Morgan Stanley verlaagt advies UBS vanwege kapitaalzorgen

Investing.com

Gepubliceerd 18.06.2025 08:40

Morgan Stanley verlaagt advies UBS vanwege kapitaalzorgen

Morgan Stanley heeft woensdag het advies voor UBS Group AG (NYSE:UBS), een vooraanstaande speler in de Kapitaalmarkten met een marktkapitalisatie van $ 97 mld., verlaagd van Equalweight naar Underweight en het koersdoel verlaagd van CHF 28,00 naar CHF 26,00. Volgens InvestingPro data handelt het aandeel momenteel rond zijn Reële waarde.

De verlaging weerspiegelt Morgan Stanley's bijgestelde aankoopverwachtingen voor UBS naar $ 3 mld. vanaf 2026 en recente richtlijnen van een sell-side conferentie. Deze aanpassingen hebben geleid tot een gemiddelde verlaging van 5% in de geschatte winst per aandeel voor 2025-2028. InvestingPro data toont aan dat twee analisten onlangs hun winstvooruitzichten naar beneden hebben bijgesteld voor de komende periode, terwijl het bedrijf een "GOED" algemene financiële gezondheidsscore behoudt.

Morgan Stanley waardeert UBS nu op basis van overtollig kapitaal boven een minimum van 16,50%, een stijging van 16% eerder. Hoewel wordt erkend dat het benodigde kapitaal op groepsniveau zal stijgen naar 19%, gaat de firma uit van 250 basispunten aan potentiële mitigerende maatregelen in de loop der tijd.

Het Research bureau onderzocht verschillende potentiële mitigerende strategieën voor UBS, waaronder het verhogen van de dubbele leverage tussen Groep en moedermaatschappij tot 110%, het naar boven brengen van meer overtollig kapitaal van buitenlandse dochterondernemingen, en het runnen van de moedermaatschappij met een CET1-ratio van 12% in plaats van 12,5-13%.

Morgan Stanley analisten menen dat hoewel UBS zich uiteindelijk zal aanpassen aan de nieuwe kapitaaleisen, dit proces tijd zal kosten. Dit creëert een nadeel ten opzichte van mondiale concurrenten die minder strenge stresstests in de VS ondergaan of geen aanvullende kapitaaleisen in Europa hebben. Ondanks deze uitdagingen heeft UBS 14 jaar lang consistent dividend uitgekeerd, met een dividendgroei van 17,7% in de laatste twaalf maanden.

In ander recent nieuws navigeert UBS AG door belangrijke ontwikkelingen op het gebied van regelgeving en kapitaaleisen. De Zwitserse Federale Raad heeft hervormingen voorgesteld die UBS kunnen verplichten tot $ 26 mld. aan nieuw kapitaal op te halen. Deze wijzigingen zijn gericht op het verhogen van het kapitaal tegen buitenlandse units, wat mogelijk $ 23 mld. toevoegt aan de Zwitserse hoofdunit. Ondanks deze vereisten is UBS van plan haar financiële doelstellingen en aandeelhoudersrendementen te handhaven, inclusief een dividendverhoging van 10% en aandeleninkopen tot $ 3 mld. tegen 2025.

UBS heeft zorgen geuit over de voorgestelde kapitaalregels, met het argument dat deze onevenredig hoog zijn. Desondanks overlegt UBS met belanghebbenden om aanpassingen in de regelgeving te zoeken. Ondertussen heeft Jefferies het advies voor UBS verhoogd van Hold naar Buy, anticiperend op positieve winstmomentum en een stijging van het rendement op tastbaar vermogen naar 15% tegen 2027. Jefferies stelde een nieuw koersdoel vast van CHF 37,00, wat optimisme weerspiegelt over UBS's kapitaalhelderheid en groeivooruitzichten.

De app downloaden
Blijf net als miljoenen anderen op de hoogte van de wereldwijde financiële markten met Investing.com.
Nu dowloaden

Citi-analisten handhaafden een Neutraal advies voor UBS, wijzend op de verlengde overgangsperiode voor het voldoen aan kapitaaleisen. Ze benadrukten aanhoudende zorgen over UBS's winstmomentum in vergelijking met concurrenten. JPMorgan herhaalde zijn Overweight-rating met een koersdoel van CHF 37,00, rekening houdend met potentiële regelgevende effecten op kapitaaleisen en aandeelhoudersrendementen. Deze ontwikkelingen onderstrepen het veranderende regelgevingslandschap voor UBS en haar inspanningen om kapitaaleisen met aandeelhoudersbelangen in evenwicht te brengen.

Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.

Handelen in financiële instrumenten en/of cryptovaluta gaat gepaard met een hoog risico, zoals de kans dat u het volledige of een deel van het geïnvesteerde bedrag verliest. Daarom is deze activiteit niet voor alle beleggers geschikt. De koersen van cryptovaluta zijn zeer veranderlijk en kunnen worden beïnvloed door externe factoren zoals financiële, regelgevings- of politieke gebeurtenissen. Als u op marge handelt, zijn de financiële risico's nog hoger.
Voordat u besluit te handelen in financiële instrumenten of cryptovaluta, moet u volledig op de hoogte zijn van de risico's en kosten die zijn geassocieerd met de handel op financiële markten. U dient hierbij rekening te houden met uw beleggingsdoelen, ervaring en bereidheid om risico te aanvaarden. Win indien nodig het advies van een expert in.
Fusion Media herinnert u eraan dat de gegevens die op deze website worden vermeld niet per definitie geheel actueel of accuraat zijn. De gegevens en koersen op de website zijn niet altijd verstrekt door een markt of beurs, maar kunnen ook afkomstig zijn van marktmakers. Daarom zullen de koersen mogelijk niet accuraat zijn en kunnen zij afwijken van de daadwerkelijke koers op een markt. Het zijn indicatieve koersen die niet geschikt zijn voor handelsdoeleinden. Fusion Media en de partijen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen, aanvaarden geen aansprakelijkheid voor eventuele verliezen of schade als gevolg van uw handelstransacties of uw gebruik van de op deze website vermelde informatie.
Het is verboden de gegevens op deze website te gebruiken, op te slaan, te reproduceren, weer te geven, te wijzigen, versturen of verspreiden zonder expliciete schriftelijke toestemming vooraf van Fusion Media en/of de partij die de gegevens heeft verschaft. Alle intellectuele eigendomsrechten worden voorbehouden door de partijen en/of beurzen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen.
Fusion Media zal mogelijk een vergoeding ontvangen van de adverteerders op de website op basis van uw interactie met hun advertenties.

Uitloggen
Weet u zeker dat u wilt uitloggen?
NeeJa
AnnulerenJa
Wijzigingen Opslaan