omzet van het bedrijf bedroeg $ 451 mln., aanzienlijk hoger dan de verwachte $ 259,76 mln. Criteo's Contribution ex-TAC, een belangrijke winstgevendheidsmaatstaf, steeg met 4% jaar-op-jaar naar $ 264,4 mln., terwijl de aangepaste EBITDA met 30% steeg naar $ 92,1 mln. Ondanks deze sterke resultaten heeft Susquehanna haar koersdoel voor Criteo aangepast van $ 38,00 naar $ 30,00, met behoud van een Neutraal advies. Deze herziening komt nadat Criteo bekendmaakte dat twee belangrijke retail media-klanten van plan zijn hun partnerships later dit jaar af te bouwen, wat de toekomstige groei kan beïnvloeden. Susquehanna wees ook op bredere economische factoren die bijdragen aan zwakkere trends voor Criteo. Het bedrijf eindigde het eerste kwartaal met $ 286 mln. aan contanten en equivalenten en kocht voor $ 56 mln. aan aandelen in. Criteo's CFO benadrukte het veerkrachtige bedrijfsmodel en de sterke financiële basis te midden van macro-economische onzekerheden.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.
Geschreven door: Investing.com
Handelen in financiële instrumenten en/of cryptovaluta gaat gepaard met een hoog risico, zoals de kans dat u het volledige of een deel van het geïnvesteerde bedrag verliest. Daarom is deze activiteit niet voor alle beleggers geschikt. De koersen van cryptovaluta zijn zeer veranderlijk en kunnen worden beïnvloed door externe factoren zoals financiële, regelgevings- of politieke gebeurtenissen. Als u op marge handelt, zijn de financiële risico's nog hoger.
Voordat u besluit te handelen in financiële instrumenten of cryptovaluta, moet u volledig op de hoogte zijn van de risico's en kosten die zijn geassocieerd met de handel op financiële markten. U dient hierbij rekening te houden met uw beleggingsdoelen, ervaring en bereidheid om risico te aanvaarden. Win indien nodig het advies van een expert in.
Fusion Media herinnert u eraan dat de gegevens die op deze website worden vermeld niet per definitie geheel actueel of accuraat zijn. De gegevens en koersen op de website zijn niet altijd verstrekt door een markt of beurs, maar kunnen ook afkomstig zijn van marktmakers. Daarom zullen de koersen mogelijk niet accuraat zijn en kunnen zij afwijken van de daadwerkelijke koers op een markt. Het zijn indicatieve koersen die niet geschikt zijn voor handelsdoeleinden. Fusion Media en de partijen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen, aanvaarden geen aansprakelijkheid voor eventuele verliezen of schade als gevolg van uw handelstransacties of uw gebruik van de op deze website vermelde informatie.
Het is verboden de gegevens op deze website te gebruiken, op te slaan, te reproduceren, weer te geven, te wijzigen, versturen of verspreiden zonder expliciete schriftelijke toestemming vooraf van Fusion Media en/of de partij die de gegevens heeft verschaft. Alle intellectuele eigendomsrechten worden voorbehouden door de partijen en/of beurzen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen.
Fusion Media zal mogelijk een vergoeding ontvangen van de adverteerders op de website op basis van uw interactie met hun advertenties.